A股三大股指9月11日開盤漲跌互現(xiàn)。AI硬件攜科技股王者歸來，帶動兩市早盤大幅上漲。午后短暫震蕩后，在銀行股走高帶動下兩市快速上漲。

從盤面上看，算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，券商、AI應(yīng)用、機(jī)器人題材漲幅居前。

至收盤，上證綜指漲1.65%，報(bào)3875.31點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲5.32%，報(bào)1326.03點(diǎn)；深證成指漲3.36%，報(bào)12979.89點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲5.15%，報(bào)3053.75點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共4220只股票上漲，1045只股票下跌，平盤有161只股票。

滬深兩市成交總額24377億元，較前一交易日的19781億元增加4596億元。其中，滬市成交10168億元，比上一交易日8211億元增加1957億元，深市成交14209億元。

兩市及北交所共有149只股票漲幅在9%以上，4只股票跌幅在9%以上。

AI產(chǎn)業(yè)鏈股再爆發(fā)，紡織服飾表現(xiàn)不佳

在板塊方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈股再爆發(fā)，攜手科技股卷土重來，通信、電子、計(jì)算機(jī)板塊再度攜手領(lǐng)漲兩市，天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、太辰光（300570）、海光信息（688041）、炬光科技（688167）等大批個(gè)股漲停或漲超10%。

消息面上，業(yè)內(nèi)分析指出，甲骨文的合同金額激增，意味著AI浪潮帶來的云計(jì)算需求仍在不斷增長，打消了部分投資者對于AI泡沫的擔(dān)憂。廣發(fā)證券表示，2025年上半年，AI產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣，呈現(xiàn)全球市場協(xié)同、國內(nèi)外需求聯(lián)動的強(qiáng)勁態(tài)勢。海外云廠商持續(xù)加大算力基礎(chǔ)設(shè)施投入，驅(qū)動高速率光模塊、AI服務(wù)器等硬件需求保持強(qiáng)勁；同時(shí)，國內(nèi)運(yùn)營商與數(shù)據(jù)中心企業(yè)加速AI部署，推動國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展大模型訓(xùn)練與推理應(yīng)用正在全球范圍內(nèi)規(guī)?；涞?。2025年下半年，AI產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度預(yù)計(jì)將持續(xù)推動相關(guān)企業(yè)收入、利潤與盈利能力的協(xié)同提升。

農(nóng)林牧漁走高，立華股份（300761）、金新農(nóng)（002548）、邦基科技（603151）、眾興菌業(yè)（002772）、天康生物（002100）等漲停或漲超10%，東瑞股份（001201）、牧原股份（002714）等漲超5%。

非銀金融震蕩走高，國海證券（000750）漲停，中油資本（000617）、長江證券（000783）等漲超6%，中原證券（601375）、太平洋（601099）、西南證券（600369）、東方財(cái)富（300059）等漲超3%。

紡織服飾表現(xiàn)不佳，曼卡龍（300945）、安正時(shí)尚（603839）、萊紳通靈（603900）等跌超3%，萃華珠寶（002731）、迪阿股份（301177）、深中華A（000017）等跌超1%。

餐飲旅游逆市下挫，嶺南控股（000524）跌超5%，天府文旅（000558）、中體產(chǎn)業(yè)（600158）、華天酒店（000428）等跌超1%。

醫(yī)藥生物一度走弱，諾思格（301333）、悅康藥業(yè)（688658）、泰格醫(yī)藥（300347）、普蕊斯（301257）、匯宇制藥（688553）、百普賽斯（301080）等跌超4%。

可適當(dāng)布局低位方向等待輪動

東莞證券認(rèn)為，近期市場出現(xiàn)高位震蕩反復(fù)，需要注意的是當(dāng)前成交量大幅萎縮回到7月份水平，交投氛圍下降較快，短期或還會繼續(xù)波動。投資者需要注意高位的震蕩調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，合理調(diào)整投資策略，可適當(dāng)布局低位方向等待輪動。

財(cái)信證券認(rèn)為，大盤延續(xù)縮量震蕩態(tài)勢，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，資金觀望情緒較為濃厚。近期表現(xiàn)較好的電池板塊迎來調(diào)整，而此前連續(xù)調(diào)整的算力硬件板塊迎來反彈，反映出當(dāng)前資金仍有所畏高，相對低位的板塊更受市場青睞。

興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱，將A股和港股的近一年漲幅拆分為盈利貢獻(xiàn)、估值貢獻(xiàn)和股息貢獻(xiàn)，其中估值貢獻(xiàn)進(jìn)一步拆分為無風(fēng)險(xiǎn)利率貢獻(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好貢獻(xiàn)。近一年全A上漲的50.66%中，股息貢獻(xiàn)1.85%，盈利貢獻(xiàn)6.5%，無風(fēng)險(xiǎn)利率貢獻(xiàn)14.1%，風(fēng)險(xiǎn)偏好貢獻(xiàn)28.2%。近一年恒生綜指上漲的55.47%中，股息貢獻(xiàn)2.99%，盈利貢獻(xiàn)10.56%，無風(fēng)險(xiǎn)利率貢獻(xiàn)25.34%，風(fēng)險(xiǎn)偏好貢獻(xiàn)16.59%。

景順長城混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理鄒立虎公開表示，美聯(lián)儲降息箭在弦上，歐美財(cái)政貨幣雙寬松的中期格局較為確定，海外制造業(yè)景氣周期正在筑底回升，海外寬松周期可能持續(xù)兩年左右，這對國內(nèi)總需求也將形成正面提振。中期來看，國內(nèi)處于海外復(fù)蘇及自身動能修復(fù)企穩(wěn)的正面環(huán)境，大部分順周期行業(yè)將會迎來景氣度拐點(diǎn)。

中信證券海外研究聯(lián)席首席分析師李翀表示，倘若美聯(lián)儲降息，全球資本流動格局將被重塑，新興市場有望迎來資本重估機(jī)遇。當(dāng)前美聯(lián)儲更可能在經(jīng)濟(jì)軟著陸背景下啟動預(yù)防式降息，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)正迎來布局窗口，重點(diǎn)把握利率敏感板塊的機(jī)遇，在全球流動性重構(gòu)中捕捉流動性紅利與產(chǎn)業(yè)趨勢共振的投資機(jī)會。