近日，味千中國(guó)(HK:00538)發(fā)布了2025年中期業(yè)績(jī)。味千中國(guó)上半年收入8.75億元，同比上漲5.9%；凈利潤(rùn)為0.37億元，實(shí)現(xiàn)也扭虧為盈。

“日式拉面一哥”，真的走出低谷了嗎？

半年賺3700萬元，靠的是開新店和降成本

財(cái)報(bào)指出，味千中國(guó)上半年收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要得益于門店擴(kuò)張策略。

截至6月30日，味千中國(guó)門店總數(shù)達(dá)608家，其中，國(guó)內(nèi)門店共607家（含香港31家），并在歐洲擁有1家海外門店。

而這些新店主要開設(shè)于消費(fèi)潛力較強(qiáng)的區(qū)域和商圈。財(cái)報(bào)指出，味千中國(guó)持續(xù)堅(jiān)持“黃金地段”策略，優(yōu)先布局核心商圈。其中，江蘇新增16家，上海新增6家，北京新增7家。

△圖片來源：味千中國(guó)財(cái)報(bào) 

除了加快門店擴(kuò)張，味千中國(guó)也在持續(xù)優(yōu)化門店形象與顧客體驗(yàn)。財(cái)報(bào)指出，為吸引并留住消費(fèi)者，味千中國(guó)不斷推出新菜品，并規(guī)劃開發(fā)新的包裝零售產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品組合。同時(shí)，加大線上營(yíng)銷力度，積極推廣平臺(tái)團(tuán)購(gòu)促銷活動(dòng)，推動(dòng)銷售增長(zhǎng)與用戶參與度提升。

值得一提的是，味千中國(guó)的多項(xiàng)成本得到一定優(yōu)化，為其盈利能力作出了一定貢獻(xiàn)。

例如特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，近期，味千中國(guó)與重光產(chǎn)業(yè)達(dá)成協(xié)議，將特許權(quán)使用費(fèi)階段性下調(diào)兩年（2025年1月1日–2026年12月31日）。其中，內(nèi)地門店月費(fèi)從3500元降至2500元，香港門店從7000港元降至5000港元。

味千中國(guó)是“味千拉面”在中國(guó)內(nèi)地、香港和澳門的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)商，而品牌所有權(quán)歸屬于日本的重光產(chǎn)業(yè)，雙方為授權(quán)合作關(guān)系。

600余家門店同步下調(diào)特許權(quán)使用費(fèi)，為味千中國(guó)節(jié)省了不少開支。僅2025年上半年，就直接減免支出644.2萬元。

味千中國(guó)還在財(cái)報(bào)中指出，其正在優(yōu)化運(yùn)營(yíng)流程，調(diào)整辦公室人員結(jié)構(gòu)，以提升效率、控制成本。

2025年上半年，味千中國(guó)的顧問費(fèi)用從930萬元降至450萬元，降幅超50%；差旅費(fèi)用為290萬元，同比下降近兩成，壓縮日常行政開支。

在門店網(wǎng)絡(luò)持續(xù)拓展與成本控制的雙重作用下，味千中國(guó)整體運(yùn)營(yíng)效率逐步改善，實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。

日式拉面一哥，仍面臨不少挑戰(zhàn)

盡管多項(xiàng)動(dòng)作取得了一定成效，但在行業(yè)看來，味千中國(guó)的盈利基礎(chǔ)算不上穩(wěn)固。

味千拉面1968年創(chuàng)立于日本熊本縣，后逐漸發(fā)展成為日本知名拉面品牌并向全球擴(kuò)張。

1996年，山西商人潘慰買下味千拉面商標(biāo)在華代理權(quán)，正式將品牌引入中國(guó)，即如今的味千中國(guó)。憑借日式快餐定位、濃香骨湯賣點(diǎn)以及標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化的運(yùn)營(yíng)模式，味千迅速擴(kuò)張。截至2007年，味千中國(guó)門店數(shù)量達(dá)210家，并于同年在香港上市。

△圖片來源：攝圖網(wǎng) 

然而，過去幾年，味千中國(guó)的業(yè)績(jī)一直不太平穩(wěn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年-2024年，味千中國(guó)的營(yíng)收分別為19.96億元、14.3億元、18.15億元、17.17億元；利潤(rùn)分別為2094萬元、-1.44億元、1.81億元、-2022萬元，2025年上半年盈利2423萬元，連續(xù)多年業(yè)績(jī)?cè)谟澲g反復(fù)切換。

門店網(wǎng)絡(luò)也持續(xù)波動(dòng)。2022年，味千中國(guó)門店總數(shù)降至597家，較高峰期減少超百家，2023年繼續(xù)關(guān)閉三十余家門店。2024年起，味千中國(guó)逐步恢復(fù)擴(kuò)張，至2025年上半年，門店總數(shù)回升至608家。

具體的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也持續(xù)下滑。2010年，味千在內(nèi)地和香港的翻臺(tái)率分別為5.1次和6次，2020年為3.4和4.0，到2022年則跌至2.5次和3.7次。此后，味千中國(guó)未再公布相關(guān)數(shù)據(jù)。

與此同時(shí)，味千中國(guó)的獲客成本也在持續(xù)攀升。2025年上半年，味千中國(guó)的廣告及促銷開支達(dá)1050萬元，同比大幅上漲38.2%；外賣平臺(tái)配送服務(wù)費(fèi)同樣激增，達(dá)到3560萬元，同比增長(zhǎng)25.4%。

更嚴(yán)峻的是，味千拉面的高客單價(jià)也面臨一定挑戰(zhàn)。

在消費(fèi)趨于理性的背景下，大眾餐飲的人均消費(fèi)持續(xù)走低。紅餐大數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年5月，小吃快餐賽道的平均客單價(jià)從25.1元下滑至21.7元。而據(jù)美團(tuán)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，味千拉面的客單價(jià)仍維持在42元左右，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

與此同時(shí)，一批定位精準(zhǔn)、價(jià)格親民的新中式面館迅速崛起，進(jìn)一步擠壓了味千的生存空間。如陳香貴、張拉拉、馬記永等品牌，憑借“現(xiàn)拉現(xiàn)做”的產(chǎn)品體驗(yàn)和25至30元的定價(jià)區(qū)間，迅速搶占市場(chǎng)份額。

總而言之，味千中國(guó)未來能否持續(xù)盈利，還需進(jìn)一步觀察。