A股三大股指9月2日開盤漲跌互現(xiàn)。早盤兩市震蕩下挫，午前券商急漲帶動兩市跌幅略有收窄。午后科技股回暖一度帶動跌幅收窄，但尾盤跌幅再度擴(kuò)大。

從盤面上看，AI硬件方向大幅回調(diào)，CPO、PCB、液冷概念股跌停數(shù)量顯著增加，軍工、穩(wěn)定幣、華為概念同步走弱；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈午后強(qiáng)勢反彈，銀行、黃金、石油板塊逆勢活躍。

至收盤，上證綜指跌0.45%，報3858.13點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.13%，報1328.28點(diǎn)；深證成指跌2.14%，報12553.84點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.85%，報2872.22點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共1257只股票上漲，4055只股票下跌，平盤有112只股票。

滬深兩市成交總額28750億元，較前一交易日的27499億元增加1251億元。其中，滬市成交12228億元，比上一交易日12083億元增加145億元，深市成交16522億元。

兩市及北交所共有68只股票漲幅在9%以上，76只股票跌幅在9%以上。

銀行股逆市上漲，科技股全線回調(diào)

從盤面上看，銀行股逆市上漲，渝農(nóng)商行（601077）、滬農(nóng)商行（601825）、齊魯銀行（601665）、招商銀行（600036）等漲超3%，蘇州銀行（002966）、青島銀行（002948）、中信銀行（601998）等漲超2%。

公用事業(yè)逆市上攻，京運(yùn)通（601908）、勝利股份（000407）、華光環(huán)能（600475）、上海電力（600021）、兆新股份（002256）等漲停，珈偉新能（300317）、露笑科技（002617）等漲超5%。

家用電器午后走高，日出東方（603366）、宏昌科技（301008）等漲超6%，漢宇集團(tuán)（300403）、科沃斯（603486）、禾盛新材（002290）等漲超2%。

科技股全線下挫，通信、電子和計(jì)算機(jī)板塊跌幅靠前，德科立（688205）、銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）、鼎通科技（688668）、東信和平（002017）、隆揚(yáng)電子（301389）、東信和平（002017）、長飛光纖（601869）等跌超10%或跌停。長江證券發(fā)布研報稱，AI驅(qū)動新周期來臨，隨著阿里Capex投入節(jié)奏加快阿里云周期拐點(diǎn)已至。自DeepSeek發(fā)布以來，市場逐漸意識到云資源是一切AI應(yīng)用的根基，阿里云作為國內(nèi)公有云最頭部廠商迎來價值重估。

國防軍工表現(xiàn)不佳，科思科技（688788）、華豐科技（688629）等跌超10%，邁信林（688685）、金信諾（300252）、富吉瑞（688272）等跌超6%。

建筑材料走低，宏和科技（603256）、中國巨石（600176）等跌超7%，中材科技（002080）、再升科技（603601）、法獅龍（605318）、中旗新材（001212）等跌超4%。

市場或?qū)㈦A段性呈現(xiàn)震蕩整固特點(diǎn)

銀河證券表示，短期預(yù)計(jì)市場在偏高中樞運(yùn)行，經(jīng)歷前期上漲行情后，市場或?qū)㈦A段性呈現(xiàn)震蕩整固特點(diǎn)。但當(dāng)前市場成交維持活躍，資金面持續(xù)驅(qū)動疊加政策預(yù)期升溫，為市場行情提供支撐。同時，外部環(huán)境相對平穩(wěn)，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期較高，全球資本流向重塑利好權(quán)益市場。A股向上趨勢不改，市場熱點(diǎn)仍將處于輪動狀態(tài)，關(guān)注結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會。

東莞證券認(rèn)為，海外方面，隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，全球流動性環(huán)境趨于改善。市場方面，本輪市場上漲的核心來自于產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動與流動性充裕，考慮到本輪居民“存款搬家”依然有較大潛力，市場情緒依舊高漲，在驅(qū)動力沒有發(fā)生較大變化的情況下，中期市場仍大概率保持向上態(tài)勢。而短期來看，6月底以來大盤已累積較大漲幅，并且市場近期上漲斜率加速，短期技術(shù)面或存在調(diào)整需求，需警惕“慢?！弊兛斓碾A段性超買壓力。

財(cái)信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)A股市場短期維持“震蕩偏強(qiáng)、結(jié)構(gòu)分化”格局。鑒于當(dāng)前“反內(nèi)卷”政策及“居民儲蓄存款搬家”邏輯均未發(fā)生變化，預(yù)計(jì)指數(shù)仍將繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。在市場寬基指數(shù)并未明顯破位時，可保持較高權(quán)益市場倉位，順勢而為、積極做多。但近期部分熱門科技股出現(xiàn)高位滯漲現(xiàn)象，同樣也提示市場資金調(diào)倉行為加速，短線波動風(fēng)險需警惕、謹(jǐn)慎追高、可適當(dāng)在熱門板塊的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行高低切換布局。

中郵證券表示，展望后市，波動或?qū)U(kuò)大，把握市場節(jié)奏變化。盡管本周市場繼續(xù)創(chuàng)下階段新高，但本周節(jié)奏起伏明顯加大，在長達(dá)2月的趨勢性上漲后市場分歧有所加大。目前期權(quán)市場對未來30天的波動率預(yù)期出現(xiàn)明顯抬升，在趨勢性行情中這往往預(yù)示著有部分資金認(rèn)為趨勢可能改變而選擇使用期權(quán)工具進(jìn)行對沖和保值操作。并且隨著中報的披露完成，顯示全A業(yè)績?nèi)栽趯さ走^程中，市場或?qū)⒅匦聦徱暜?dāng)前宏微觀環(huán)境與個股估值的匹配程度。

太平洋證券表示，往后看，指數(shù)的上漲應(yīng)未結(jié)束，短期震蕩整理后續(xù)創(chuàng)新高的可能性更大，科創(chuàng)板的波動率雖然已經(jīng)較為極端，但滬深300、上證50等指數(shù)波動率仍在中值，風(fēng)格輪換的可能性較大，對于調(diào)整的板塊可按照5日、10日、20日均線分批加倉或?yàn)楦玫倪x擇。中長期的上漲趨勢并未打破。一是最近的政策傾向不斷透露出未來財(cái)政支出的方向正逐步轉(zhuǎn)向居民端發(fā)力，這是未來經(jīng)濟(jì)恢復(fù)潛力的基礎(chǔ)。如最新的生育補(bǔ)貼，雖然力度與發(fā)達(dá)國家仍有差距，但開了先河的意義在于政策方向從投資端向居民端的轉(zhuǎn)變。二是7月的政治局會議對海外風(fēng)險的定調(diào)較4月份更為樂觀，中美貿(mào)易談判達(dá)成樂觀結(jié)果仍是大概率事件。三是Jackson Hole會議上鮑威爾言論鴿派，為9月降息打開方便之門，全球風(fēng)險資產(chǎn)的強(qiáng)勢并未有結(jié)束的跡象，無論是加密貨幣、海外股市都在貿(mào)易緩和、降息預(yù)期和強(qiáng)力財(cái)政的預(yù)期下持續(xù)上行，目前并沒有走弱的形態(tài)和風(fēng)險事件驅(qū)動出現(xiàn)，全球風(fēng)險偏好的上行將助力A股行過萬重山。