雷達財經(jīng)鴻途出品 文|彭程 編|孟帥

7 月 11 日晚間，香飄飄（SH603711）披露了 2025 年半年度業(yè)績預告，公司預計上半年實現(xiàn)營收 10.35 億元左右，與上年同期相比減少1.44億元左右，同比下滑 12.21% 左右；預計實現(xiàn)歸母凈利潤虧損 0.97億元左右，較 2024 年同期0.3億元的虧損增加逾兩倍。

對于前述這份預虧答卷，香飄飄在公告中解釋稱，上半年，受到外部消費環(huán)境、消費習慣及消費需求的變化影響，公司傳統(tǒng)沖泡產(chǎn)品在旺季銷售承壓，疊加春節(jié)時點相比上年度有所提前，一季度的旺季持續(xù)時間縮短，沖泡業(yè)務提早進入淡季。

值得注意的是，業(yè)績預虧的背后，香飄飄在資本市場上也遭受著嚴峻的考驗。截至7月21日收盤，香飄飄股價報13.67元/股，較35.09元/股的歷史高點（前復權(quán)）已跌去六成以上。

受此影響，公司創(chuàng)始人蔣建琪家族的身家也有所下降。據(jù)《新財富雜志500創(chuàng)富榜》顯示，自2020年以90.2億元的身家最后一次登榜之后，蔣建琪家族已連續(xù)多年缺席該榜單。

在這樣的困境下，身為香飄飄創(chuàng)始人蔣建琪弟弟蔣建斌女兒、被不少網(wǎng)友稱作“奶茶千金”的蔣一僑，因參加《乘風2025》而受到不小的關注，而其進軍娛樂圈的動作能否為香飄飄帶來新的轉(zhuǎn)機，成為市場關注的焦點。

香飄飄近年業(yè)績承壓，創(chuàng)始人家族財富大縮水

作為香飄飄的創(chuàng)始人，蔣建琪牢牢掌控著香飄飄的話事權(quán)。據(jù)香飄飄此前發(fā)布的財報顯示，公司的控股股東為蔣建琪，實際控制人為蔣建琪、陸家華夫婦。

截至今年第一季度末，蔣建琪作為香飄飄的最大股東，直接持股 50.21%，其弟弟蔣建斌、妻子陸家華和獨女蔣曉瑩則分別直接持有公司 8.72%、6.98%、4.36%的股份。

與此同時，蔣建琪、陸家華通過杭州志周合道企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)持股6.05%。據(jù)此計算，蔣氏家族的合計控股比例高達 76.32%。

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，自2017年上市至2020年期間，香飄飄的歸母凈利潤曾連續(xù)多年穩(wěn)步攀升，并在2020年一度達到3.58 億元的歷史高位。

然而，自2021年起，公司的業(yè)績便開始急轉(zhuǎn)直下。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，公司歸母凈利潤除2023年短暫回升31.04%外，其余年度均為負增長。

其中，2021年、2022年、2024年，公司的歸母凈利潤同比分別下降37.90%、3.89%、9.67%。2021年，公司扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤，同比更是大幅下滑近六成。

從營收結(jié)構(gòu)來看，作為公司主營業(yè)務的沖泡奶茶，成為拖累香飄飄業(yè)績的主要原因之一。從2021年開始，香飄飄的沖泡業(yè)務便顯現(xiàn)出一定的疲態(tài)。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，公司沖泡業(yè)務的營收降幅從2021 年的 9.49% 擴大至2024年的15.42%。

另據(jù)香飄飄2024年報顯示，去年，公司沖泡類產(chǎn)品的銷量為 9.84 億杯，即飲類產(chǎn)品的銷量為3.84億杯。其中，沖泡類產(chǎn)品的銷量較2023年減少了1.62億杯。

進入2025 年，香飄飄第一季度沖泡類產(chǎn)品板塊的收入，再次驟降 37.18%。

事實上，香飄飄業(yè)績面臨嚴峻挑戰(zhàn)的背后，傳統(tǒng)沖泡奶茶市場的境況也不容樂觀。根據(jù)歐睿咨詢數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)沖泡奶茶的市場規(guī)模從2012年的113億元峰值下滑至2023年的76億元，降幅達32.7%。與之形成鮮明對比的是，現(xiàn)制茶飲賽道同期實現(xiàn)十倍級的爆發(fā)式增長。

或是受到業(yè)績的影響，蔣建琪家族的財富也有所縮水。雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，2018年至2020年期間，蔣建琪家族曾連續(xù)三年登上《新財富雜志500創(chuàng)富榜》，但隨著近年業(yè)績表現(xiàn)欠佳，蔣建琪家族的身家也大幅下跌，其已連續(xù)多年缺席該榜單。

而為了拯救公司低迷的業(yè)績，香飄飄曾嘗試“去家族化”管理。2023 年 12 月21日，香飄飄通過公告宣布，公司董事長兼總經(jīng)理蔣建琪辭去總經(jīng)理職位，轉(zhuǎn)而引入在快消領域經(jīng)驗豐富的楊冬云接棒。

公開資料顯示，楊冬云曾任職寶潔、易達、白象食品和健康元等企業(yè)，主導過白象精燉大骨面的研發(fā)和推廣，上市僅一年，該產(chǎn)品銷售額猛增至20億元。不過，楊冬云此前并未涉足過飲料行業(yè)。

而楊冬云在香飄飄總經(jīng)理的位子上還沒待夠一年，便選擇了辭職。去年10月，香飄飄發(fā)布公告稱，楊冬云因個人原因請辭董事、總經(jīng)理（總裁），不再擔任公司職務。

“奶茶千金”進軍娛樂圈，能否助力香飄飄再度破圈？

在香飄飄業(yè)績承壓的背景下，創(chuàng)始人蔣建琪弟弟蔣建斌的女兒蔣一僑因參加《乘風2025》而備受關注。

據(jù)悉，在初舞臺表演時，蔣一僑以墨鏡 + 電吉他的搖滾造型登場，演唱《我恨我愛你》。節(jié)目播出后，圍繞其 “帶資進組”“挑選代言人” 的猜測不斷，但她以幽默回應化解，自稱 “92 斤非千金”。

實際上，這并非蔣一僑初涉演藝圈。早在2014年，蔣一僑就曾在《中國好歌曲》節(jié)目中有過亮相。此后，她又在《我是歌手誰來踢館》《夢想的聲音》《蒙面唱將猜猜猜》《我們的歌》等多檔節(jié)目中露臉。

2018 年，在參加綜藝《親愛的客棧》錄制時，蔣一僑向外界吐露了自己與父母的 “五年賭約”：若不能在娛樂圈闖出名堂，就回家接班賣奶茶。

據(jù)新浪網(wǎng)報道，在《乘風2025》錄制期間，蔣一僑與粉絲的互動透露出更深層商業(yè)考量。她坦言參加節(jié)目不僅要 “找回舞臺初心”，更要為香飄飄物色新代言人。

去年 11 月，香飄飄還和蔣一僑聯(lián)合發(fā)起了 “木蘭飄飄?鄉(xiāng)村女性成長計劃”，由蔣一僑擔任公益大使和班長，為鄉(xiāng)村女性提供品牌和 IP 打造等課程，并組織了工廠參觀、頭部 MCN 機構(gòu)游學等活動。當時，蔣一僑和蔣曉瑩姐妹倆罕見地一起亮相。

值得一提的是，被外界調(diào)侃為“奶茶千金”的蔣一僑，其實早就擁有屬于自己的公司。天眼查顯示，2014年10月，蔣瑤佳（蔣一僑原名）成立了上海巨音文化傳媒有限公司。目前，她在該公司持股51%，并擔任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理職務。

此外，她還曾在一家名為上海莎典服飾有限公司的服裝公司擔任股東、監(jiān)事。不過，該公司目前已處于注銷狀態(tài)。

此番面臨業(yè)績挑戰(zhàn)的香飄飄，后續(xù)將交出怎樣的答卷？雷達財經(jīng)將持續(xù)關注。