雖然諾和諾德下調(diào)了全年業(yè)績預(yù)期，但其明星單品司美格魯肽超越K藥登頂全球“藥王”寶座的確定性卻在此時進(jìn)一步增加。

8月6日，丹麥制藥巨頭諾和諾德發(fā)布2025年上半年財(cái)報(bào)。前6個月，諾和諾德收入為1549.44億丹麥克朗，以丹麥克朗計(jì)算增長16%，按固定匯率計(jì)算增長18%，經(jīng)營利潤722.4億丹麥克朗，按固定匯率計(jì)算增長29%。

諾和諾德上半年業(yè)績表現(xiàn)

此前，諾和諾德二次下調(diào)了2025年全年的業(yè)績預(yù)期，預(yù)計(jì)全年銷售增長為8%至14%，營業(yè)利潤增長為10%至16%。對于下調(diào)的原因，諾和諾德稱，主要在于對2025年下半年增長的預(yù)期降低，涉及司美格魯肽減重和降糖兩大版本在美國市場的增長預(yù)期下調(diào)，以及減重版司美格魯肽在部分市場的滲透率低于預(yù)期。對于美國市場減重版司美格魯肽來說，銷售預(yù)期反映了GLP-1藥物的非法配制使用持續(xù)、市場擴(kuò)展慢于預(yù)期以及競爭加劇等因素的影響。

諾和諾德上半年不同產(chǎn)品銷售表現(xiàn)

盡管全年業(yè)績指引下調(diào)，但司美格魯肽這一全球GLP-1藥物的明星品種，仍然是諾和諾德業(yè)績的關(guān)鍵支撐。財(cái)報(bào)顯示，司美格魯肽上半年銷售額達(dá)到1127.56億丹麥克朗。具體來看，降糖版司美格魯肽注射液Ozempic銷售額645.2億丹麥克朗（約合95億美元，按當(dāng)前匯率計(jì)算），同比增長15%；降糖版口服司美格魯肽Rybelsus 銷售額為 113.48 億丹麥克朗（約合16億美元） ，同比增長 5%；減重版司美格魯肽注射液Wegovy為368.88（約合54億美元）億丹麥克朗，同比增長78%。

按上述數(shù)據(jù)計(jì)算，三款司美格魯肽產(chǎn)品全年合計(jì)收入達(dá)到1127.56億丹麥克朗，約合165億美元，這一數(shù)據(jù)超過了默沙東K藥上半年151億美元的銷售額。這意味著，如果下半年市場表現(xiàn)良好，司美格魯肽將登頂2025年全球“藥王”的寶座。

諾和諾德還在不斷擴(kuò)大司美格魯肽這一單品的適應(yīng)證天花板。財(cái)報(bào)顯示，諾和諾德已向歐洲藥品管理局提交更高劑量Wegovy（司美格魯肽7.2 mg）注冊申請。此外，公司還預(yù)計(jì)在2025年下半年獲得關(guān)于Wegovy針對MASH（代謝功能障礙相關(guān)脂肪性肝炎）適應(yīng)證的監(jiān)管決定。諾和諾德強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)加大商業(yè)投資力度，在全球更多市場推動Wegovy和Ozempic的市場滲透。

諾和諾德還宣布了一項(xiàng)人事任命：Maziar Mike Doustdar將于8月7日正式出任公司總裁兼首席執(zhí)行官，接替同日卸任的Lars Fruergaard J?rgensen。最新的財(cái)報(bào)依然援引了Lars Fruergaard J?rgensen的觀點(diǎn)，他表示：“我們正在采取措施進(jìn)一步強(qiáng)化我們的商業(yè)執(zhí)行力，并確保成本基礎(chǔ)的效率，同時繼續(xù)投資于未來的增長。我相信，在Mike Doustdar的領(lǐng)導(dǎo)下，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品組合和未來研發(fā)管線，諾和諾德將能最大限度地把握巨大的增長機(jī)遇?！?/p>

中國市場方面，諾和諾德上半年在華收入99.1億丹麥克朗，按固定匯率計(jì)算同比增長6%。具體到司美格魯肽的三個版本，降糖版Ozempic中國上半年銷售額為27.62億丹麥克朗，同比下降5%；減肥版Wegovy于2024年6月在國內(nèi)批準(zhǔn)，同年11月正式商業(yè)化上市，今年上半年銷售額為8.42億丹麥克朗；口服司美格魯肽片Rybelsus今年1月正式商業(yè)化上市，上半年銷售額1.16億丹麥克朗。按此計(jì)算，司美格魯肽三款產(chǎn)品上半年在中國的總銷售額達(dá)到37.2億丹麥克朗，約合5.5億美元。

需要關(guān)注的是，由于司美格魯肽在中國面臨專利到期，多款司美格魯肽的生物類似藥已經(jīng)獲得監(jiān)管部門受理。8月5日，石藥集團(tuán)的司美格魯肽注射液上市申請已獲受理，適應(yīng)證為二型糖尿病。此前，九源基因、麗珠醫(yī)藥、齊魯制藥、聯(lián)邦生物、華東醫(yī)藥等多家國內(nèi)藥企的生物類似藥也獲得受理。此外，諾和諾德的司美格魯肽在國內(nèi)還面臨其他GLP-1創(chuàng)新藥的競爭，包括禮來的替爾泊肽、信達(dá)生物的瑪仕度肽。