受益于行業(yè)持續(xù)回暖，橫店影視上半年凈利潤翻倍。

8月19日晚間，橫店影視股份有限公司（橫店影視，603103.SH）披露2025年半年度報告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.73億元，同比增長17.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.02億元，同比增長128.61%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1.67億元，同比增長1003.65%。對于業(yè)績增長，半年報解釋稱，主要系電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)利潤增加所致。

單從二季度來看，橫店影視實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，同比下降37.84%；歸母凈利潤虧損1.41億元。

據(jù)半年報，橫店影視主營業(yè)務(wù)為影視投資、制作、發(fā)行、電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自于影視投資、制作及發(fā)行收入、電影放映收入、賣品收入及廣告收入。2025年上半年，中國電影市場整體票房和觀影人次分別上漲22.91%和16.89%，受益于行業(yè)持續(xù)回暖，公司電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.12億元，同比增長29.42%。

上半年公司院線實(shí)現(xiàn)票房（不含服務(wù)費(fèi)）11.57億元，同比增長23.56%，累計觀影人次3030.24萬，同比增長19.95%，公司院線票房和觀影人次整體增幅均高于全國平均水平；截至2025年6月30日，公司旗下院線共擁有528家已開業(yè)影院，其中直營影院449家，直營影院票房在全國影投公司中排名第二，票房市占率（不含服務(wù)費(fèi)）3.91%。

報告期內(nèi)，公司影視投資、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.61億元。其中，電影投資方面，公司主動采取審慎的策略，應(yīng)對行業(yè)投資風(fēng)險加大的現(xiàn)有困境，以合理控制上游投資風(fēng)險。報告期內(nèi)，公司全資子公司橫店影業(yè)參與出品的新上映影片有《熊出沒·重啟未來》《射雕英雄傳：俠之大者》《醬園弄·懸案》等；《熱烈》《九龍城寨之圍城》等影片分線重映。

在IP衍生品業(yè)務(wù)方面，公司堅持外部合作與自主開發(fā)雙線并舉的策略。針對電影IP衍生品，提前做好銷售檔期布局，報告期內(nèi)《哪吒之魔童鬧海》《熊出沒：重啟未來》《哆啦A夢》等影片衍生品取得良好的銷售成績；與杰森等公司合作，開展多款卡牌產(chǎn)品的銷售。同時，公司同步推進(jìn)影視IP授權(quán)和自有IP培育。此外，報告期內(nèi)，公司升級自營的“玩具夢工廠”，新增“萌谷”系列棉花娃娃，“布魯可”系列盲盒玩具等新品合作，擴(kuò)充非影視類IP產(chǎn)品的銷售。

與此同時，上半年公司重點(diǎn)加大短劇業(yè)務(wù)的布局力度，一方面參投短劇項目，另一方面全力孵化公司自主開發(fā)的短劇項目。報告期內(nèi)，公司全資子公司影視制作投資國內(nèi)短劇項目十余部，并與多個平臺達(dá)成合作意向，目前已在番茄、紅果等短劇平臺上線多部短劇作品，另有多部短劇項目將陸續(xù)開機(jī)、制作或待上線。

據(jù)半年報，橫店影視前三大股東分別是橫店集團(tuán)控股有限公司，持股比例80.35%；金華恒影投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股比例7.95%；阿拉丁文化傳媒（北京）集團(tuán)有限公司，持股比例0.47%。其中，橫店集團(tuán)控股有限公司為金華恒影投資合伙企業(yè)（有限合伙）普通合伙人，與金華恒影投資合伙企業(yè)（有限合伙）系一致行動人。

對于下半年經(jīng)營目標(biāo)，橫店影視表示，將持續(xù)提高單影城產(chǎn)出能力，探索新的業(yè)務(wù)方向、增收途徑以及前沿技術(shù)在公司業(yè)務(wù)和管理中的應(yīng)用；繼續(xù)加大內(nèi)容投資、制作及發(fā)行力度，緊抓電影投資、發(fā)行和劇集投資、制作兩大主要業(yè)務(wù)，提高投資回報率。具體措施包含：在保有穩(wěn)定市占率的基礎(chǔ)上，提升直營影院項目整體質(zhì)量和盈利能力。結(jié)合政策導(dǎo)向，探索影院發(fā)展“影院＋餐飲”融合業(yè)態(tài)，拓展“看電影品美食”消費(fèi)場景，打造餐飲特色影廳。開發(fā)適合影院的簡餐品類，試點(diǎn)后在影院推行。加快IP衍生品開發(fā)與銷售。繼續(xù)深化、尋找熱門IP的合作，推動IP衍生品銷售再上新臺階；進(jìn)一步探索影視IP授權(quán)及外部產(chǎn)品開發(fā)，涵蓋品牌合作到影視IP聯(lián)營等模式，以及自有IP的持續(xù)培育。持續(xù)推進(jìn)虛擬現(xiàn)實(shí)影院項目落地，多方對接虛擬現(xiàn)實(shí)電影的內(nèi)容制作、發(fā)行公司，探索虛擬現(xiàn)實(shí)影院商業(yè)運(yùn)營模式等。

需要指出的是，橫店影視所處電影院線、影院行業(yè)受到上游電影制片、發(fā)行行業(yè)的影響較大。2024年，在全國電影票房同比下降的背景下，橫店影視凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。3月6日，橫店影視發(fā)布的2024年年度報告顯示，公司2024年營收19.71億元，同比下降16.07%，歸屬于上市公司股東的凈虧損9637.64萬元，去年同期凈利潤1.66億元，同比轉(zhuǎn)虧，主要系電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)利潤下降所致。

據(jù)大智慧VIP，截至8月19日收盤，橫店影視報17.44元/股，漲1.04%。