當?shù)貢r間2024年5月22日，日本東京，集裝箱被轉(zhuǎn)移到一艘貨船上。視覺中國 資料圖

曾經(jīng)的順差大國日本已陷入持續(xù)逆差。日本財務省2月19日公布的2025年1月貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，日本1月未季調(diào)商品貿(mào)易逆差為27588億日元（約合人民幣1380億元），遠超市場預期的21005億日元，創(chuàng)下近一年來單月貿(mào)易逆差新高。

其中，進口同比大幅增長16.7%，出口僅增長7.2%，顯著低于預期的7.7%，凸顯內(nèi)需拉動乏力與外部市場波動對日本經(jīng)濟的雙重沖擊。  

1月日本進口額同比激增16.7%，主要受能源價格回升影響。盡管2024年國際能源市場一度回落，但近期地緣政治緊張推高原油與天然氣價格，導致煤炭、液化天然氣等資源進口成本攀升。與此同時，出口增速放緩至7.2%，汽車及半導體設備等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品未能延續(xù)2024年的強勁增長勢頭。  

值得關注的是，日本對最大貿(mào)易伙伴中國的出口呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。1月份對華出口同比下降6.2%，與2024年同期29.2%的增速形成鮮明對比。此前2024年1月，日本對華出口曾因半導體制造設備與汽車出口激增（分別增長84.7%和111.4%）實現(xiàn)高增長，但2025年這一動能明顯減弱，或與日本政府追隨美國對華半導體出口限制政策導致的長期市場割裂有關。  

日本政府自2023年起實施尖端半導體設備對華出口管制，試圖通過“經(jīng)濟安?！闭呓档蛯θA依賴。然而，企業(yè)層面卻持續(xù)加碼對華傳統(tǒng)半導體合作。例如，東京電子2024財年在華營收占比達35%，部分季度甚至接近50%，顯示中國市場對其業(yè)績的不可替代性。分析認為，政策限制雖壓制了尖端領域合作，卻迫使日企在成熟制程設備、汽車零部件等領域深化對華供應，形成“政冷經(jīng)熱”的畸形格局。  

1月日本對華貿(mào)易逆差同比增幅高達50.2%，這一顯著擴大的赤字背后是春節(jié)假期物流停滯的影響已開始顯現(xiàn)——節(jié)前為確保庫存，日本企業(yè)從中國的進口量出現(xiàn)季節(jié)性激增；而同期日本對華出口卻持續(xù)疲軟，半導體設備出口同比降幅超過預期，導致赤字幅度呈現(xiàn)加速擴大趨勢。  

然而，2025年1月對華出口的疲軟或預示這種“替代性增長”已觸及瓶頸。一方面，中國本土半導體產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟，對日企傳統(tǒng)設備需求趨于飽和；另一方面，美國近期擴大對中國傳統(tǒng)半導體產(chǎn)品的調(diào)查，進一步施壓盟友限制相關出口，日本企業(yè)面臨更嚴苛的合規(guī)風險。  

日本貿(mào)易逆差已連續(xù)四年持續(xù)，2024年全年逆差為5.33萬億日元，盡管同比收窄44%，但結(jié)構(gòu)性難題未解。出口雖在汽車、半導體設備推動下創(chuàng)歷史新高，但進口成本受日元貶值與能源價格波動影響持續(xù)高企。