景林資產(chǎn)  視覺中國(guó) 資料圖

景林資產(chǎn)2024年末美股持倉(cāng)披露。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月7日，根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露，景林資產(chǎn)的海外子公司景林資產(chǎn)管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）遞交了截至2024年12月31日的第三季度持倉(cāng)報(bào)告（13F）。報(bào)告期內(nèi)，景林資產(chǎn)整體持倉(cāng)規(guī)模達(dá)31.65億美元，前10大持股集中度為79.32%。

根據(jù)SEC規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F表格”的文件，以披露股票、債券方面的持倉(cāng)。

值得注意的是，美股13F文件披露的僅為景林資產(chǎn)海外直接持有的美股，不包括通過衍生品等間接持有，也不包括境內(nèi)產(chǎn)品持有的美股。

據(jù)渠道人士透露，景林資產(chǎn)表示，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格無論是在政策面還是資金面，2025年面臨著重估的機(jī)會(huì)，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)保持信心。

Meta成第一大重倉(cāng)股

截至三季度末，景林資產(chǎn)美股持倉(cāng)的前十大重倉(cāng)股分別為臉書母公司Meta、拼多多、網(wǎng)易、滿幫集團(tuán)、臺(tái)積電、蘋果、DOORDASH INC、中通快遞、奇富科技和富途控股，中概股依舊占主導(dǎo)。

具體來看，前四大重倉(cāng)股均獲得景林資產(chǎn)的增持。其中，Meta取代拼多多成為景林資產(chǎn)美股第一大重倉(cāng)股。去年四季度，景林資產(chǎn)增持Meta1.54萬股，持股數(shù)量為87.9萬股，期末持倉(cāng)市值為5.15億美元。

位居第二的是電商巨頭拼多多。去年四季度，景林資產(chǎn)增持了拼多多11.77萬股，持股數(shù)量增至463.55萬股，期末持倉(cāng)市值為4.5億美元。2023年一季度開始，拼多多成為景林資產(chǎn)美股組合的持倉(cāng)首位?？梢钥吹降氖?，拼多多之所以下降到景林資產(chǎn)美股持倉(cāng)市值的第二位，主要原因是其股價(jià)下跌較為明顯。在2024年10月初創(chuàng)下近期高點(diǎn)155.67美元的高點(diǎn)后，拼多多的股價(jià)一路下跌至年末的96美元附近。

位居第三的依然是網(wǎng)易，景林資產(chǎn)在去年四季度加倉(cāng)網(wǎng)易35.43萬股，持股數(shù)量達(dá)到363.29股，期末持倉(cāng)市值為3.24億美元。

位居第四位的是滿幫集團(tuán)，該股是景林資產(chǎn)前十大重倉(cāng)股中加倉(cāng)最多的個(gè)股，去年四季度獲得加倉(cāng)180.24萬股，持股數(shù)量增至2601.98萬股，期末持倉(cāng)市值為2.81億美元。

前十大個(gè)股中，獲得景林資產(chǎn)加倉(cāng)的還有中通快遞，去年四季度增持了63.36萬股，市值為1.29億美元，位次仍為第八位。

從調(diào)倉(cāng)情況來看，景林資產(chǎn)在去年四季度新買進(jìn)了6只證券，加倉(cāng)了11只證券；但是清倉(cāng)了5只證券，減持了10只證券。

前十大重倉(cāng)股中，被景林資產(chǎn)減持?jǐn)?shù)量最多的是奇富科技，減持了72.81萬股。不過，該股在去年四季度持續(xù)上漲，因此期末市值達(dá)1.03億元，仍進(jìn)入前十大重倉(cāng)股中，位居第九位。

此外，前十大重倉(cāng)股中，臺(tái)積電、蘋果、富途控股也被景林資產(chǎn)不同程度地減持。

值得關(guān)注的是，景林資產(chǎn)在去年四季度新進(jìn)買入Nebius Group，重倉(cāng)315.9萬股，期末市值為8752.58萬美元，空降至重倉(cāng)股第十二位。這是一家由俄羅斯科技巨頭Yandex的聯(lián)合創(chuàng)始人阿爾卡季·沃洛日領(lǐng)導(dǎo)的人工智能公司，總部位于歐洲。該公司旨在開發(fā)云計(jì)算平臺(tái)，專門支持初創(chuàng)企業(yè)訓(xùn)練和運(yùn)行AI大模型。

中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格面臨重估

據(jù)渠道人士透露，景林資產(chǎn)表示，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格無論是在政策面還是資金面，2025年面臨著重估的機(jī)會(huì)，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)保持信心。

一是政策刺激預(yù)期。景林資產(chǎn)表示，去年三季度末以來，政府宣布了一攬子支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策，明確持續(xù)推出寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策。其中“適度寬松”貨幣政策的表述，傳遞了更加積極進(jìn)取的信號(hào)。這將為中國(guó)資產(chǎn)提供有力支撐。

二是經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)。景林資產(chǎn)指出，隨著政策的逐步落地，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面有望得到改善，進(jìn)而帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)盈利回升。許多上市公司已經(jīng)從激烈的“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”追求增長(zhǎng)和規(guī)模，轉(zhuǎn)向注重利潤(rùn)率的提升，并且通過持續(xù)回購(gòu)股票或分紅來提高股東回報(bào)，這一趨勢(shì)在2024年進(jìn)一步得到加強(qiáng)。盡管2025年盈利增長(zhǎng)面臨中美競(jìng)爭(zhēng)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，但整體趨勢(shì)仍向好，多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)事件在2024年出清，2025年整體能見度提高。且中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值在全球市場(chǎng)中相對(duì)較低，具備較高的安全邊際和潛在的上漲空間。

三是中國(guó)企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。景林資產(chǎn)的觀點(diǎn)認(rèn)為，微觀上看，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力仍然在不斷提升，從中國(guó)制造出海到中國(guó)品牌出海的故事仍在演繹。中國(guó)汽車、家電、手機(jī)、餐飲和潮玩等眾多中國(guó)品牌正在全球攻城略地，這才是真正的高附加值出海，掌控著全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)才是中國(guó)品牌崛起的關(guān)鍵。

四是全球流動(dòng)性改善。景林資產(chǎn)認(rèn)為，海外流動(dòng)性改善的趨勢(shì)將在 2025 年延續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)延續(xù)降息周期，一方面為國(guó)際市場(chǎng)在流動(dòng)性方面形成支撐，另一方面也為國(guó)內(nèi)貨幣政策提供了更多寬松的條件和窗口期，有望推動(dòng)市場(chǎng)估值中樞的抬升。

“中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格無論是在政策面還是資金面，2025年面臨著重估的機(jī)會(huì)，相信只要堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，做好行業(yè)基本面前瞻性研究，努力挖掘自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁的企業(yè)，一定會(huì)取得良好的投資回報(bào)。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但這也可能為投資人提供因市場(chǎng)短期波動(dòng)導(dǎo)致錯(cuò)誤定價(jià)而產(chǎn)生的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)?！本傲仲Y產(chǎn)稱。