“過(guò)了很多年后，我們也許仍然要說(shuō)，那是一個(gè)好的時(shí)代，因?yàn)椋试S新的可能性發(fā)生?！眳菚圆ㄔ凇都な幦辍分袑?xiě)道。

如此機(jī)會(huì)時(shí)代，造神又造富——新易盛，AI時(shí)代算力基建龍頭，靠光模塊業(yè)務(wù)半年暴賺40億，過(guò)去5個(gè)月內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅超400%。

背后掌舵者高光榮，中專(zhuān)畢業(yè)后從成都一家無(wú)線(xiàn)電廠(chǎng)入門(mén)光通信行業(yè)。2008年，快40歲的他才創(chuàng)立新易盛。也許，哪怕在2016年登陸創(chuàng)業(yè)板激情洋溢之時(shí)，他都沒(méi)想過(guò)，十年后夢(mèng)想還會(huì)沸騰至3500億。

今年，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信因?yàn)榇鬂q被稱(chēng)為“易中天”。趁著AI的東風(fēng)，序幕拉開(kāi)。

AI東風(fēng)，市值3500億

半年大漲400%

先從新易盛半年報(bào)說(shuō)起。

過(guò)去半年，新易盛實(shí)現(xiàn)104.37億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)282.64%，凈利潤(rùn)則同比暴增355.68%至39.42億元。代表“造血”能力的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比翻了四倍增至9.53億元。

這到底是怎么樣一門(mén)生意？AI背后的“賣(mài)鏟人”——外界如此形容新易盛。

新易盛主營(yíng)業(yè)務(wù)正是當(dāng)下炙手可熱的光模塊，客戶(hù)群體包括英偉達(dá)、微軟、亞馬遜等。其中對(duì)新易盛最具風(fēng)向標(biāo)意味的，便是英偉達(dá)。

關(guān)于光模塊，我們不妨作個(gè)比方，把光纖通信比喻為高速公路，那么光模塊就是出入高速公路的匝道。也就是說(shuō)，光模塊承擔(dān)著數(shù)據(jù)傳輸?shù)幕A(chǔ)設(shè)施角色。

更進(jìn)一步看，光模塊有著不同規(guī)格，從100G到800G再到1.6T，光模塊的帶寬是遞增的，越大帶寬越能滿(mǎn)足更大規(guī)模的數(shù)據(jù)傳輸需求。

如此，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯不言而喻。

早在2018年，新易盛就推出業(yè)界首款低功耗400G光模塊，至2019年實(shí)現(xiàn)400G批量出貨，2020年再推出800G。今年上半年，新易盛又推出了1.6T及800G 的單波200G光模塊產(chǎn)品。

耕耘多年，新易盛的絕佳機(jī)會(huì)到來(lái)。AI技術(shù)爆發(fā)式增長(zhǎng)點(diǎn)燃基建競(jìng)賽，全球科技巨頭瘋狂搶購(gòu)光模塊和相關(guān)組件。因此2024年，新易盛業(yè)績(jī)得以激增3倍首次突破20億元，光模塊產(chǎn)銷(xiāo)量分別為979萬(wàn)只、873萬(wàn)只。

“抓住機(jī)會(huì)”，這一信念躍然紙上。2025年上半年，新易盛光模塊的產(chǎn)能已達(dá)歷史最高峰1520萬(wàn)只。

中專(zhuān)生，來(lái)自四川

39歲正式創(chuàng)業(yè)

站在A(yíng)I風(fēng)暴的核心，但外界鮮少知道，高光榮將近不惑之年才創(chuàng)立新易盛。

1969年，高光榮出生于四川樂(lè)山，他是那個(gè)年代的中專(zhuān)生。從成都無(wú)線(xiàn)電機(jī)械學(xué)校工業(yè)電氣自動(dòng)化專(zhuān)業(yè)畢業(yè)后，20歲的高光榮加入樂(lè)山無(wú)線(xiàn)電廠(chǎng)光通信分廠(chǎng)，成為一名技術(shù)員。

這個(gè)崗位高光榮一干就是10年，成為他走進(jìn)光通信技術(shù)行業(yè)的重要開(kāi)端。

“新世紀(jì)來(lái)得像夢(mèng)一樣”的興奮旋律響遍大街小巷，正值青年的高光榮決定在新世紀(jì)前夜離開(kāi)無(wú)線(xiàn)電廠(chǎng)子“下海”。此后十年間，高光榮在多家光通信相關(guān)公司任職，技術(shù)、采購(gòu)、銷(xiāo)售、管理，這些崗位他輪了個(gè)遍。

2008年，已經(jīng)積累將近20年光通信相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的高光榮，拉著胡學(xué)民、廖學(xué)剛、黃曉雷、韓玉蘭、李江等人一起，正式創(chuàng)立新易盛，專(zhuān)注電信光模塊生產(chǎn)和研發(fā)。

此時(shí)大洋彼岸，那個(gè)叫黃仁勛的男人還尚未帶領(lǐng)英偉達(dá)All in AI，新易盛做的還主要是國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)生意。要直到2019年，新易盛才開(kāi)始打入亞馬遜等海外云巨頭供應(yīng)鏈，步入數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域。

即便如此，國(guó)內(nèi)生意也敲開(kāi)了上市大門(mén)。隨著2016年新易盛登陸創(chuàng)業(yè)板，47歲的高光榮成為百億上市公司的掌舵者。

但那時(shí)候的高光榮應(yīng)該也沒(méi)想到，夢(mèng)想還可以被放大至幾十倍。直至今天，新易盛市值已然超過(guò)3500億元。十年前10G光模塊生產(chǎn)線(xiàn)，尚且是招股書(shū)里力爭(zhēng)上游的募資投建目標(biāo)，而今天已是800G、1.6T承接著未來(lái)的夢(mèng)想與希望。

時(shí)代發(fā)展得比想象中快多了。

誰(shuí)賺到大錢(qián)了？

一個(gè)令人澎湃的問(wèn)題，誰(shuí)在買(mǎi)入新易盛？

我們從半年報(bào)窺見(jiàn)一角。新易盛股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，前兩大股東高光榮和總經(jīng)理黃曉雷合計(jì)持有14.53%的股份，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF等5只基金則占據(jù)新易盛前十大股東的一半席位。

將目光拉長(zhǎng)，2024年新易盛前十大股東之列同樣至少5個(gè)席位都由基金霸榜。機(jī)構(gòu)看多，助推著新易盛估值飆升。自然，那些重倉(cāng)機(jī)構(gòu)也獲得豐厚回報(bào)。

資金扎堆的理由不難理解——全球AI算力依賴(lài)光傳輸，驅(qū)動(dòng)高速光模塊的需求持續(xù)高增長(zhǎng)。

連新易盛自己也對(duì)外預(yù)期道：“結(jié)合市場(chǎng)應(yīng)用端及客戶(hù)需求預(yù)期，公司預(yù)計(jì)今年（2025年）下半年到明年行業(yè)將持續(xù)保持高景氣度，公司持續(xù)結(jié)合客戶(hù)需求情況積極準(zhǔn)備產(chǎn)能以滿(mǎn)足訂單交付。”

機(jī)會(huì)來(lái)了，站在風(fēng)口起飛的還少不了同行。

光模塊廠(chǎng)商新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信被市場(chǎng)合稱(chēng)為“易中天”老師，自今年4月以來(lái)，三家股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍。

而AI算力那頭，寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)、海光信息組成的“紀(jì)連?！崩蠋熋?hào)也流傳于江湖。當(dāng)中最為震撼的是寒武紀(jì)，兩個(gè)月時(shí)間，股價(jià)從約560元/股暴漲至超1400元/股左右，市值突破6000億。

“如果不是IPO前的老投資人，就只能參與定增。如果定增也沒(méi)機(jī)會(huì)，就只能看著了”，一位投資人向投資界聊起這些走出火爆行情的硬科技公司，羨慕不已。

對(duì)于那些早年選擇押注的耐心資本，當(dāng)下無(wú)疑稱(chēng)得上撥云見(jiàn)日時(shí)刻。

這不得不提“寒王”背后的一眾投資人。早在2016年寒武紀(jì)成立之初，元禾原點(diǎn)、科大訊飛等就投資了寒武紀(jì)的天使輪。隨著近日寒武紀(jì)登頂“新股王”，元禾原點(diǎn)費(fèi)建江不由得在朋友圈感嘆，稱(chēng)去年“目光短淺”200多塊一股清倉(cāng)了寒武紀(jì)。但陪伴近十年，作為天使投資人的元禾原點(diǎn)注定收獲頗豐。

此后寒武紀(jì)的幾輪融資中，阿里巴巴、聯(lián)想創(chuàng)投、國(guó)投創(chuàng)業(yè)、國(guó)科投資、越秀產(chǎn)業(yè)基金等諸多投資人紛紛入場(chǎng)。A輪進(jìn)場(chǎng)的聯(lián)想創(chuàng)投事后回憶，由于估值貴的問(wèn)題對(duì)這筆投資不是沒(méi)有猶豫過(guò)，但盡調(diào)后還是打消了顧慮。

這樣的硬科技回饋樣本還有海光信息。在發(fā)起設(shè)立之初，盡管海光信息業(yè)績(jī)尚處于虧損，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)、國(guó)資機(jī)構(gòu)、地方產(chǎn)投等依然選擇入股。由此我們得以看到，諸如陪伴至IPO并持股至今的成都產(chǎn)投有限，其持有的1.68億股結(jié)合當(dāng)下海光信息股價(jià)，賬面價(jià)值已超320億元，收獲斐然。

“硬科技投資是一場(chǎng)長(zhǎng)期主義的跋涉?！边@便是生動(dòng)的寫(xiě)照。