7月24日，黑石發(fā)布2025年第二季度財(cái)報(bào)——管理資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)13%，達(dá)1.2萬億美元，約合人民幣8.6萬億元，創(chuàng)下歷史新高。

“我們?yōu)橛邢藓匣锶顺掷m(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁的投資回報(bào)，基金整體凈值增長(zhǎng)創(chuàng)下近四年以來最高水平?！闭崎T人蘇世民表示。同時(shí)，剛剛過去的二季度，黑石為股東分配了14億美元（約合人民幣100億元）。

此時(shí)此刻，這一幕彌足珍貴。

黑石最新財(cái)報(bào)

給股東分了100億

先來看募資。過去十二個(gè)月，黑石累計(jì)凈流入資金達(dá)2120億美元，其中2025年第二季度，LP向黑石凈投入520億美元，募資表現(xiàn)強(qiáng)勁。4月初，黑石宣布完成募集歐洲房地產(chǎn)提取基金，最終募資規(guī)模為106億美元。

具體來看，在私人財(cái)富領(lǐng)域，黑石早在23年前就開始募集私人財(cái)富資本，成立了私人財(cái)富另類投資平臺(tái)，目前管理規(guī)模已增至近2800億美元。在第二季度，該渠道的募資額同比增長(zhǎng)30%，達(dá)到100億美元。

債權(quán)和保險(xiǎn)領(lǐng)域，黑石債權(quán)業(yè)務(wù)管理規(guī)模過去五年實(shí)現(xiàn)三倍增長(zhǎng)，達(dá)4840億美元；為保險(xiǎn)公司所管理的資產(chǎn)規(guī)模超過2500億美元，涵蓋私募債權(quán)、流動(dòng)債權(quán)及其他策略，同比增長(zhǎng)20%。

由此，推動(dòng)黑石管理資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)13%，再度創(chuàng)下歷史新高，達(dá)1.2萬億美元（約合人民幣86000億元）。第二季度，黑石的管理費(fèi)和咨詢費(fèi)凈額為20.2億美元，同比增長(zhǎng)了13%。

而投資表現(xiàn)上，黑石第二季度幾乎所有策略的投資組合估值都帶來了更高的凈應(yīng)計(jì)業(yè)績(jī)收入，季度環(huán)比增長(zhǎng)66億美元。私募股權(quán)領(lǐng)域表現(xiàn)最 佳，當(dāng)中企業(yè)私募股權(quán)板塊達(dá)5.1%，二級(jí)市場(chǎng)達(dá)6.6%；只有其高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的房地產(chǎn)板塊持平。

總體來看，二季度黑石共投資330億美元，重點(diǎn)布局在受益于長(zhǎng)期大趨勢(shì)的領(lǐng)域，包括數(shù)字及能源基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字商業(yè)、私募債權(quán)、生命科學(xué)及印度市場(chǎng)等。至此，過去12個(gè)月黑石投資總額達(dá)1450億美元，是黑石史上投資活動(dòng)最活躍的時(shí)期（以12個(gè)月計(jì)）之一。

“我們認(rèn)為當(dāng)前處于投資機(jī)遇窗口期?！苯衲甓径?，黑石宣布了眾多投資，其中收購交易尤為活躍——包括以 56.5 億美元收購碼頭和超級(jí)游艇服務(wù)公司 Safe Harbor、收購Lotilaner在人類健康領(lǐng)域的專利權(quán)和里程碑權(quán)利、收購能源控股公司TXNM Energy、收購大首爾地區(qū)現(xiàn)代物流投資組合等等。

蘇世民透露，“盡管市場(chǎng)波動(dòng)加劇，我們?nèi)詫?shí)現(xiàn)盈利的大幅增長(zhǎng)”。根據(jù)財(cái)報(bào)，今年二季度黑石總收入達(dá)到37.1億美元，同比增長(zhǎng)33%；其中歸屬于黑石集團(tuán)的該季度收益為7.64億美元，年初至當(dāng)前季度累計(jì)收益為14億美元，遠(yuǎn)超預(yù)期。

其中，黑石又分錢了。

“我們?yōu)橛邢藓匣锶顺掷m(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁的投資回報(bào)，基金整體凈值增長(zhǎng)創(chuàng)下近四年以來最高水平?！蓖瑫r(shí)，在最近十二個(gè)月內(nèi)，黑石通過股息和股票回購的方式，總共向股東分配了58億美元，其中在今年第二季度向股東分配了14億美元（約合人民幣100億元）。

即將迎來退出季

黑石向來被視作PE圈風(fēng)向標(biāo)。

對(duì)于下一步計(jì)劃，黑石總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官Jon Gray表示：“展望未來，我們認(rèn)為交易停滯期已經(jīng)結(jié)束。”他分析，當(dāng)前短期利率走低、不確定性降低，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)市場(chǎng)積壓的交易需求有待釋放，這些因素為并購和首次公開募股（IPO）活動(dòng)的重啟帶來絕 佳契機(jī)。

可以看到的是，過去幾個(gè)月一場(chǎng)IPO狂歡在華爾街重演，當(dāng)中頗為亮眼的是CoreWeave。今年3月底，AI云計(jì)算公司CoreWeave在納斯達(dá)克證券交易所上市。因與英偉達(dá)關(guān)系密切，CoreWeave備受矚目，黑石便是背后投資人之一。

CoreWeave上市后起初表現(xiàn)不佳。但隨即便迎來令人意想不到的暴漲，短短3個(gè)月內(nèi)，CoreWeave股價(jià)飆升近300%，為身后投資人帶來一場(chǎng)財(cái)富盛宴。

黑石另一個(gè)備受矚目的IPO是Cirsa。7月初，西班牙博彩巨頭Cirsa在巴塞羅那交易所上市，為黑石締造了又一個(gè)超級(jí)回報(bào)。

放眼美股市場(chǎng)，情緒肉眼可見地高漲起來了。 “穩(wěn)定幣第 一股”Circle上市首日收漲168.5% 、航天防務(wù)企業(yè)Voyager IPO超募，上市首日飆漲82%，還有本周即將上市的設(shè)計(jì)軟件獨(dú)角獸Figma，獲超過30倍超額認(rèn)購。

正如Mergermarket股權(quán)資本市場(chǎng)主管Samuel Kerr表示，“IPO窗口正在開啟，市場(chǎng)反彈的速度遠(yuǎn)超預(yù)期。”

Jon Gray解釋，“對(duì)于黑石而言，我們目前擁有自2021年以來最 大的IPO項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。得益于多個(gè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)引擎的有力驅(qū)動(dòng)，我們對(duì)未來的發(fā)展充滿信心?！碧K世民也提到，正準(zhǔn)備在未來幾個(gè)季度讓部分投資組合公司進(jìn)行IPO。

而大洋彼岸，港股IPO同樣熱鬧。根據(jù) Dealogic的統(tǒng)計(jì)，2025 年上半年香港新股融資額達(dá)到141億美元，與2024年同期相比增長(zhǎng)695%，遠(yuǎn)超全球新股融資額8%的同比增幅。隨著各行各業(yè)公司赴港上市，今年上半年的香港新股融資額已超過過去三年每一年的全年水平。當(dāng)中不乏寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控等超級(jí)IPO。

“今年有個(gè)特別明顯的感受——朋友圈里IPO祝賀多了?！边@是不少人的體感。