巴菲特  視覺(jué)中國(guó) 資料圖

在全球市場(chǎng)因?qū)﹃P(guān)稅和經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂搖擺不定之際，巴菲特出手了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）披露的文件顯示，“股神”沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司定價(jià)發(fā)行了總額為900億日元（約合6.29億美元）的6筆日元債券。

盡管市場(chǎng)大幅波動(dòng)導(dǎo)致多家日本公司取消債券發(fā)售，伯克希爾仍完成了這筆日元交易。據(jù)權(quán)威媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，這是巴菲特的公司自2019年進(jìn)入日本市場(chǎng)以來(lái)規(guī)模最小的日元交易。但傳達(dá)出的信息卻令人關(guān)注：當(dāng)其他人在撤資時(shí)，巴菲特卻在出手投資。

本次發(fā)行的債券共分為六個(gè)期限，包含3年到30年不等。所有債券的收益率溢價(jià)均高于伯克希爾去年10月的發(fā)行水平，其中，所占份額最大的三年期債券的收益率溢價(jià)為70個(gè)基點(diǎn)，高于此前的49個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)報(bào)道，盡管近期全球市場(chǎng)巨震導(dǎo)致許多日本公司取消發(fā)行債券，但伯克希爾仍繼續(xù)發(fā)行日元債券。本周以來(lái)，美國(guó)宣布“對(duì)等關(guān)稅”舉措引發(fā)全球貿(mào)易沖突，令全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安。這導(dǎo)致融資成本全面上升，長(zhǎng)期債券供應(yīng)匱乏。

宏利投資管理日本公司信貸研究主管Shunsuke Oshida指出：“一般而言，即使發(fā)行人愿意給出市場(chǎng)允許的最高溢價(jià)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者也未必會(huì)買賬。他們雖然希望增加敞口，但更愿意等市場(chǎng)穩(wěn)定后再出手?！?/p>

分析認(rèn)為，伯克希爾此次債券發(fā)售籌集的資金可能被用于增持日本公司的股份。自2019年進(jìn)入日本市場(chǎng)以來(lái)，伯克希爾利用日元債務(wù)為購(gòu)買日本股票融資的策略，被市場(chǎng)解讀為巴菲特深度布局日本產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性手法。

就在3月17日，巴菲特進(jìn)一步增持了日本五大綜合商社。

監(jiān)管文件顯示，伯克希爾提高了對(duì)五家日本貿(mào)易公司的持股。其中，將三井物產(chǎn)持股比例從8.09%增至9.82%，三菱商事持股比例從8.31%升至9.67%，住友商事持股比例從8.23%提高到9.29%，伊藤忠商事持股比例由7.47%上調(diào)至8.53%，丸紅株式會(huì)社持股比例從8.30%增加至9.30%。

早在2020年，巴菲特在他90歲生日當(dāng)天宣布，伯克希爾已經(jīng)收購(gòu)了五家日本主要貿(mào)易企業(yè)每家超過(guò)5%的股份，彼時(shí)，伯克希爾持有這五家公司股份的總價(jià)值約為62.5億美元。

“雖然伯克希爾主要專注于美國(guó)市場(chǎng)，但有一個(gè)很小但卻很重要的例外，那就是我們?cè)谌毡静粩嘣鲩L(zhǎng)的投資。”在今年2月發(fā)布的最新股東信中，巴菲特專門用一個(gè)章節(jié)談及在日本的投資。

巴菲特表示，伯克希爾在2019年7月首次購(gòu)買了日本五大商社的股票。當(dāng)時(shí)僅僅翻閱了它們的財(cái)務(wù)報(bào)表，便對(duì)其極低的股價(jià)感到震驚。隨著時(shí)間推移，伯克希爾對(duì)這些公司的欣賞與日俱增。

他表示，這五家公司運(yùn)營(yíng)得非常成功，而且在某種程度上，其運(yùn)營(yíng)模式與伯克希爾頗為相似。這五家公司都會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候增加股息，在合理的時(shí)候回購(gòu)股票，其高層管理人員薪酬方案也遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)同行那么激進(jìn)。

巴菲特強(qiáng)調(diào)，對(duì)這五家公司的持股是長(zhǎng)期的，伯克希爾承諾支持這些公司的董事會(huì)。一開(kāi)始，他曾同意將伯克希爾的持股保持在每家公司股份的10%以下。但當(dāng)接近這個(gè)上限時(shí)，這五家公司同意適度放松持股上限。隨著時(shí)間的推移，未來(lái)可能會(huì)看到伯克希爾對(duì)所有五家公司的持股比例有所增加。

對(duì)于在日本的投資，巴菲特表示很喜歡，他預(yù)期2025年從日本投資中獲得的股息收入將達(dá)到約8.12億美元，而日元債的利息成本約為1.35億美元。