中國礦業(yè)巨頭紫金礦業(yè)（601899.SH/2899.HK）自2020年以來的第7宗金礦并購正式落定。公司最新公告披露，4月16日，紫金礦業(yè)已完成對紐蒙特旗下在產(chǎn)礦山加納Akyem金礦項目100%權(quán)益的交割。

紐蒙特系全球最大的黃金生產(chǎn)商，這家成立超過100年的國際礦業(yè)巨頭2023年收購了澳大利亞金礦公司Newcrest Mining，以約288億澳元（合192億美元，約合人民幣1338億元）的金額創(chuàng)下全球金礦業(yè)歷史最大并購。2024年2月，紐蒙特表示進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，啟動非核心資產(chǎn)剝離計劃，將重點放在其一級資產(chǎn)上。

2024年10月9日，紫金礦業(yè)首次公告披露，公司及境外全資子公司金源國際控股有限公司（下稱“金源國際”）當天與紐蒙特、紐蒙特全資子公司Newmont Golden Ridge Ltd簽署《股份收購協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，金源國際擬出資10億美元（約合人民幣70.71億元），收購紐蒙特所持有的標的公司100%股權(quán)。標的公司擁有加納Akyem金礦項目100%權(quán)益。

Akyem金礦位于加納南部的東部省，距加納首都Accra市約180公里。礦區(qū)與加納主要城市、西非重要港口Tema港均有公路相連，交通運輸方便。據(jù)介紹，礦區(qū)主要用電來自加納國家電網(wǎng)的Volta河管理局水電站，具有穩(wěn)定充足的清潔電力供應(yīng)。

從資源情況來看，Akyem金礦位于世界主要黃金成礦帶上，屬典型的造山型金礦。礦床走向延長超過2.5公里，南東傾向延深超過900米，礦床由多個高品位礦體組成，礦體寬度為10米-100米，礦體厚大且礦化連續(xù)性好，具有較好的資源開發(fā)利用和勘查潛力。

Akyem金礦也是加納最大金礦之一，擁有黃金資源量（不含儲量）54.4噸，平均品位3.36克/噸；儲量約34.6噸、平均品位1.35克/噸，另有約83噸黃金被歸類為地采資源儲備。

項目于2013年啟動商業(yè)化生產(chǎn)，目前為露天開采。選廠設(shè)計處理能力850萬噸/年，2021年至2024年黃金產(chǎn)量分別為11.9噸、13.1噸、 9.2噸和6.4噸。按照紐蒙特排產(chǎn)計劃（含地采資源儲備），礦山到2028年開始將轉(zhuǎn)為井下開采，服務(wù)年限到2042年，預(yù)計全礦山壽命周期內(nèi)年均產(chǎn)黃金約5.8噸。

此前公告顯示，截至2023年12月31日，標的公司資產(chǎn)總額為12.27億美元，負債總額為5.18億美元，凈資產(chǎn)為7.09億美元，2023年度實現(xiàn)銷售收入5.74億美元，凈利潤1.28億美元。

紫金礦業(yè)最新公告表示，Akyem項目成礦條件好，找礦增儲潛力大，在金價已實現(xiàn)大幅上漲的背景下，通過進一步的資源勘查、采選技術(shù)經(jīng)濟重新評價，可利用的資源儲量有望大幅增長，礦山服務(wù)年限和黃金產(chǎn)量有進一步提升潛力，對實現(xiàn)集團黃金產(chǎn)量規(guī)劃目標將發(fā)揮積極貢獻。

值得一提的是，盡管紫金礦業(yè)以金礦開發(fā)起家，不過近十年來，該公司在銅板塊的成長更為迅猛。通過對三大世界級銅礦的高效并購、建設(shè)、投產(chǎn)，成為全球頭部礦企中銅產(chǎn)量增長最多最快的公司。

2023年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)銅產(chǎn)量跨過百萬噸大關(guān)，實現(xiàn)歷史性突破，成為中國及亞洲唯一礦產(chǎn)銅產(chǎn)量破百萬噸大關(guān)礦企，位居全球前五。2024年全年銅產(chǎn)量實現(xiàn)107萬噸，位居全球前四，同比增長6%，近五年保持24%的復合增長率。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年中國實現(xiàn)礦山產(chǎn)銅164.3萬噸，紫金礦業(yè)礦山產(chǎn)銅相當于中國總量的65%。

不過，紫金礦業(yè)最新稱，當市場目光多年聚焦于銅板塊的耀眼表現(xiàn)時，公司的黃金板塊“正悄然完成一場戰(zhàn)略突圍”。公司給出的數(shù)據(jù)顯示，2019年，紫金礦業(yè)的礦產(chǎn)金產(chǎn)量僅排在全球第13位；2024年，公司黃金資源量及礦產(chǎn)金產(chǎn)量均已躍升至全球第6位。

去年，紫金礦業(yè)全年礦產(chǎn)金73噸，位居主要上市礦企中國領(lǐng)先、全球前六，同比增長8%，增速僅次于紐蒙特。近五年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金年復合增長率達12%。

紫金礦業(yè)稱，在全球金企普遍面臨成本壓力，產(chǎn)能增長乏力之際，公司的突圍主要通過外延并購獲取優(yōu)質(zhì)資源取得增長。

2020年，公司相繼完成哥倫比亞武里蒂卡金礦、圭亞那奧羅拉金礦收購；2022年公司以較低的價格連續(xù)收購了新疆薩瓦亞爾頓金礦、蘇里南羅斯貝爾金礦，參股了海域金礦和招金礦業(yè)。Akyem金礦則是2020年以來，紫金礦業(yè)的第7宗金礦并購。

而在此期間，黃金價格中樞逐步上移，國際金價相繼突破2000美元/盎司、3000美元/盎司大關(guān)，屢創(chuàng)歷史新高?！俺掷m(xù)擴產(chǎn)與金價不斷攀升，形成了推動紫金業(yè)績提升的雙重助力?！痹摴痉Q。

對黃金板塊的加碼，紫金礦業(yè)董事長陳景河在2023年年度報告中即寫道，面對世界的不確定性和貨幣泛濫，黃金是金融安全的“壓艙石”。

對于并購策略，在日前召開的2024年業(yè)績說明會上，陳景河也回應(yīng)表示，實施并購，是公司既定的策略。即使在銅、金等金屬行業(yè)高價位背景下，仍有相對性價比較高的項目，公司不會去買“很貴的”標的，也不會不惜代價去實現(xiàn)某一個目標。

紫金礦業(yè)在中國A股和香港H股整體上市，該公司也被市場稱為“礦茅”。截至記者發(fā)稿，公司股價為18.20元/股，最新市值超4850億元。

公司2024年營收為3036.40億元，和上年同期相比（同比）增長3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為320.51億元，同比增加51.76%。今年一季度，紫金礦業(yè)營收為789.28億元，同比增加5.55%；實現(xiàn)歸母凈利潤101.67億元，同比增長62.39%，單季利潤首次突破百億大關(guān)。

紫金礦業(yè)稱，受益于今年以來金價上漲，公司當前盈利能力與金價的正相關(guān)性正顯著增強，一季度黃金板塊毛利潤占比已超過35%，成為公司的重要增長極。