這是一個投資人不愿看到的騙局。

故事主角是一家知名AI創(chuàng)業(yè)公司11x.ai（簡稱11x）。早在2022年，年僅24歲的Hasan Sukkar創(chuàng)辦11x，憑借著推出AI員工聲名鵲起，迅速獲得a16z、Benchmark等知名風投超5億元的融資。

然而，造假風波上演。知名科技媒體爆料，“11x一直在宣傳它所沒有的客戶”。簡單說，11x通過宣傳虛假客戶、創(chuàng)新ARR計算方式等途徑，營造業(yè)務繁榮的假象。實際上，不少試用客戶反饋產(chǎn)品不盡人意，短暫試用后選擇終止合同。

事情仍在調查中。消息稱，11x的B輪領投方a16z可能正在考慮采取法律行動。如此一幕，算是給當下AI創(chuàng)業(yè)潮敲響警鐘。

90后，打造AI員工

融資5個億

這要從一位90后創(chuàng)始人說起。

哈桑·蘇卡爾(Hasan Sukkar)，根據(jù)公開信息可以大致梳理他的成長軌跡：天賦異稟，14歲就創(chuàng)建了一個線上交易平臺。2015年，17歲的蘇卡爾因敘利亞難民危機移民到英國，之后進入埃克塞特大學學習工程學。他曾在麥肯錫當過兩年顧問，這段經(jīng)歷為日后創(chuàng)業(yè)埋下伏筆。

在蘇卡爾看來，數(shù)字化員工將成為全球企業(yè)日常工作中不可或缺的一部分。于是在2022年，他帶頭創(chuàng)立了11x，致力于打造可替代人類員工的自動化數(shù)字員工?！拔覀兊氖姑菐椭藗償[脫單調重復的任務，專注于更具創(chuàng)造性和更人性化的任務”。

AI熱潮下，11x進展迅速。很快公司推出名為Alice的AI員工，名聲大噪。11x宣稱，Alice是“全球首位數(shù)字工作者”，聚焦在銷售領域。相比于傳統(tǒng)的自動化工具，Alice可以自主運行，管理從識別潛在客戶到安排會議的整個外呼銷售流程，無需人工干預。

理論上，這將是人類員工無法競爭的對手。畢竟Alice采集了數(shù)萬億字節(jié)的數(shù)據(jù)和超過5億條線索，從而在線索中整理出最具價值的潛在客戶名單?！八睙o所不知、學習速度快，更關鍵的是能做到永不停歇。11x給出一組數(shù)據(jù)：Alice為銷售團隊預訂的會議數(shù)量是人類銷售代表的5倍，價格卻低10倍。

很快，投資人找上門了。

2023年8月，11x完成200萬美元種子輪融資，由Project A Ventures領投，No Label Ventures、Tiny Ventures以及天使投資人Felipe Navio和Mandeep Singh也參與了此輪融資。

隨后，11x又推出另一名AI角色Julian，與Alice共同組成公司兩大產(chǎn)品，為企業(yè)提供AI銷售自動化工具。兩“人”分工協(xié)作——Alice負責銷售線索的挖掘、研究和客戶拓展。Julian則是一款AI電話銷售代表，能夠使用30多種語言，并能處理與潛在人類買家的來電和去電對話。

這是一門想象力巨大的生意，畢竟各行各業(yè)都離不開銷售，但過往銷售人員卻要花費長時間在繁瑣的行政工作和資格審查中。如今可以將這類無需動腦卻又必不可少的工作交給數(shù)字化員工，讓人類銷售得以解放雙手。

于是，11x成為AI圈炙手可熱的創(chuàng)業(yè)公司。2024年9月，11x宣布獲得由Benchmark領投的2400萬美元A輪融資。同月，11x又獲得約5000萬美元的B輪融資，由a16z領投，公司估值約為3.5億美元。

至此，創(chuàng)業(yè)短短三年，11x迅速累計融資7600萬美元（約合人民幣5.4億元），身后云集Benchmark、a16z等全球知名VC機構，堪稱AI狂飆時代的一抹寫照。

造假風波

90后CEO選擇辭職

故事講到這里，如無意外，11x將成為下一個明星獨角獸。

但意外還是發(fā)生了。早在今年一季度，一篇調查報道打破了11x光環(huán)——據(jù)媒體披露，該公司存在著虛假的客戶宣傳、產(chǎn)品不盡如人意、虛假的ARR計算方式等問題，遠不及表面看到的那樣光鮮。

最致命的問題是，11x被爆出造假客戶名單。

報道中提到，與許多初創(chuàng)公司一樣，11x在網(wǎng)站上展示一些合作的客戶，然而事實卻是，11x被爆出官網(wǎng)中有多家標記的企業(yè)并非公司真正的客戶。

具體操作并不復雜。比如一家名為ZoomInfo的企業(yè)，曾對11x的AI SDR進行了為期一個月的短期試用，但在發(fā)現(xiàn)不如預期后便當即停用，“然而自去年11月以來，11x一直在銷售電話、網(wǎng)站，甚至是其AI撥號器上等多個渠道聲稱我們是客戶?！痹摴景l(fā)言人表示。

ZoomInfo律師發(fā)給11x創(chuàng)始人的電子郵件顯示，11x存在多項法律訴訟理由，“包括但不限于欺騙性貿(mào)易行為、商標侵權、盜用商譽和虛假廣告”。

與此同時，11x的數(shù)字員工噱頭十足，他們的銷售人員經(jīng)常告訴潛在客戶，由于這家初創(chuàng)公司的技術，客戶可以預期在幾個月內看到會議、演示和電話預約數(shù)量大幅增加。但實際銷售結果卻是許多公司在試用后就取消了合作，因為他們對產(chǎn)品不滿意。

一家嘗試過該產(chǎn)品的公司表示：“自動發(fā)送的電子郵件數(shù)量與預訂的會議數(shù)量之間的實際結果令人失望?！睂Υ?1x解釋它相信其產(chǎn)品的表現(xiàn)優(yōu)于人類SDR，“性能最終取決于用戶輸入的質量”，并不保證節(jié)省成本或創(chuàng)造收入，這顯然違背了企業(yè)借助AI助手的初衷。此外，還有客戶抱怨11x產(chǎn)品讓人產(chǎn)生幻覺，或者根本無法加載。

如此種種，將11x引入更為嚴重的風波。他們的營銷方式是，要求希望試用的企業(yè)簽署一年期的合同，拒絕提供任何短期試用選項。作為替換方案，11x提供3個月解約條款，也就是說客戶可以在三個月后選擇終止合同，作為一種變相試用機制。

但公司在計算年度經(jīng)常性收入(ARR)時，卻并未區(qū)分試用客戶與長期客戶，而是按照全年合同金額計算。這種計算方式下，即使一部分客戶會在試用后流失，公司的業(yè)績也會顯得比實際更好。

站上風口浪尖，11x創(chuàng)始人蘇卡爾曾發(fā)文反駁，否認公司編造財務報表，并強調公司不存在任何財務問題。不過他也承認，文中提到的客戶確實曾付費并試用一段時間后便不再續(xù)費。如今，這些客戶的標識已經(jīng)在11x官網(wǎng)中移除。

（11x此前展示的客戶，目前已刪除。來源：TechCrunch）

最新一幕是，蘇卡爾選擇辭去公司CEO一職，11x首席技術官Prabhav Jain被任命為公司新任首席執(zhí)行官。

AI醞釀史上最大泡沫？

警惕FOMO情緒

無獨有偶，最近另外一家明星AI公司也陷入爭議。

起因是近日，Manus首席科學家季逸超在一場活動上宣布，公司收入運行率（RRR）達到9000萬美元，瞬間在眾多中英文媒體中形成刷屏級傳播。

但很快引起業(yè)內質疑——3月上線至今，短短幾個月的時間，一個AI產(chǎn)品的增長勢頭就能達到年收入超6億元人民幣？且Manus用的并非常見的ARR指標，而是RRR，后者通過將一個月的總收入乘以12來得到預測性年度收入。

為此，Manus創(chuàng)始人肖弘在社交平臺回應。他解釋選擇用RRR數(shù)據(jù)而非ARR的原因——在他看來，RRR是嚴謹?shù)呢攧諗?shù)據(jù)，而ARR容易造假：“產(chǎn)品上線初期，很多公司用7天現(xiàn)金收入乘以52來算ARR，這里包含了年付用戶的現(xiàn)金，可能多出好幾倍。而且產(chǎn)品早期熱度高、嘗鮮者多，很容易高估未來?！?/p>

不過，這一觀點也映射了11x面臨的問題。實際上，這也是AI創(chuàng)業(yè)公司的套路，賬面上看，收入暴增，但實際上用戶并不一定為產(chǎn)品本身買了單，反而導致大量的ARR數(shù)據(jù)誤導市場。

這樣一幕，似曾相識。

回想互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，公司強調點擊量和頁面瀏覽量；移動互聯(lián)網(wǎng)時代，下載量和日活成為衡量成功的通用標準。每次技術變革都會催生一批新的“虛榮指標”，如今AI也面臨相似的局面。

AI創(chuàng)業(yè)火爆，正在締造人類歷史上最大一波創(chuàng)業(yè)潮。而FOMO情緒（害怕錯過）渲染下，所有投資人都在問自己：下一個OpenAI在哪里？我會不會錯過？過去兩年，全球AI融資瘋狂歷歷在目，無數(shù)年輕創(chuàng)始人被推上財富之巔。

但潮水終將會退去。正如一個名為“AI墓地”的網(wǎng)站里，2025年至今已記錄277個AI工具被關閉。

想起幾個月前，知名科技企業(yè)Fiverr CEO在公開信中直言，99%的AI創(chuàng)業(yè)項目會在一兩年內被淘汰——市場會快速出清，最終留下的，要么是像OpenAI這樣的底層基礎設施公司，要么是聚焦垂直場景、真正解決問題的應用層產(chǎn)品。

此情此景，為每一位AI創(chuàng)業(yè)者敲響警鐘。