理想汽車成功實(shí)現(xiàn)了連續(xù)11個(gè)季度盈利，但二季度業(yè)績(jī)承壓。

8月28日，理想汽車（Nasdaq:LI；02015.HK）公布的2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)302.46億元，同比下滑4.5%，較一季度增長(zhǎng)16.7%；季度凈利潤(rùn)為10.97億元，與去年同期的11億元幾乎持平，較一季度增長(zhǎng)69.6%。截至二季度末，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)1069億元，在手資金充沛。

展望第三季度，理想汽車給出的銷量指引區(qū)間為9萬(wàn)至9.5萬(wàn)輛，同比減少37.8%至41.1%；收入預(yù)計(jì)為248億至262億元，同比下滑38.8%至42.1%。這一指引低于市場(chǎng)預(yù)期。

不過(guò)值得一提的是，理想汽車依舊維持住了行業(yè)頭部的毛利率水平：二季度整體毛利率同比增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)至20.1%；車輛毛利率同比增長(zhǎng)了0.7個(gè)百分點(diǎn)至19.4%。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，理想汽車首席財(cái)務(wù)官李鐵透露，預(yù)計(jì)公司第三季度的汽車毛利率仍可保持在19%左右的高水平。

銷售體系調(diào)整等影響銷量增長(zhǎng)

業(yè)績(jī)微跌的直接影響因素是單車售價(jià)的下滑。

第二季度，理想汽車交付量為11.11萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.3%。但其車輛銷售收入下滑了4.7%至289億元。

理想汽車方面解釋，車輛銷售收入下降的主要原因是產(chǎn)品組合不同、向客戶提供利息補(bǔ)貼和銷售激勵(lì)措施增加，平均銷售價(jià)格較低，其中部分下滑被車輛交付量增加所抵消。

今年以來(lái)，理想汽車已經(jīng)對(duì)內(nèi)部進(jìn)行多次戰(zhàn)略調(diào)整，這對(duì)銷量造成了一定影響。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，理想汽車CEO李想提到，公司上半年完成了L系列在售產(chǎn)品的智能煥新，但6月以來(lái)受銷售服務(wù)體系調(diào)整和市場(chǎng)因素的影響，L系銷量有所波動(dòng)。

“我們將繼續(xù)發(fā)揮理想汽車在逆境中成長(zhǎng)的能力，盡快完成銷服體系調(diào)整，包括優(yōu)化銷售與交付能力，建立全鏈路營(yíng)銷體系，調(diào)動(dòng)銷售積極性。同時(shí)，我們將聚焦價(jià)值，聚焦用戶，更加有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化?！崩钕氡硎?。

理想汽車總裁馬東輝介紹，8月份，理想對(duì)銷售體系做了優(yōu)化，優(yōu)化后是“總部直管23個(gè)區(qū)域”，并且新增“銷服運(yùn)營(yíng)”和“市場(chǎng)營(yíng)銷”兩個(gè)部門(mén)，重組門(mén)店選址團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化培訓(xùn)學(xué)院，強(qiáng)化交付團(tuán)隊(duì)。

他強(qiáng)調(diào)，目前，新架構(gòu)已經(jīng)調(diào)整完畢，進(jìn)入正常運(yùn)轉(zhuǎn)階段。

“關(guān)于新車上市，組織調(diào)整不會(huì)影響上市節(jié)奏，反而會(huì)提供更強(qiáng)的支持。理想汽車新車上市計(jì)劃，嚴(yán)格按照既定產(chǎn)品規(guī)劃推進(jìn)。7月底理想i8已經(jīng)成功發(fā)布，8月20日已經(jīng)開(kāi)啟第一批交付，目前工廠正在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，9月底預(yù)計(jì)交付超過(guò)8000臺(tái)，向1萬(wàn)臺(tái)發(fā)起挑戰(zhàn)。接下來(lái)，9月理想i6也將如期登場(chǎng)。銷售體系變革旨在為新車上市提供更加有力的支持?！瘪R東輝表示。

李想：確定將減少SKU數(shù)量，加快產(chǎn)品迭代

面對(duì)愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，李想給出的產(chǎn)品思路是“加速迭代”。

日前，理想首款純電SUV車型理想i8上市后不久，就對(duì)配置進(jìn)行了調(diào)整和精簡(jiǎn)。

“我們確定會(huì)減少SKU數(shù)量，回歸理想ONE和L9時(shí)代，每款車把一個(gè)配置打造到極致，為用戶提供最強(qiáng)的產(chǎn)品力和性價(jià)比?！崩钕牖貞?yīng)說(shuō)。

他指出，“在技術(shù)平臺(tái)和產(chǎn)品的更新上，我們會(huì)加快迭代的速度。按照我們過(guò)去的規(guī)劃，現(xiàn)在遇到的問(wèn)題是我們出一次牌，同行會(huì)出兩次牌，我們的迭代頻率相當(dāng)于同行們看著我們的牌和我們打牌。所以，接下來(lái)我們必須加速技術(shù)平臺(tái)和產(chǎn)品更新迭代的速度，確保出牌的頻率更快。”

智能化已成為汽車行業(yè)確定方向，理想的研發(fā)投入仍在持續(xù)增加。

財(cái)報(bào)顯示，理想汽車二季度研發(fā)費(fèi)用為28億元，預(yù)計(jì)全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到120億元，其中人工智能技術(shù)投入將超過(guò)60億元。

“我們堅(jiān)信智能化將越來(lái)越成為用戶購(gòu)買(mǎi)決策的關(guān)鍵乃至首要因素，也將重構(gòu)汽車生態(tài)，為出行帶來(lái)革新性變化。我們預(yù)計(jì)今年在人工智能上的投入將超過(guò)60億，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)。”李想談道。

8月20日，理想自研的VLA（視覺(jué)語(yǔ)言動(dòng)作）司機(jī)大模型和理想同學(xué)智能體隨著理想i8的交付正式上線。其中，VLA技術(shù)架構(gòu)成為行業(yè)首個(gè)交付上車的,并且將于9月中旬通過(guò)OTA部署到所有AD Max車型。

李想介紹，VLA司機(jī)大模型結(jié)合空間、語(yǔ)言智能和行為策略，具備更加精準(zhǔn)的空間感知能力、思維鏈的推理決策能力、像人類司機(jī)一樣通過(guò)語(yǔ)言交流的能力、和路線Diffusion生成及選擇最優(yōu)路徑的能力。通過(guò)采用更像人類智能的技術(shù)架構(gòu)，VLA司機(jī)大模型可在防御駕駛、平穩(wěn)舒適，三點(diǎn)掉頭、連續(xù)任務(wù)、地庫(kù)行駛等方面為用戶帶來(lái)顯著的體驗(yàn)提升，并能通過(guò)持續(xù)強(qiáng)化學(xué)習(xí)，越來(lái)越懂用戶偏好。

在李想看來(lái)，2025年，整個(gè)輔助駕駛行業(yè)遇到了“至暗時(shí)刻”，相關(guān)技術(shù)和體驗(yàn)上半年進(jìn)展緩慢，同時(shí)面臨來(lái)自監(jiān)管的挑戰(zhàn)，但他認(rèn)為這是“黎明到來(lái)前的黑暗”，“VLA是很清晰的通往L3、 L4甚至L5級(jí)自動(dòng)駕駛的路徑，因?yàn)樗腿说墓ぷ鞣绞揭粯?，但我們預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)比人類駕駛強(qiáng)10倍甚至100倍”。

“我們相信未來(lái)3-5年里，數(shù)字世界最大的智能體應(yīng)用是編程，而物理世界最大的智能體應(yīng)用是自動(dòng)駕駛，L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛將會(huì)在2027年實(shí)現(xiàn)?！崩钕氡硎尽?/p>