周一A股市場出現(xiàn)了高位股回落、低位股回升的熱點態(tài)勢。其中，AI硬件股有所休整，但AI應(yīng)用端領(lǐng)域的龍頭品種、醫(yī)療器械股等近期滯漲股反復活躍。與此同時，化工股、人形機器人股也再度強勢，推動著主要股指相繼回升?？磥?，動量資金減持高位股，進而迅速加倉低位股，為A股市場注入了新的漲升動能。

熱點漸趨多元化

由于AI硬件主線在前期持續(xù)大漲，的確積累了較多的獲利籌碼，交易擁擠度再度達到歷史高位區(qū)域。與此同時，持續(xù)的大漲，也使得高企的股價過多地透支了未來預(yù)期的業(yè)績。所以，聰明資金已在近期通過ETF渠道減持套現(xiàn)離場，使得此類品種在周一再度震蕩走低。

不過，一方面是因為美聯(lián)儲降息的預(yù)期大大增強，從而意味著以港股、A股為代表的中國資產(chǎn)將迎來新的流動性因素支撐。美聯(lián)儲降息將驅(qū)動著全球資本重新均衡資產(chǎn)配置，低配的中國資產(chǎn)或?qū)⒂瓉硪慌碌馁I盤，從而給A股、港股帶來新的支撐力量。另一方面則是因為當前A股市場仍然有著諸多性價比較高的品種，比如說2025年半年報顯示出醫(yī)療器械板塊、CXO板塊已出現(xiàn)了業(yè)績持續(xù)增長的態(tài)勢，化工板塊、快遞物流板塊也因為反內(nèi)卷的措施而出現(xiàn)了業(yè)績拐點信號。

由此可見，當前流動性充足，漲升邏輯仍然強硬。所以，動量資金在減持AI硬件板塊之后，迅速涌入到化工板塊、快遞物流板塊、CXO板塊、醫(yī)療器械板塊等性價比較高的品種。另外，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈個股也不時迎來新的催化劑，也成為動量資金出擊的方向。如此一來，周一的A股市場就出現(xiàn)一鯨（AI硬件主線）落，但萬物（CXO、醫(yī)療器械等等）生的熱點更趨多元化的格局。

仍有較多后續(xù)漲升主線

如此的走勢就說明，短線兩融余額的退潮使得短線動量資金的短線沖勁有所減弱，但是當前動量資金仍然堅持著積極做多的策略，只不過，短線出擊的方向有所轉(zhuǎn)變。而且，盤面顯示，當前動量資金關(guān)注的方向，既有前文提及的化工股、人形機器人股、醫(yī)療器械股等品種反復活躍，也有資源重估主線、AI應(yīng)用端領(lǐng)域的龍頭品種也在盤中萌動，有望成為A股后續(xù)新的漲升主線。其中，資源重估主線的動能更為強勁，不僅僅是因為美聯(lián)儲降息使得黃金等貴金屬價格持續(xù)上漲，還因為部分金屬的戰(zhàn)略性資源價值在當前貿(mào)易格局多變的背景下顯得更為突出，需要重估，比如鎢、稀圭等品種。因此，此類品種有望反復活躍，成為短線A股后續(xù)持續(xù)有力的漲升先鋒。

當然，熱點的多元化格局也意味著多頭的做多能量會被分散，指數(shù)的上行趨勢就顯得猶豫一些。比如說在周一，就是熱點此起彼伏，難以形成有力持續(xù)的做多主線。所以，指數(shù)的上攻步伐就有些凌亂，難以形成趨勢性的突破能量。更何況，隨著個股行情熱度的降低，短線20%漲幅個股的減少，兩融余額也有所萎縮，這就使得短線指數(shù)的上行趨勢或一波三折。

綜上所述，短線A股主要股指的重心可能會有所上移，但力度相對弱一些。因此，在操作中，仍宜高倉位運行，且利用盤中的震蕩，積極跟蹤動量資金的調(diào)倉方向。一方面是化工板塊、資源重估主線、醫(yī)療板塊等品種，另一方面則可跟蹤券商股等近期漲幅滯后的主線龍頭品種。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）