中公教育  視覺中國 資料圖

5月20日，招錄考試培訓公司中公教育科技股份有限公司（中公教育，002607.SZ）召開業(yè)績說明會。

業(yè)績會上，有投資者提問目前學生退費解決進展如何，他相信解決這個問題后公司信譽可以重新確立。中公教育表示，現(xiàn)階段在全力解決退費問題。其始終將學員權益保障放在首位，并持續(xù)通過優(yōu)化內(nèi)部流程、協(xié)調(diào)多方資源、加強溝通機制等舉措積極推動解決。目前退費工作在持續(xù)推進中，處理效率較之前已有一定改善，但由于歷史積累問題，仍需一定周期逐步化解。公司正按計劃分批次、分階段推進退費，部分地區(qū)的歷史退費已逐步出清，退費周期已恢復正常，公司力求在確保業(yè)務平穩(wěn)運行的前提下加快進度。

中公教育表示，同時，公司也在加速推進業(yè)務創(chuàng)新、教學服務升級及成本優(yōu)化等戰(zhàn)略舉措，為業(yè)務健康發(fā)展和長期價值夯實基礎。

2024年，中公教育實現(xiàn)營業(yè)收入26.27億元，同比下降14.89%，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.84億元，同比增長187.70%，在2024年全面實現(xiàn)扭虧為盈。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.57億元，大幅增長169.60%。

今年一季度，中公教育營業(yè)收入5.75億元，同比減少24.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3999.45萬元，同比減少51.69%。期末，中公教育持有貨幣資金1.26億元，主要因歸還股東借款，較2024年年末貨幣資金2.93億元減少56.98%。

值得一提的是，同樣從事職業(yè)教育培訓服務的粉筆有限公司（粉筆，02469.HK）2024年收入、凈利潤均超過中公教育。年報顯示，2024年，粉筆收入27.898億元，同比減少7.7%；毛利14.64億元，同比減少6.7%，毛利率52.5%；凈利潤2.396億元，同比增長27%。截至2024年年末，粉筆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為9.46億元，同比增加2.75億元，主要是由于投資組合調(diào)整，導致活期銀行存款增加。

粉筆在年報中表示，其營收下滑主要是由于中國招錄類考試培訓行業(yè)競爭加劇，以及自媒體平臺上的個體教師通過低價競爭在短期內(nèi)搶占部分市場份額。

對于公考行業(yè)競爭激烈，中公教育認為，目前行業(yè)呈現(xiàn)一個從分散到整合的趨勢過程中。短期來看，受經(jīng)濟大環(huán)境的影響，頭部機構均在追求穩(wěn)健經(jīng)營及可持續(xù)發(fā)展。但中小機構缺乏統(tǒng)一產(chǎn)品標準，依賴個體師資的“老本”，在缺乏規(guī)模化研發(fā)及時更新補給的情況下，導致整個培訓市場交付水平的青黃不接，服務能力無法持續(xù)，由此在2024年行業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)了一些中小機構經(jīng)營不善甚至倒閉的情況。長期來看，在就業(yè)難度加大的背景下，就業(yè)培訓試錯成本上升，低價非標化產(chǎn)品的平替效應會逐步出清，公司有信心在歷經(jīng)短暫的市場份額被蠶食陣痛過后，加速整合市場，研發(fā)等優(yōu)勢得到進一步彰顯。

同時，中公教育認為就業(yè)服務是未來10年最有價值的市場。今年年初，中公教育管理層重申并購是今年四大戰(zhàn)略之一，并購方向主要圍繞職業(yè)技能培訓、職業(yè)新興科技、AI就業(yè)服務等領域。中公教育曾表示將于5月20日推出AI就業(yè)學習機，業(yè)績會上，中公教育表示，原型機已經(jīng)推出，正式產(chǎn)品將于近期發(fā)布。