在全球美妝行業(yè)邁向“科技驅(qū)動”的新階段，逸仙電商憑借“研發(fā)驅(qū)動+多品牌協(xié)同”，交出了一份超預(yù)期的成績單。

8月21日，逸仙電商（NYSE:YSG）發(fā)布2025年第二季度業(yè)績報告。根據(jù)財報，公司實現(xiàn)營收10.9億元，同比增長36.8%，超出此前業(yè)績指引。毛利潤同比增長39.5%，Non-GAAP凈利潤進一步轉(zhuǎn)正至1150萬元。至此，逸仙電商已連續(xù)三個季度實現(xiàn)營收正增長，并在Non-GAAP層面持續(xù)盈利。

逸仙電商創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃錦峰表示：“致力于成為‘世界級美妝創(chuàng)新先鋒’，第二季度我們始終專注于執(zhí)行既定戰(zhàn)略，依托不斷增強的研發(fā)能力，持續(xù)打造高品質(zhì)產(chǎn)品，夯實品牌資產(chǎn)。旗下各品牌的核心產(chǎn)品為公司延續(xù)增長勢能作出了重要貢獻?！?/p>

Q2營收表現(xiàn)亮眼，跑贏行業(yè)大盤

2025年上半年，中國化妝品市場呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-6月化妝品零售額達(dá)2291億元，同比增長2.9%，雖較去年同期1%增幅有所改善，但仍低于社會消費品零售總額5%的整體增速。

在行業(yè)整體承壓背景下，逸仙電商憑借科技力加持，多品牌齊發(fā)力，產(chǎn)品力持續(xù)提升，實現(xiàn)逆勢增長，Q2營收同比提升36.8%。其中，彩妝與護膚雙業(yè)務(wù)線實現(xiàn)穩(wěn)增，護膚業(yè)務(wù)同比增長78.7%至5.8億元，占總營收比重升至53.5%，單季度營收貢獻率創(chuàng)下歷史新高。

逸仙電商構(gòu)建的“研發(fā)驅(qū)動”增長模式，正進一步夯實公司穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)，有望實現(xiàn)持續(xù)增長。據(jù)財報披露，2025年第三季度逸仙電商總營收預(yù)計將在7.8億至8.8億元之間，同比增長約15%至30%。

研發(fā)投入超6億，首發(fā)美妝創(chuàng)新白皮書

亮眼的財務(wù)表現(xiàn)背后，是逸仙電商對研發(fā)的長期投入與全球化科研體系的戰(zhàn)略布局，這讓消費者在每一次產(chǎn)品體驗中都能切實感受到差異化創(chuàng)新。

根據(jù)財報，2025年第二季度，逸仙電商研發(fā)費用達(dá)3612萬元，同比增長21.7%，研發(fā)費用率為3.3%。自2020年至今，公司累計研發(fā)投入已超6億，研發(fā)費用率連續(xù)三年維持在3%以上，穩(wěn)居全球第一梯隊。黃錦峰曾在采訪中明確表示：“未來五年，公司將持續(xù)把營收的3%以上投入研發(fā)，構(gòu)建更深厚的技術(shù)壁壘?！?/p>

不遺余力的研發(fā)投入，助力逸仙電商研發(fā)實力實現(xiàn)多維突破，不斷印證科技深耕的戰(zhàn)略成果。截至2025年6月底，逸仙電商已在全球范圍內(nèi)申請專利252項，其中申請發(fā)明專利78項，授權(quán)發(fā)明專利60項。

值得一提的是，日前公司發(fā)布《逸仙集團美妝創(chuàng)新白皮書》，站在全球美妝科技前沿，以“創(chuàng)新”為核心主線，全方位展現(xiàn)了全球化研發(fā)體系下的多項突破性成果。該白皮書作為國貨品牌首份美妝科技報告，獲國內(nèi)外多家權(quán)威單位的大力支持，成為了展現(xiàn)中國美妝科技實力與行業(yè)影響力的重要載體。

在白皮書中，多品牌研發(fā)成果引人注目：在大眾美妝版塊，完美日記第三代仿生膜科技Biotec?迭代升級，在鎖色、持色、護唇等維度實現(xiàn)功效躍升，現(xiàn)已應(yīng)用于仿生膜精華粉底液、口紅等產(chǎn)品，以科技力重塑“妝養(yǎng)一體”新體驗；DR.WU達(dá)爾膚獨家復(fù)合杏仁酸專利配方，以成分協(xié)同達(dá)成溫和煥膚。在高端護膚版塊，法國科蘭黎則憑細(xì)胞級錨點滲透科技ActiveAnchor?專利技術(shù)，攻克水溶性VC透皮難題，將吸收率提升43%，實現(xiàn)精準(zhǔn)抗氧；EVE LOM伊芙瓏首創(chuàng)“情緒護膚”科學(xué)體系，牽頭發(fā)布國內(nèi)首份團體標(biāo)準(zhǔn)，填補了該領(lǐng)域評價體系的空白。

在深厚的產(chǎn)品研發(fā)體系支撐下，完美日記色彩品類爆品——“仿生膜”精華口紅憑借卓越的妝效及科技優(yōu)勢，自上市以來截至2025年6月，累計銷量突破500萬支，GMV超6.5億元，持續(xù)霸榜天貓、抖音、京東等主流電商平臺TOP1，并獲全球權(quán)威第三方機構(gòu)沙利文認(rèn)證2024年“中國品牌口紅單品全球銷量第一”。

此外，完美日記持續(xù)拓展品類矩陣，深耕底妝領(lǐng)域，陸續(xù)推出如完美日記精華蜜粉餅、仿生膜精華粉底液等多款新品，不僅貢獻了穩(wěn)健的銷售增長，也進一步優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

完美日記精華蜜粉餅

與此同時，公司自主研發(fā)的新原料——“煥復(fù)元”及“長雙歧桿菌嬰兒亞種發(fā)酵提取物”，均已完成國家藥監(jiān)局備案，并成功應(yīng)用于多款明星產(chǎn)品，為行業(yè)原料創(chuàng)新提供新路徑。

在1-3-4-6-20全球研發(fā)體系驅(qū)動下，逸仙電商系列科研成果持續(xù)獲得專業(yè)認(rèn)可。今年4月，逸仙全球創(chuàng)新研發(fā)中心上海分析實驗室獲國家級CNAS權(quán)威認(rèn)證，成為國內(nèi)極少數(shù)獲此資質(zhì)的美妝研發(fā)實驗室，標(biāo)志著逸仙電商的實驗室正式躋身全球第一梯隊。

逸仙全球創(chuàng)新研發(fā)中心分析實驗室獲CNAS認(rèn)證

另外，逸仙電商還構(gòu)建了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的端到端產(chǎn)品質(zhì)量與口碑監(jiān)控機制“無雷品”體系。該體系從成分安全、配方驗證、功效評測，到上市后的全周期口碑跟蹤，形成覆蓋產(chǎn)品全生命周期的閉環(huán)管理。值得一提的是，該體系借鑒亞馬遜按燈制度，實時監(jiān)測用戶反饋，快速迭代，確保在售產(chǎn)品的好口碑。依托于這一體系，消費者購買逸仙電商旗下產(chǎn)品時，都能享受到良好的品質(zhì)、持續(xù)優(yōu)化的體驗與可感知的科技價值。

多品牌協(xié)同創(chuàng)新，盈利能力持續(xù)提升

在研發(fā)驅(qū)動戰(zhàn)略下，逸仙電商旗下多品牌實現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新，市場拓展迸發(fā)活力。彩妝業(yè)務(wù)版塊，完美日記仿生膜精華粉底液上線首月即登頂抖音精華粉底液爆款榜/人氣榜/好評榜TOP1，并獲6月視頻號平臺粉底液品類TOP1，實現(xiàn)用戶口碑和市場熱銷雙收。

廣州龍舟節(jié)完美日記「玩水持妝局」快閃

此外，護膚業(yè)務(wù)增長表現(xiàn)亮眼。新銳品牌達(dá)爾膚Q2在抖音渠道同比增長150%，618期間首度躋身國貨前20，加速搶占泛油皮用戶心智。高端品牌Galénic法國科蘭黎Q2天貓同比增長超60%，成為高端化妝品TOP15品牌中增速最快的品牌。

得益于此，逸仙電商2025年第二季彩妝與護膚業(yè)務(wù)雙線穩(wěn)增，公司盈利能力穩(wěn)步提升。公司二季度毛利率增至78.3%，Non-GAAP凈利潤達(dá)1150萬元，連續(xù)三個季度實現(xiàn)盈利，經(jīng)營現(xiàn)金流同比轉(zhuǎn)正至7770萬元。

逸仙集團多品牌協(xié)同創(chuàng)新

業(yè)績增長的背后，是旗下各品牌憑借差異化體驗矩陣，共同傳遞出科技賦能的核心價值底色。逸仙電商首席財務(wù)官楊東皓表示：“我們在第二季度實現(xiàn)了穩(wěn)健的同比增長，彩妝業(yè)務(wù)重回增長軌道，護膚業(yè)務(wù)持續(xù)保持平穩(wěn)增長。隨著經(jīng)營杠桿逐步顯現(xiàn)，疊加運營效率提升與市場投入優(yōu)化，我們正穩(wěn)步邁向盈利增長?！?/p>

錨定“世界級美妝創(chuàng)新先鋒”，科技創(chuàng)新引領(lǐng)品牌躍遷

自戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，逸仙電商始終將研發(fā)作為核心戰(zhàn)略，致力于將科研成果轉(zhuǎn)化為市場領(lǐng)先的產(chǎn)品，推動中國美妝走向世界。

事實證明，持續(xù)的研發(fā)投入正逐步兌現(xiàn)為穩(wěn)健的財務(wù)回報與市場突破。國金證券此前報告指出，逸仙電商研發(fā)體系和品牌前端能力的完善，為產(chǎn)品儲備、渠道運營和品牌建設(shè)奠定基礎(chǔ)，支撐公司中長期發(fā)展。

在國貨美妝行業(yè)整體尋求復(fù)蘇的背景下，逸仙電商以“研發(fā)驅(qū)動”打開“彎道超車”新路徑。黃錦峰強調(diào)：“未來我們將繼續(xù)堅定推進研發(fā)戰(zhàn)略，加速實現(xiàn)科技引領(lǐng)的品牌躍遷，進一步鞏固我們在美妝行業(yè)的市場地位?！?/p>