恒生指數(shù)盤中站上25000點(diǎn)，創(chuàng)2022年2月以來新高。

7月21日，港股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.68%，報(bào)24994.14點(diǎn)，盤中一度突破25000點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.84%，報(bào)5585.5點(diǎn)；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲0.6%，報(bào)9040.2點(diǎn)。

東吳證券研究稱，觀察到部分國(guó)內(nèi)資金正在考慮提高倉(cāng)位，尤其是險(xiǎn)資，增配共識(shí)方向是紅利股。除了金融，大家開始關(guān)注中報(bào)有分紅潛力，且相對(duì)便宜的紅利股。

另一方面，該機(jī)構(gòu)還指出，近兩周部分資金已經(jīng)開始階段性增配互聯(lián)網(wǎng)科技權(quán)重股，試探性抄底，也能夠繼續(xù)為整個(gè)大盤上漲提供動(dòng)力。

“總的來說，下半年港股依然精彩，大概率會(huì)持續(xù)地創(chuàng)新高，特別是三季度后期到四季度。”興業(yè)證券全球首席策略分析師、經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院聯(lián)席院長(zhǎng)張憶東提出，港股牛市進(jìn)入“漫長(zhǎng)夏天”，受益于國(guó)家賦能、國(guó)際金融中心地位提升及增量資金流入，下半年將持續(xù)走強(qiáng)。

恒指盤中一度突破25000點(diǎn)

7月21日，港股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.68%，報(bào)24994.14點(diǎn)，盤中一度突破25000點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.84%，報(bào)5585.5點(diǎn)；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲0.6%，報(bào)9040.2點(diǎn)。

板塊方面，水泥、機(jī)械、基建、水電股漲幅居前，券商、石油、煤炭、地產(chǎn)、航運(yùn)、家電、軍工等行業(yè)也跟隨大市上漲。

恒生指數(shù)盤中一度站上25000點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新高，也創(chuàng)下2022年2月以來新高，今年以來漲幅已達(dá)24.8%。

對(duì)于港股的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，梧桐研究院分析員岑智勇認(rèn)為，恒生指數(shù)有所突破，主要是由于科技股回升，外賣的價(jià)格戰(zhàn)暫時(shí)停止，尤其是因?yàn)楸O(jiān)管出手，讓這些行業(yè)不能太卷，相信對(duì)他們的業(yè)績(jī)或者業(yè)務(wù)都有一個(gè)正面的影響。

消息面上，7月18日，據(jù)“市說新語(yǔ)”微信公號(hào)，市場(chǎng)監(jiān)管總局約談餓了么、美團(tuán)、京東三家平臺(tái)企業(yè)，要求相關(guān)平臺(tái)企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)主體責(zé)任，進(jìn)一步規(guī)范促銷行為，理性參與競(jìng)爭(zhēng)，共同構(gòu)建消費(fèi)者、商家、外賣騎手和平臺(tái)企業(yè)等多方共贏的良好生態(tài)，促進(jìn)餐飲服務(wù)行業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。

7月21日，阿里巴巴、美團(tuán)、京東集團(tuán)分別上漲1.81%、2.75%、2.11%。華泰證券認(rèn)為，近期壓制科技類企業(yè)盈利前景的負(fù)面因素有所改善，“外賣大戰(zhàn)”對(duì)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的利潤(rùn)壓力或提前緩解，同時(shí)AI行情出現(xiàn)新催化。

此外，據(jù)新華社報(bào)道，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區(qū)林芝市舉行。雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區(qū)林芝市，主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5座梯級(jí)電站，總投資約1.2萬(wàn)億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

受此消息影響，超級(jí)水電概念相關(guān)的工程建筑、民爆、建材、工程機(jī)械等細(xì)分方向迎來集體爆發(fā)，東方電氣、東北電氣、哈爾濱電氣等電力設(shè)備股分別上漲65.21%、40.82%、28.64%。華新水泥、山水水泥、中國(guó)建材等建材股分別上漲85.63%、23.53%、12.61%。

有望再創(chuàng)新高

展望下半年港股市場(chǎng)，不少機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，仍有望再創(chuàng)新高。

華泰證券認(rèn)為，港股三季度市場(chǎng)或依然高波動(dòng)，但壓力因素比預(yù)期更低，行情啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)可能更早。外部新一輪關(guān)稅談判下中國(guó)相對(duì)優(yōu)勢(shì)反而上升；美國(guó)金融去監(jiān)管、聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息、穩(wěn)定幣擴(kuò)容、國(guó)債久期調(diào)整等多重因素助力下，美元指數(shù)有進(jìn)一步下行空間，人民幣升值利好港股表現(xiàn)；內(nèi)部“反內(nèi)卷”加碼、互聯(lián)網(wǎng)電商負(fù)面壓力減輕以及房地產(chǎn)政策都有一定積極變化。

“港股第三輪行情啟動(dòng)時(shí)間或比我們此前預(yù)期更早，下半年市場(chǎng)有望再創(chuàng)新高?！?nbsp;該券商指出。

中金公司指出，支撐港股資金面的長(zhǎng)期宏觀因素并未轉(zhuǎn)向，資金充裕但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限的局面或?qū)⒀永m(xù)。但是節(jié)奏上，三季度面臨多方面流動(dòng)性邊際趨緊的壓力，包括金管局或繼續(xù)回收流動(dòng)性、外圍美元環(huán)境趨緊、IPO/配售仍有一定供給壓力，不排除造成一定擾動(dòng)。

在這樣的背景下，中金公司認(rèn)為，如果波動(dòng)反而可以提供更好的再介入機(jī)會(huì)，“低迷的時(shí)候積極介入、亢奮的時(shí)候適度止盈”依然是一個(gè)有效策略。

關(guān)注景氣筑底且估值不高行業(yè)

就港股下半年的投資機(jī)會(huì)而言，中金公司認(rèn)為，穩(wěn)定回報(bào)（分紅）+成長(zhǎng)回報(bào)（成長(zhǎng)）的啞鈴型配置仍是在信用周期企穩(wěn)但難以大幅擴(kuò)張前的最優(yōu)策略，只不過階段性的在啞鈴兩端也可以結(jié)合板塊透支程度略作輪動(dòng)的“新啞鈴”，核心的原則是在合理的位置買長(zhǎng)期正確的板塊。

分紅方面，中金公司認(rèn)為銀行板塊短期估值透支，可部分適度切換到保險(xiǎn)等。成長(zhǎng)方面，創(chuàng)新藥漲幅可觀，長(zhǎng)期邏輯明確，短期也可以把握節(jié)奏。相比之下，AI應(yīng)用與機(jī)器人相關(guān)板塊或是更好的選擇，具體方向包括：AI應(yīng)用，涵蓋游戲、短視頻生成、軟件、教育等子方向；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，尤其聚焦核心零部件領(lǐng)域。

華泰證券建議，短期內(nèi)關(guān)注電商、游戲、本地生活等景氣筑底且估值不高行業(yè)的交易機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期維度，依然建議投資者以配置視角看待港股在資產(chǎn)組合的地位，關(guān)注ROE水平較高，且可能進(jìn)一步修復(fù)的消費(fèi)者服務(wù)、耐用消費(fèi)品、技術(shù)硬件與設(shè)備板塊；在業(yè)績(jī)改善的同時(shí)估值有性價(jià)比的軟件服務(wù)、消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料等。

貝萊德卓越遠(yuǎn)航混合、貝萊德遠(yuǎn)景視野混合基金經(jīng)理畢凱認(rèn)為，應(yīng)重點(diǎn)把握以下三方面投資機(jī)會(huì)。一是拉動(dòng)內(nèi)需的方向，包括互聯(lián)網(wǎng)及泛消費(fèi)等方向；二是科技創(chuàng)新積極反制的方向，包括科技自主及先進(jìn)制造業(yè)、糧食及能源安全等領(lǐng)域；三是比較優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的出口方向，包括內(nèi)外需結(jié)合的行業(yè)和在國(guó)際范圍比較優(yōu)勢(shì)極強(qiáng)的領(lǐng)域。