英偉達(dá)公司再次為人工智能行業(yè)定調(diào)，該公司的財(cái)報(bào)既凸顯了對(duì)圖形處理單元的巨大需求，也展現(xiàn)了少數(shù)超大規(guī)模云服務(wù)商日益集中的市場(chǎng)力量。盡管面臨地緣政治壓力和新興競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)，該公司強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)仍凸顯了其在現(xiàn)代AI發(fā)展中的關(guān)鍵作用。

除了數(shù)字表現(xiàn)，這個(gè)故事更多地反映了基礎(chǔ)設(shè)施本身正在被重塑。超大規(guī)模云服務(wù)商正向AI工廠投入數(shù)十億美元，押注大規(guī)模GPU投資將帶來(lái)效率提升和新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)采用步伐相對(duì)較慢，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步、混合數(shù)據(jù)策略和供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)的變化表明，整個(gè)行業(yè)正朝著計(jì)算的不同未來(lái)加速發(fā)展。

在本周theCUBE Pod的獨(dú)家分析中，theCUBE Research的執(zhí)行分析師John Furrier和首席分析師Dave Vellante深入探討了英偉達(dá)財(cái)報(bào)及其揭示的更廣泛市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。從VMware Explore到博通公司在數(shù)據(jù)中心中不斷擴(kuò)大的作用，從企業(yè)采用挑戰(zhàn)到AI部署的倫理?yè)?dān)憂，他們的對(duì)話突出了塑造當(dāng)今技術(shù)格局的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

"即使H20產(chǎn)品出現(xiàn)短缺，英偉達(dá)仍繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，"Furrier表示。"第二季度對(duì)中國(guó)零銷售，第三季度也預(yù)計(jì)零銷售，但收入仍在增長(zhǎng)。《華爾街日?qǐng)?bào)》和CNBC都報(bào)道了我們一直在推測(cè)的大型GPU銷售情況，即英偉達(dá)實(shí)際上只有少數(shù)幾個(gè)客戶就占了其銷售額的近40%。"

**英偉達(dá)財(cái)報(bào)突顯超大規(guī)模云服務(wù)商動(dòng)能**

討論的核心是英偉達(dá)現(xiàn)在對(duì)少數(shù)大型客戶的依賴。微軟公司、谷歌和亞馬遜云服務(wù)等超大規(guī)模云服務(wù)商占該公司銷售額的近40%，這既反映了集中需求的機(jī)遇，也顯示了風(fēng)險(xiǎn)。分析師指出，即使無(wú)法進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，隨著超大規(guī)模云服務(wù)商擴(kuò)大其AI工廠規(guī)模，該公司仍持續(xù)飆升。

"這家公司增長(zhǎng)了50%。他們?cè)跔I(yíng)收方面做到了470億美元。他們?cè)鲩L(zhǎng)了50%，"Vellante說(shuō)。"對(duì)我來(lái)說(shuō)，這個(gè)季度只是驗(yàn)證了我們已知的一切，即AI動(dòng)能持續(xù)存在。"

這種嚴(yán)重依賴出現(xiàn)在超大規(guī)模云服務(wù)商加倍投入"花費(fèi)更多，節(jié)省更多"動(dòng)態(tài)的時(shí)候，更大的GPU投資轉(zhuǎn)化為運(yùn)營(yíng)效率的提升。據(jù)Vellante稱，這種動(dòng)態(tài)正在塑造從模型訓(xùn)練到部署策略的一切。

"花費(fèi)更多，節(jié)省更多實(shí)際上對(duì)超大規(guī)模云服務(wù)商有效。我認(rèn)為這就是GPT-5的全部意義，"Vellante補(bǔ)充道。"GPT-5在基準(zhǔn)測(cè)試中并不令人印象深刻；它只是勉強(qiáng)保持領(lǐng)先。但這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)聲明，他們基本上使用更好、更高效的基礎(chǔ)設(shè)施，將資金投入到底線。只要這種動(dòng)態(tài)保持下去，這些家伙在建設(shè)數(shù)據(jù)中心，通過(guò)與英偉達(dá)花費(fèi)更多，他們實(shí)際上會(huì)賺更多錢。"

**VMware Explore聚焦VMware和博通的演進(jìn)角色**

另一個(gè)主要話題是VMware Explore，博通收購(gòu)后的發(fā)展方向引起了極大關(guān)注。圍繞VMware LLC的敘述發(fā)生了戲劇性轉(zhuǎn)變——從對(duì)其衰落的猜測(cè)轉(zhuǎn)向認(rèn)識(shí)到博通旗下的產(chǎn)品交付正讓業(yè)界許多人感到驚訝，F(xiàn)urrier解釋道。

"我認(rèn)為他們真的讓世界震驚，因?yàn)榍闆r從'這是一家死公司'的敘述，以及因?yàn)闈q價(jià)而對(duì)公司的抵制，"他說(shuō)。"陳福陽(yáng)已經(jīng)交付了產(chǎn)品，所以我們將看到這一點(diǎn)。"

博通在VMware Explore和Hot Chips等技術(shù)活動(dòng)中的存在或不存在，突顯了其在AI驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心架構(gòu)中日益重要的地位。其網(wǎng)絡(luò)能力——特別是在交換和擴(kuò)展方面——越來(lái)越被視為英偉達(dá)GPU領(lǐng)導(dǎo)地位的關(guān)鍵補(bǔ)充。VMware軟件與博通硬件生態(tài)系統(tǒng)的整合指向了一個(gè)旨在在混合和本地AI解決方案中競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略聯(lián)盟。

"Hot Chips是在帕洛阿爾托斯坦福大學(xué)舉行的一個(gè)非常內(nèi)部的技術(shù)活動(dòng)，"Furrier說(shuō)。"英偉達(dá)大舉參與。所有頂級(jí)芯片半導(dǎo)體人士都在。我確實(shí)在VMware Explore上看到了一些芯片人士，當(dāng)然現(xiàn)在由博通擁有。"

**企業(yè)采用和基礎(chǔ)設(shè)施演進(jìn)**

雖然超大規(guī)模云服務(wù)商在加速，但企業(yè)承諾的步伐仍然較慢。概念驗(yàn)證管道正在增長(zhǎng)，但許多組織仍在努力應(yīng)對(duì)安全擔(dān)憂、監(jiān)管要求以及將AI集成到現(xiàn)有工作流程中的復(fù)雜性。例如，據(jù)Furrier稱，戴爾科技公司最近的業(yè)績(jī)顯示存儲(chǔ)收入下降，反映了從以云為中心的增長(zhǎng)向混合和本地AI部署的不均衡轉(zhuǎn)型。

"戴爾是企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，"他說(shuō)。"我認(rèn)為這支持了我們一直在報(bào)道和評(píng)論的敘述，即存在需求，存在POC積壓，企業(yè)采用要慢得多，存在很高的安全門檻，在過(guò)去幾個(gè)季度企業(yè)出現(xiàn)了幻滅低谷。你開(kāi)始看到這種情況有所好轉(zhuǎn)。"

與此同時(shí)，博通等供應(yīng)商正在推出旨在減少數(shù)據(jù)中心瓶頸的新網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。Tomahawk和Jericho交換機(jī)等創(chuàng)新承諾提高利用率，從昂貴的GPU部署中創(chuàng)造更多價(jià)值。這種演進(jìn)強(qiáng)調(diào)了AI工廠不再只是關(guān)于芯片，而是關(guān)于硬件、網(wǎng)絡(luò)和治理工具的完整堆棧。

"我們有Tomahawk 6，他們有Tomahawk Ultra和Jericho。這三個(gè)芯片本質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了縱向擴(kuò)展、橫向擴(kuò)展和跨擴(kuò)展，"Furrier解釋道。"他們?cè)诠鈱W(xué)器件、協(xié)同封裝光學(xué)器件方面遠(yuǎn)超英偉達(dá)。我在仔細(xì)觀察，因?yàn)槲艺J(rèn)為有一種開(kāi)放生態(tài)系統(tǒng)方法可能對(duì)英偉達(dá)構(gòu)成威脅。"

Q&A

Q1：英偉達(dá)為什么如此依賴少數(shù)幾個(gè)大客戶？

A：英偉達(dá)現(xiàn)在對(duì)少數(shù)大型客戶嚴(yán)重依賴，微軟、谷歌和亞馬遜云服務(wù)等超大規(guī)模云服務(wù)商占該公司銷售額的近40%。這些客戶正在大規(guī)模投資AI工廠，通過(guò)"花費(fèi)更多，節(jié)省更多"的動(dòng)態(tài)，更大的GPU投資轉(zhuǎn)化為運(yùn)營(yíng)效率提升和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

Q2：博通收購(gòu)VMware后的表現(xiàn)如何？

A：博通收購(gòu)VMware后的產(chǎn)品交付正讓業(yè)界感到驚訝，情況從"這是一家死公司"的敘述轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極認(rèn)知。博通在AI驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心架構(gòu)中地位日益重要，其網(wǎng)絡(luò)能力特別是交換和擴(kuò)展方面，被視為英偉達(dá)GPU領(lǐng)導(dǎo)地位的關(guān)鍵補(bǔ)充。

Q3：企業(yè)采用AI的情況與超大規(guī)模云服務(wù)商有什么不同？

A：企業(yè)采用AI的步伐比超大規(guī)模云服務(wù)商慢得多。雖然概念驗(yàn)證管道在增長(zhǎng)，但許多企業(yè)組織仍在應(yīng)對(duì)安全擔(dān)憂、監(jiān)管要求以及將AI集成到現(xiàn)有工作流程的復(fù)雜性。企業(yè)面臨更高的安全門檻，在過(guò)去幾個(gè)季度還經(jīng)歷了幻滅低谷期。