一季度，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比增近四成，出口穩(wěn)增。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年3月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)29590臺(tái)，同比增長18.5%。其中國內(nèi)銷量19517臺(tái)，同比增長28.5%；出口量10073臺(tái)，同比增長2.87%。此外，銷售電動(dòng)挖掘機(jī)15臺(tái)。

2025年前3月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)共銷售挖掘機(jī)61372臺(tái)，同比增長22.8%；其中國內(nèi)銷量36562臺(tái)，同比增長38.3%；出口24810臺(tái)，同比增長5.49%。

東吳證券表示，3月挖掘機(jī)銷量在去年基數(shù)不低的情況下繼續(xù)保持高景氣增長，超出市場(chǎng)預(yù)期。這一增長主要由于存量需求更新替換，按照挖掘機(jī)平均8年到10年計(jì)算，近兩年為存量需求集中更換新機(jī)節(jié)點(diǎn)。另外，國內(nèi)下游資金端從2024年四季度開始好轉(zhuǎn)，對(duì)存量及新增項(xiàng)目均有支撐作用，以及農(nóng)村需求高景氣對(duì)小挖需求持續(xù)高增。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，后續(xù)一系列內(nèi)需提振的政策或者補(bǔ)貼出臺(tái)，將繼續(xù)刺激內(nèi)需向上。

挖掘機(jī)被視為反映國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，其景氣度主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期等因素影響。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，挖掘機(jī)銷量的持續(xù)回升，釋放出中國工程機(jī)械行業(yè)逐漸復(fù)蘇、內(nèi)需反彈的積極信號(hào)。

基建方面，專項(xiàng)債發(fā)力成為支撐基建投資的重點(diǎn)。今年以來，地方債發(fā)行明顯提速。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，年內(nèi)各地發(fā)行地方債規(guī)模合計(jì)達(dá)25399.53億元，同比增長89.07%。房地產(chǎn)方面，據(jù)克而瑞研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，3月得益于供給放量、房企營銷力度增加，迎來局部“小陽春”行情，30個(gè)監(jiān)測(cè)城市成交規(guī)模環(huán)比大漲85%，同比增長7%。

同期，裝載機(jī)主要制造企業(yè)共銷售裝載機(jī)13917臺(tái)，同比增長12.9%。其中國內(nèi)銷量8168臺(tái)，同比增長23.2%；出口量5749臺(tái)，同比增長0.95%。此外，銷售電動(dòng)裝載機(jī)2802臺(tái)。

2025年前3月，裝載機(jī)主要制造企業(yè)共銷售裝載機(jī)30567臺(tái)，同比增長14.8%。其中國內(nèi)銷量16379臺(tái)，同比增長24.7%；出口量14188臺(tái)，同比增長5.21%。

當(dāng)月，反映工程建設(shè)熱度的工程機(jī)械平均工作時(shí)長同比增長6.53%。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年3月，工程機(jī)械主要產(chǎn)品月平均工作時(shí)長為90.1小時(shí)，同比增長6.53%，環(huán)比增長94.3%；主要產(chǎn)品月開工率為60.8%，同比下降3.38個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加16.3個(gè)百分點(diǎn)。

近日，美國對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)品加征的關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

東吳證券表示，工程機(jī)械龍頭對(duì)美敞口小，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。若第三世界國家或新興市場(chǎng)采取反制措施，將給中國工程機(jī)械品牌帶來更大的機(jī)會(huì)。