周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了縮量震蕩回穩(wěn)的走勢(shì)。其中，前期一度休整的AI硬件主線(xiàn)再度回歸，推動(dòng)科創(chuàng)50指數(shù)、上證綜指等股指在盤(pán)中反復(fù)活躍。近期較為強(qiáng)勢(shì)的化工股、固態(tài)電池股、黃金股等品種則有所回落。

熱點(diǎn)的如此快速輪動(dòng)，弱化了市場(chǎng)的賺錢(qián)示范效應(yīng)，因此，交易意愿迅速降低，量能隨之快速萎縮。

AI硬件主線(xiàn)的上檔壓力強(qiáng)大

由于近期黃金價(jià)格漲幅過(guò)大，因此，在周二的歐美交易時(shí)間，黃金出現(xiàn)一定拋壓，如此就使得A股市場(chǎng)參與者對(duì)黃金股的看法有了微妙變化。所以，在周三早盤(pán)，黃金股持續(xù)調(diào)整。不僅僅抑制了市場(chǎng)參與者的追漲情緒，降低了市場(chǎng)交易意愿；還對(duì)資源股、化工股等周期股的相關(guān)品種帶來(lái)了持續(xù)的拋壓，這可能也是周三早盤(pán)A股一度弱勢(shì)震蕩的壓力源。

不過(guò)，得益于甲骨文巨額訂單，在前期有所休整的AI投資主線(xiàn)迎來(lái)了新的催化劑。因此，在黃金股以及周期股有所休整之際，動(dòng)量資金重返A(chǔ)I硬件主線(xiàn)，勝宏科技（300476）更是一馬當(dāng)先，擔(dān)當(dāng)起AI硬件主線(xiàn)的領(lǐng)頭羊角色。

但是，一方面是因?yàn)锳I硬件主線(xiàn)分為海外與本土兩個(gè)部分。在周三盤(pán)中的催化劑主要來(lái)源于海外，因此，本土的AI投資主線(xiàn)并未積極跟風(fēng)，尤其是前期大漲的芯片類(lèi)個(gè)股更是袖手旁觀，從而削弱了市場(chǎng)的跟風(fēng)意愿。另一方面則是因?yàn)榇祟?lèi)個(gè)股在前期大漲過(guò)程中，持續(xù)放出巨量，這也是滬深兩市在前期量能突破3萬(wàn)億元的核心動(dòng)能。因此，在高位區(qū)域形成了密集的套牢區(qū)域。

所以，雖然有部分動(dòng)量資金參與了AI硬件的反彈，但是，主流資金仍然保持著觀望的策略。故在午市后，AI硬件主線(xiàn)的反彈力量開(kāi)始減弱，進(jìn)而使得A股主要股指隨之出現(xiàn)了反彈受阻的態(tài)勢(shì)。

A股韌性仍可期

由此可見(jiàn)，一方面是因?yàn)锳I硬件主線(xiàn)的上檔套牢籌碼多，難以迅速?zèng)_過(guò)，所以，市場(chǎng)跟風(fēng)意愿不足。另一方面是因?yàn)闊狳c(diǎn)的快速轉(zhuǎn)動(dòng)，比如說(shuō)周二活躍的黃金股、化工股，在周三就出現(xiàn)了休整，缺乏持續(xù)的賺錢(qián)示范效應(yīng)。因此，敏感的市場(chǎng)參與者也會(huì)產(chǎn)生一個(gè)不佳的預(yù)期，就是周三領(lǐng)漲的AI硬件主線(xiàn)在周四會(huì)不會(huì)出現(xiàn)休整呢？在此背景下，交易型資金更不愿意去追漲AI硬件主線(xiàn)，從而導(dǎo)致了A股成交金額迅速萎縮，滬深兩市成交金額居然不足2萬(wàn)億元，顯示出短線(xiàn)A股的張力的確在減弱。

但是，A股的韌性仍然強(qiáng)大，或者說(shuō)，短線(xiàn)A股雖然上沖動(dòng)能不足，但下跌動(dòng)能也不足，而且，下檔支撐力度會(huì)隨著時(shí)間的推移而漸趨強(qiáng)硬，這其實(shí)在周三早盤(pán)的走勢(shì)中也有所體現(xiàn)。因?yàn)?，在周三早盤(pán)，上證綜指一度在盤(pán)中小幅跳水，但隨后又迅速拉出紅盤(pán)。這既得益于AI硬件主線(xiàn)的回穩(wěn)，也得益于部分長(zhǎng)線(xiàn)配置資金的積極低位建倉(cāng)。畢竟當(dāng)前A股市場(chǎng)的長(zhǎng)線(xiàn)配置資金實(shí)力極為雄厚，不僅僅是匯金等實(shí)力機(jī)構(gòu)，而且還包括險(xiǎn)資等擁有源源不斷后續(xù)增量力量的實(shí)力機(jī)構(gòu)。

更何況，當(dāng)前A股所處的環(huán)境仍然在積極改善，比如說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期愈發(fā)濃厚，從而使得海外資本開(kāi)始重新審視港股、A股的投資價(jià)值。在周三，港股就再度走強(qiáng)，顯示出海外資本加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)的意圖。因此，海外資本的回流也是A股下檔買(mǎi)盤(pán)力量的源泉之一，從而進(jìn)一步強(qiáng)化了A股的下檔支撐力度。

綜上所述，短線(xiàn)A股揚(yáng)升的張力雖然有所收斂，但下?lián)踔蔚捻g力卻在增強(qiáng)。故，對(duì)后續(xù)走勢(shì)仍可相對(duì)積極地期待之。在策略中，不宜頻繁交易，加大對(duì)資源股、化工股、CXO、游戲、AI應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)漸趨樂(lè)觀品種的倉(cāng)位力度。

（執(zhí)業(yè)證書(shū)：A1210612020001）