德國化工巨頭147億歐元收購案被深度調(diào)查。

歐盟委員會(huì)近日宣布對(duì)阿聯(lián)酋阿布扎比國家石油公司（ADNOC）以147億歐元收購科思創(chuàng)（Covestro）的交易啟動(dòng)深度調(diào)查，理由是擔(dān)心阿聯(lián)酋提供的補(bǔ)貼可能會(huì)扭曲歐盟內(nèi)部市場的競爭。

去年10月，ADNOC達(dá)成收購科思創(chuàng)的交易，這是其有史以來最大的一次收購。

該調(diào)查基于《外國補(bǔ)貼條例》（FSR），今年5月開始的初步審查表明，ADNOC極有可能獲得了來自阿聯(lián)酋政府的“外國補(bǔ)貼”。這種補(bǔ)貼使其能夠提出不符合市場條件的估值與財(cái)務(wù)條件，導(dǎo)致其他無補(bǔ)貼的潛在投資者無法與之公平競爭?？赡艿摹巴鈬a(bǔ)貼”包括來自阿聯(lián)酋的無限擔(dān)保，以及ADNOC承諾向科思創(chuàng)增加資本。

該機(jī)構(gòu)擔(dān)心，此類補(bǔ)貼不僅扭曲了收購過程本身的公平性，更可能在交易完成后，沖擊歐盟內(nèi)部市場的競爭格局。

歐盟委員會(huì)表示，此次深度調(diào)查將重點(diǎn)評(píng)估：ADNOC可能獲得的外國補(bǔ)貼是否扭曲了本次收購的結(jié)果；ADNOC是否提供了異常高的收購價(jià)格和其他有利條件；此類補(bǔ)貼是否會(huì)對(duì)交易完成后合并實(shí)體在歐盟市場的商業(yè)行為產(chǎn)生負(fù)面影響。

ADNOC回應(yīng)稱，“雖然我們尊重歐盟委員會(huì)的程序，但我們對(duì)委員會(huì)的初步調(diào)查結(jié)果提出異議，并相信，當(dāng)事實(shí)得到充分審查后，沒有理由拖延清算將為所有利益相關(guān)者增加巨大價(jià)值并刺激歐洲工業(yè)的交易?！?/p>

近年來，歐盟對(duì)跨境并購中的外國補(bǔ)貼問題越來越關(guān)注，特別是隨著來自非歐盟國家的國家支持公司的影響力越來越大。2023年7月，歐盟《外國補(bǔ)貼條例》生效，旨在保護(hù)歐盟市場免受非歐盟國家政府補(bǔ)貼帶來的不公平競爭影響。

此次調(diào)查的截止日期為 2025年12月2日，若歐盟委員會(huì)得出結(jié)論，這筆交易違反了規(guī)則，該收購最終可能會(huì)根據(jù)其調(diào)查結(jié)果推遲或改變交易條款。

作為阿聯(lián)酋最大的石油天然氣公司，ADNOC近年來一直在尋求石油業(yè)務(wù)之外的投資機(jī)會(huì)并推動(dòng)國際擴(kuò)張計(jì)劃，尤其在天然氣、液化天然氣、化學(xué)品和可再生能源等領(lǐng)域。這筆創(chuàng)紀(jì)錄的收購是ADNOC進(jìn)軍下游高附加值化工產(chǎn)業(yè)的重要舉措?？扑紕?chuàng)是全球最大的聚合物公司之一，在全球擁有超過18000名員工，下游客戶遍及汽車、電子和建筑等行業(yè)。

ADNOC對(duì)化學(xué)品和材料的進(jìn)軍被視為其應(yīng)對(duì)全球向可再生能源和脫碳轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略的一部分。該公司希望通過投資增值行業(yè)來鞏固其在“后石油時(shí)代”的地位，從而確保多樣化的收入來源。