9月1日，人身險預(yù)定利率如期再度下調(diào)。

近段時間，保險代理人的工作時長、對話次數(shù)周周攀升，與之對應(yīng)的相關(guān)產(chǎn)品銷售“喜報”也頻頻出現(xiàn)。有保險代理人表示，臨近產(chǎn)品下架，部分地區(qū)產(chǎn)品投?！半p錄”已從白天預(yù)約到晚上八點半。

8月31日，有保險代理人在朋友圈發(fā)文稱，“2.5%時代即將成為絕唱”“最后幾小時，時間就是金錢，行動就是生產(chǎn)力”。

今年7月，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)文稱，當(dāng)前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。而在今年1月和今年4月，中保協(xié)發(fā)布的預(yù)定利率研究值分別為2.34%和2.13%。根據(jù)預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，此次預(yù)定利率研究值已“觸發(fā)”調(diào)整機制。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若保險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

此前，各家保險紛紛發(fā)布公告稱，將調(diào)整新備案產(chǎn)品的預(yù)定利率或最低保證利率最高值，于2025年8月31日24時起不再接受超過當(dāng)前預(yù)定利率最高值保險產(chǎn)品的投保申請。此次調(diào)整后，普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%。

這也是保險代理人口中“2.5%時代即將成為絕唱”的由來。保險公司在收取保費之后扣除相關(guān)成本，再將保費用于投資。取得投資收益后，扣除承諾給客戶的部分，所產(chǎn)生的盈余便是“利差益”，這也是保險公司的主要收益之一。以此次調(diào)整前的2.5%計，保險公司若要盈利，其投資收益率必然要更高。

人身險預(yù)定利率下調(diào)，意味著未來需要準(zhǔn)備的責(zé)任準(zhǔn)備金增加，但這也使得新業(yè)務(wù)的負(fù)債成本更貼近市場真實利率，有利于風(fēng)險控制。對于普通老百姓來說，預(yù)定利率下調(diào)往往意味著產(chǎn)品的保費會更貴，增額終身壽險、養(yǎng)老年金、教育金等產(chǎn)品的收益率會降低。

過去十余年間，人身險產(chǎn)品的預(yù)定利率從4.025%一路下調(diào)至2.5%，且下調(diào)步伐明顯加快。從2013年到2019年，預(yù)定利率從4.025%下調(diào)至3.5%，歷時約6年；隨后從3.5%下調(diào)至3.0%僅用了2-3年；2023年、2024年間，預(yù)定利率進一步降至2.5%。

為了應(yīng)對預(yù)定利率下調(diào)帶來的影響，各保險公司早已開始調(diào)整產(chǎn)品策略，分紅險也開始嶄露頭角，成為各家公司的發(fā)力點。在近段時間召開的各家上市險企2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，多名高管均提及分紅險業(yè)務(wù)。

中國人壽總裁助理兼總精算師侯晉直言，今年是中國人壽轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵年度，轉(zhuǎn)型發(fā)展包括業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、隊伍轉(zhuǎn)型、渠道轉(zhuǎn)型各個方面。因為存在一定的適應(yīng)期，所以包括中國人壽在內(nèi)的整個行業(yè)在開年的時候都有新業(yè)務(wù)發(fā)展放緩的現(xiàn)象。隨著大家對新的分紅險銷售技能的熟悉，以及消費者對分紅險的進一步熟悉，二季度也明顯看到了銷售有回升的趨勢。

對于預(yù)定利率的調(diào)整，中國人壽總裁利明光表示，中國人壽已構(gòu)建覆蓋前中后臺的綜合化經(jīng)營管理體系，做好新產(chǎn)品儲備、人員培訓(xùn)等準(zhǔn)備，能敏捷應(yīng)對調(diào)整，預(yù)計影響有限。公司整體經(jīng)營態(tài)勢穩(wěn)中向好，業(yè)務(wù)符合預(yù)期，本年度將實現(xiàn)價值較快增長。

中國人保副總裁、人保壽險總裁肖建友表示，下半年，人保壽險將優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全面聚焦年金險、終身壽險等高價值產(chǎn)品，同時加快分紅險產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，防范利差損風(fēng)險。

中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官、副總經(jīng)理郭曉濤則表示，在負(fù)債端，中國平安持續(xù)在從傳統(tǒng)險向分紅險轉(zhuǎn)型，有力降低公司的負(fù)債成本。平安的分紅險結(jié)算利率還是相當(dāng)有市場競爭力，而競爭力來源于資產(chǎn)端的有效配置。

中國太保總精算師張遠瀚認(rèn)為，新一輪預(yù)定利率的調(diào)整，對分紅險來講，既是機遇也是挑戰(zhàn)。一方面，在客觀上會不可避免導(dǎo)致分紅險產(chǎn)品在短期內(nèi)競爭力的下降，銷售難度增加；但另一方面也縮小了分紅險和傳統(tǒng)險預(yù)定利率的差距，使得分紅險的相對優(yōu)勢更加凸顯，從而促進整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，長期有利于利差損風(fēng)險的管控和業(yè)務(wù)高質(zhì)量的發(fā)展。

新華保險總裁、財務(wù)負(fù)責(zé)人龔興峰指出，在低利率宏觀環(huán)境下拓展分紅險的銷售是公司落實降本提質(zhì)增效的重要舉措，分紅險產(chǎn)品本身就是滿足客戶需求的重要產(chǎn)品類型，但由于隊伍長期沒有銷售分紅險產(chǎn)品，也面臨巨大的挑戰(zhàn)。對此，公司成立了分紅險轉(zhuǎn)型領(lǐng)導(dǎo)小組，建立了資負(fù)聯(lián)動、前后線協(xié)同的分紅險銷售推動專班和分紅賬戶管理專班，一體化推進分紅險轉(zhuǎn)型。