9月1日，人身險(xiǎn)預(yù)定利率如期再度下調(diào)。

近段時(shí)間，保險(xiǎn)代理人的工作時(shí)長(zhǎng)、對(duì)話次數(shù)周周攀升，與之對(duì)應(yīng)的相關(guān)產(chǎn)品銷售“喜報(bào)”也頻頻出現(xiàn)。有保險(xiǎn)代理人表示，臨近產(chǎn)品下架，部分地區(qū)產(chǎn)品投?！半p錄”已從白天預(yù)約到晚上八點(diǎn)半。

8月31日，有保險(xiǎn)代理人在朋友圈發(fā)文稱，“2.5%時(shí)代即將成為絕唱”“最后幾小時(shí)，時(shí)間就是金錢，行動(dòng)就是生產(chǎn)力”。

今年7月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。而在今年1月和今年4月，中保協(xié)發(fā)布的預(yù)定利率研究值分別為2.34%和2.13%。根據(jù)預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，此次預(yù)定利率研究值已“觸發(fā)”調(diào)整機(jī)制。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，若保險(xiǎn)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

此前，各家保險(xiǎn)紛紛發(fā)布公告稱，將調(diào)整新備案產(chǎn)品的預(yù)定利率或最低保證利率最高值，于2025年8月31日24時(shí)起不再接受超過(guò)當(dāng)前預(yù)定利率最高值保險(xiǎn)產(chǎn)品的投保申請(qǐng)。此次調(diào)整后，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%。

這也是保險(xiǎn)代理人口中“2.5%時(shí)代即將成為絕唱”的由來(lái)。保險(xiǎn)公司在收取保費(fèi)之后扣除相關(guān)成本，再將保費(fèi)用于投資。取得投資收益后，扣除承諾給客戶的部分，所產(chǎn)生的盈余便是“利差益”，這也是保險(xiǎn)公司的主要收益之一。以此次調(diào)整前的2.5%計(jì)，保險(xiǎn)公司若要盈利，其投資收益率必然要更高。

人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)，意味著未來(lái)需要準(zhǔn)備的責(zé)任準(zhǔn)備金增加，但這也使得新業(yè)務(wù)的負(fù)債成本更貼近市場(chǎng)真實(shí)利率，有利于風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于普通老百姓來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率下調(diào)往往意味著產(chǎn)品的保費(fèi)會(huì)更貴，增額終身壽險(xiǎn)、養(yǎng)老年金、教育金等產(chǎn)品的收益率會(huì)降低。

過(guò)去十余年間，人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率從4.025%一路下調(diào)至2.5%，且下調(diào)步伐明顯加快。從2013年到2019年，預(yù)定利率從4.025%下調(diào)至3.5%，歷時(shí)約6年；隨后從3.5%下調(diào)至3.0%僅用了2-3年；2023年、2024年間，預(yù)定利率進(jìn)一步降至2.5%。

為了應(yīng)對(duì)預(yù)定利率下調(diào)帶來(lái)的影響，各保險(xiǎn)公司早已開始調(diào)整產(chǎn)品策略，分紅險(xiǎn)也開始嶄露頭角，成為各家公司的發(fā)力點(diǎn)。在近段時(shí)間召開的各家上市險(xiǎn)企2025年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多名高管均提及分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

中國(guó)人壽總裁助理兼總精算師侯晉直言，今年是中國(guó)人壽轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵年度，轉(zhuǎn)型發(fā)展包括業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、隊(duì)伍轉(zhuǎn)型、渠道轉(zhuǎn)型各個(gè)方面。因?yàn)榇嬖谝欢ǖ倪m應(yīng)期，所以包括中國(guó)人壽在內(nèi)的整個(gè)行業(yè)在開年的時(shí)候都有新業(yè)務(wù)發(fā)展放緩的現(xiàn)象。隨著大家對(duì)新的分紅險(xiǎn)銷售技能的熟悉，以及消費(fèi)者對(duì)分紅險(xiǎn)的進(jìn)一步熟悉，二季度也明顯看到了銷售有回升的趨勢(shì)。

對(duì)于預(yù)定利率的調(diào)整，中國(guó)人壽總裁利明光表示，中國(guó)人壽已構(gòu)建覆蓋前中后臺(tái)的綜合化經(jīng)營(yíng)管理體系，做好新產(chǎn)品儲(chǔ)備、人員培訓(xùn)等準(zhǔn)備，能敏捷應(yīng)對(duì)調(diào)整，預(yù)計(jì)影響有限。公司整體經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)中向好，業(yè)務(wù)符合預(yù)期，本年度將實(shí)現(xiàn)價(jià)值較快增長(zhǎng)。

中國(guó)人保副總裁、人保壽險(xiǎn)總裁肖建友表示，下半年，人保壽險(xiǎn)將優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全面聚焦年金險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等高價(jià)值產(chǎn)品，同時(shí)加快分紅險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)平安聯(lián)席首席執(zhí)行官、副總經(jīng)理郭曉濤則表示，在負(fù)債端，中國(guó)平安持續(xù)在從傳統(tǒng)險(xiǎn)向分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，有力降低公司的負(fù)債成本。平安的分紅險(xiǎn)結(jié)算利率還是相當(dāng)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于資產(chǎn)端的有效配置。

中國(guó)太?？偩銕煆堖h(yuǎn)瀚認(rèn)為，新一輪預(yù)定利率的調(diào)整，對(duì)分紅險(xiǎn)來(lái)講，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，在客觀上會(huì)不可避免導(dǎo)致分紅險(xiǎn)產(chǎn)品在短期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的下降，銷售難度增加；但另一方面也縮小了分紅險(xiǎn)和傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率的差距，使得分紅險(xiǎn)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)更加凸顯，從而促進(jìn)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，長(zhǎng)期有利于利差損風(fēng)險(xiǎn)的管控和業(yè)務(wù)高質(zhì)量的發(fā)展。

新華保險(xiǎn)總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人龔興峰指出，在低利率宏觀環(huán)境下拓展分紅險(xiǎn)的銷售是公司落實(shí)降本提質(zhì)增效的重要舉措，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品本身就是滿足客戶需求的重要產(chǎn)品類型，但由于隊(duì)伍長(zhǎng)期沒有銷售分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，也面臨巨大的挑戰(zhàn)。對(duì)此，公司成立了分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型領(lǐng)導(dǎo)小組，建立了資負(fù)聯(lián)動(dòng)、前后線協(xié)同的分紅險(xiǎn)銷售推動(dòng)專班和分紅賬戶管理專班，一體化推進(jìn)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型。