游戲巨頭育碧（Ubisoft）宣布成立子公司，騰訊將持股25%。

3月27日，育碧公告稱，將把旗下核心IP資產(chǎn)《刺客信條》《孤島驚魂》及《湯姆·克蘭西：彩虹六號》系列及產(chǎn)品單獨(dú)拎出，并成立獨(dú)立的子公司，以此快速推進(jìn)其運(yùn)營模式革新。

騰訊將以11.6億歐元注資獲取該子公司的25%股權(quán)。新公司將專注于打造真正實現(xiàn)“常青化”與多平臺化的游戲生態(tài)系統(tǒng)。雙方的目標(biāo)包括：進(jìn)一步提升單機(jī)敘事體驗的質(zhì)量；通過更頻繁的內(nèi)容更新擴(kuò)展多人游戲服務(wù)；引入免費(fèi)游玩入口；整合更多社交功能。

目前該新公司估值為約40億歐元（約人民幣313億元），隱含2023財年至2025財年（預(yù)估）平均銷售額倍數(shù)約為4倍。

公告提到，未來這家子公司將專注于構(gòu)建游戲生態(tài)系統(tǒng)，目標(biāo)是使其真正實現(xiàn)長盛不衰并覆蓋多平臺。在獲得更多投資以及增強(qiáng)創(chuàng)意能力的支持下，它將進(jìn)一步提升單人劇情體驗的質(zhì)量，以更高的頻率推出更多的多人游戲內(nèi)容，引入免費(fèi)游玩模式，并且融入更多社交功能。

對于和騰訊的合作，公告中表示：“與騰訊達(dá)成的這份具有約束力的協(xié)議，是在今年早些時候宣布的探索和評估不同戰(zhàn)略選擇的正式且具競爭性的流程之后達(dá)成的。基于對來自各方的多個意向表達(dá)的審慎考量，以及為育碧所有利益相關(guān)者謀求最大利益的職責(zé)，董事會在特別委員會的建議下，認(rèn)定本次交易實現(xiàn)了育碧資產(chǎn)的最大價值?！?/p>

騰訊總裁劉熾平表示：“我們很高興通過這次投資來進(jìn)一步鞏固與育碧的長期合作伙伴關(guān)系，這表明我們對育碧的創(chuàng)意愿景和杰出人才持續(xù)推動行業(yè)發(fā)展一直充滿信心。我們看到這些游戲系列有巨大的潛力發(fā)展成為長期的長青游戲平臺，并為玩家創(chuàng)造引人入勝的新體驗?！?/p>

育碧聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官伊夫·吉列莫（Yves Guillemot）表示，通過成立專門負(fù)責(zé)三大核心系列開發(fā)的子公司，并引入騰訊作為少數(shù)股東，正在實現(xiàn)資產(chǎn)價值的最大化，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表，并為這些系列的長期增長和成功創(chuàng)造最佳條件。子公司將擁有獨(dú)立領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊，專注于將這三大品牌打造成獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)。

同為全球范圍內(nèi)的頭部游戲廠商，騰訊和育碧的合作由來已久。

去年10月，據(jù)外媒報道，騰訊已經(jīng)開始和育碧創(chuàng)始人Guillemot家族商談將育碧私有化的可能性。對于上述傳聞，育碧并未直接否認(rèn)，而是回應(yīng)稱，為了利益相關(guān)者的利益，會定期審查所有戰(zhàn)略選擇，并在適當(dāng)?shù)臅r候向市場通報。

早在2018年，騰訊就已經(jīng)購入育碧5%的股份，不過根據(jù)雙方的協(xié)議，騰訊不進(jìn)入董事會，也沒有投票權(quán)。

到了2022年，騰訊進(jìn)一步增持育碧股份，與育碧董事長達(dá)成協(xié)議，育碧董事會同意騰訊繼續(xù)增持育碧，持股上限為9.9%。這次增持是通過騰訊向育碧最大股東Guillemot Brothers Limited注資3億歐元，獲得了其49.9%的股份。

通過這次股份收購，騰訊獲得了育碧超過11%的總股權(quán)，其被允許在育碧的直接持股比例也上漲至了9.99%。

但是育碧方面始終對于騰訊的話語權(quán)有諸多限制，當(dāng)時騰訊的增持伴隨著一系列限制條件：騰訊在5年內(nèi)不得出售其持有的育碧股份。此外，在8年的時間里，騰訊不得增持育碧超過9.99%的股份，且騰訊不擁有任何業(yè)務(wù)否決權(quán)。 

盡管手握多個經(jīng)典IP，但由于長期未有新爆款出現(xiàn)，育碧的游戲業(yè)務(wù)已經(jīng)邁入低谷。旗下新作《星球大戰(zhàn)：亡命之徒》在2024年8月27日發(fā)布后，因銷量未達(dá)到投資者預(yù)期，股價大挫，在去年9月觸及10年來最低點。去年10月，當(dāng)育碧將被私有化傳聞披露后，其股價飆升超30%，是自該公司1996年上市以來的最高漲幅。

硬幣的另一面是，對于騰訊而言，國際游戲已成為拉動游戲營收的重要引擎。

據(jù)騰訊最新披露的2024年報顯示，騰訊在增值服務(wù)（主要為游戲）方面，去年收入同比增長7%至3192億元，其中國際市場游戲收入為580億元，按呈報及固定匯率計算的增幅均為9%，得益于《PUBG MOBILE》及Supercell游戲的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

早在2016年，騰訊就宣布以86億美元收購手游開發(fā)商Supercell 84.3%的股權(quán)，將Supercell的估值推至超過102億美元。此后，騰訊在全球范圍內(nèi)的收購之路從未停歇。

“騰訊一直在全球買買買，戰(zhàn)略入手優(yōu)質(zhì)游戲資源、確保擁有穩(wěn)定的爆款出品，就是這種打法的關(guān)鍵?！庇螒虍a(chǎn)業(yè)分析張書樂告訴澎湃新聞記者，“育碧擁有《刺客信條》等優(yōu)質(zhì)IP，但目前公司無法跟上現(xiàn)在的形勢，和騰訊屬于互補(bǔ)型合作。”

“優(yōu)質(zhì)的IP一旦改造成手游，并結(jié)合育碧在單機(jī)上的3A大作經(jīng)驗，再迎合多端互通游戲的大勢，或許會有奇效。騰訊入股育碧，并非僅僅為了IP的市場號召力，而是看重背后的3A大作生產(chǎn)力。騰訊要成為真正意義上的全球游戲大廠，就不能只有全球最賺錢的游戲，還要有能證明自己實力的大作?！睆垥鴺繁硎尽?/p>