2025年9月1日，習(xí)近平總書(shū)記在“上海合作組織+”會(huì)議上首次提出全球治理倡議，這是繼全球發(fā)展倡議、全球安全倡議、全球文明倡議后，中國(guó)向世界貢獻(xiàn)的又一重要公共產(chǎn)品。習(xí)近平總書(shū)記系統(tǒng)闡述了全球治理倡議“奉行主權(quán)平等、遵守國(guó)際法治、踐行多邊主義、倡導(dǎo)以人為本、注重行動(dòng)導(dǎo)向”五個(gè)方面核心理念，深刻回答了全球治理赤字不斷加劇時(shí)代背景下由誰(shuí)治理、如何治理、為誰(shuí)治理的重大命題，為加強(qiáng)和完善全球治理進(jìn)一步貢獻(xiàn)中國(guó)智慧、提出中國(guó)方案。

全球金融治理是全球治理的重要組成部分。當(dāng)前，全球地緣沖突持續(xù)演進(jìn)，單邊主義、逆全球化抬頭，全球金融治理體系加速變革，習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于全球治理倡議的重要講話精神為推動(dòng)完善全球金融治理指明了前進(jìn)方向。全球金融治理內(nèi)容十分廣泛，這里主要聚焦國(guó)際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系、國(guó)際金融組織治理四個(gè)問(wèn)題，就深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于全球治理倡議的重要講話精神談一些思考和體會(huì)。

一、推動(dòng)新一輪國(guó)際貨幣體系變革

從歷史看，國(guó)際貨幣體系始終處于演進(jìn)之中，國(guó)際主導(dǎo)貨幣的更替反映了國(guó)際格局的深刻變化，本質(zhì)上是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的迭代。17世紀(jì)，荷蘭盾成為早期國(guó)際通用貨幣；18世紀(jì)末至20世紀(jì)上半葉，英鎊成為國(guó)際主導(dǎo)貨幣；二戰(zhàn)后，美元確立國(guó)際主導(dǎo)貨幣地位并延續(xù)至今。

國(guó)際主導(dǎo)貨幣具有全球公共產(chǎn)品的屬性，由一國(guó)主權(quán)貨幣來(lái)承擔(dān)存在內(nèi)在的不穩(wěn)定問(wèn)題。一是當(dāng)主權(quán)貨幣國(guó)自身利益與全球公共產(chǎn)品屬性發(fā)生矛盾時(shí)，主權(quán)貨幣國(guó)會(huì)更多考慮自身利益，影響對(duì)全球公共產(chǎn)品的提供。二是主權(quán)貨幣國(guó)的財(cái)政和金融監(jiān)管問(wèn)題、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾不斷累積，會(huì)以金融風(fēng)險(xiǎn)的形式向全球溢出，甚至演變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī)。三是當(dāng)出現(xiàn)地緣政治沖突、國(guó)家安全利益考量甚至戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，國(guó)際主導(dǎo)貨幣容易被工具化、武器化。因存在上述問(wèn)題，國(guó)際上對(duì)改革國(guó)際貨幣體系的討論越來(lái)越多。過(guò)去10多年，國(guó)際貨幣體系變革的驅(qū)動(dòng)力量，主要來(lái)自國(guó)際金融危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)金融層面，相關(guān)討論也主要是在經(jīng)濟(jì)金融層面。當(dāng)前新一輪的討論，更多來(lái)自地緣政治層面。這方面的討論大致有兩個(gè)方向。

第一個(gè)方向，是如何弱化對(duì)單一主權(quán)貨幣的過(guò)度依賴(lài)和負(fù)面影響，形成少數(shù)強(qiáng)勢(shì)主權(quán)貨幣的良性競(jìng)爭(zhēng)和激勵(lì)約束機(jī)制。過(guò)去20多年中，國(guó)際貨幣體系的演進(jìn)有兩個(gè)重要特征。一是歐元于1999年誕生，目前在國(guó)際貨幣的使用中僅次于美元。二是2008年國(guó)際金融危機(jī)后，人民幣國(guó)際地位穩(wěn)步上升。人民幣在全球貿(mào)易融資貨幣排名中穩(wěn)居前三位；按全口徑計(jì)算，人民幣已成為全球第三大支付貨幣；在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中的權(quán)重位列全球第三。國(guó)際貨幣體系向多極化發(fā)展，有助于推動(dòng)主權(quán)貨幣國(guó)強(qiáng)化政策約束，提升國(guó)際貨幣體系韌性，更有效地維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在2025年5月的一次演講中認(rèn)為，在當(dāng)前地緣政治環(huán)境下，美元的主導(dǎo)地位不確定性上升，歐元有望在全球貨幣體系中扮演更重要的角色。未來(lái)，國(guó)際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)。無(wú)論是單一主權(quán)貨幣還是少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，主權(quán)貨幣國(guó)都需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)財(cái)政紀(jì)律和金融監(jiān)管，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革。

2025年4月24日至25日，國(guó)際貨幣基金組織召開(kāi)第51屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)（IMFC）會(huì)議，會(huì)議討論了全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、國(guó)際貨幣基金組織工作等議題，重申支持強(qiáng)勁的、以份額為基礎(chǔ)的、資源充足的國(guó)際貨幣基金組織作為全球金融安全網(wǎng)的核心，期待各國(guó)盡快完成第十六次份額總檢查下份額增資的國(guó)內(nèi)批準(zhǔn)程序。圖為4月25日，第51屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)。 中國(guó)人民銀行供圖

第二個(gè)方向，是由一種超主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，討論比較多的是國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)。從理論上看，特別提款權(quán)能夠較好地克服單一主權(quán)貨幣作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣的內(nèi)在問(wèn)題，具有更強(qiáng)的穩(wěn)定性，可以更好承擔(dān)全球公共產(chǎn)品的職能，調(diào)節(jié)全球流動(dòng)性并實(shí)施危機(jī)救助，具有成為超主權(quán)國(guó)際貨幣的特征。但在實(shí)踐上，特別提款權(quán)成為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，在政治層面上面臨著國(guó)際共識(shí)和驅(qū)動(dòng)力不足的問(wèn)題，而且目前市場(chǎng)的規(guī)模、深度、流動(dòng)性不足，發(fā)揮的作用比較有限。推動(dòng)特別提款權(quán)成為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，需要各成員國(guó)在政治層面形成共識(shí)，而在當(dāng)前國(guó)際環(huán)境下，做到這一點(diǎn)并不容易。在操作層面，需要優(yōu)化機(jī)制安排，逐步擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用。在分配和發(fā)行機(jī)制上，目前國(guó)際貨幣基金組織分配特別提款權(quán)主要用于危機(jī)應(yīng)對(duì)，多采取一次性大額發(fā)行的方式，未來(lái)可增加常態(tài)化特別提款權(quán)發(fā)行并擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模。在使用范圍上，需要積極推動(dòng)私營(yíng)部門(mén)和各類(lèi)市場(chǎng)主體積極參與，在國(guó)際貿(mào)易、投融資活動(dòng)中廣泛使用特別提款權(quán)，發(fā)行以特別提款權(quán)計(jì)價(jià)的債券，提升特別提款權(quán)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用，并建立適應(yīng)大規(guī)模使用的特別提款權(quán)結(jié)算機(jī)制。

二、改善全球跨境支付體系

跨境支付體系是全球貨幣資金運(yùn)行的“動(dòng)脈”，是促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投融資、維護(hù)金融穩(wěn)定的重要依托，也是國(guó)際貨幣體系的重要支撐。國(guó)際貨幣體系向少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存演進(jìn)和數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展，將促進(jìn)跨境支付體系的多元化發(fā)展，多元化的跨境支付體系反過(guò)來(lái)也將加速?lài)?guó)際貨幣體系的變革。

近年來(lái)，傳統(tǒng)跨境支付體系面臨的問(wèn)題逐漸凸顯：一是傳統(tǒng)跨境支付方式與新興數(shù)字技術(shù)存在代差，效率低、成本高、普及性差等問(wèn)題亟待改善；二是跨境支付需要協(xié)調(diào)不同的法律和監(jiān)管框架、更多的利益相關(guān)者，國(guó)際合作有待加強(qiáng)，對(duì)此G20等國(guó)際組織專(zhuān)門(mén)制定了改善跨境支付的路線圖；三是地緣政治博弈加劇，傳統(tǒng)跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施容易被政治化、武器化，作為單邊制裁工具使用，破壞國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序。在這種背景下，全球希望改善跨境支付體系的呼聲不斷高漲，新興支付基礎(chǔ)設(shè)施和結(jié)算方式不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展，這一趨勢(shì)未來(lái)會(huì)持續(xù)增強(qiáng)。

一是跨境支付體系向多元化發(fā)展。在幣種方面，越來(lái)越多的國(guó)家和地區(qū)使用本幣結(jié)算，促進(jìn)更多貨幣的國(guó)際化使用，單一主權(quán)貨幣主導(dǎo)跨境支付的局面正逐步改變。在渠道方面，除傳統(tǒng)的代理行模式外，新興跨境支付系統(tǒng)、區(qū)域性多邊支付系統(tǒng)等陸續(xù)出現(xiàn)，結(jié)算渠道更加多樣，跨境支付效率進(jìn)一步提升。經(jīng)過(guò)10余年的建設(shè)與發(fā)展，中國(guó)已初步建成多渠道、廣覆蓋的人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡(luò)。

二是支付系統(tǒng)和生態(tài)的互操作性不斷提升。更多國(guó)家和地區(qū)延長(zhǎng)支付系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間、采用國(guó)際通用報(bào)文、推進(jìn)快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通，提高跨境支付的效率、降低交易成本。以亞洲為代表的一些國(guó)家和地區(qū)通過(guò)二維碼支付互聯(lián)互通，大幅提高了零售支付生態(tài)的互操作性，極大便利了居民跨境支付。

三是新興技術(shù)在跨境支付領(lǐng)域加速應(yīng)用。區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣等發(fā)展，重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)也對(duì)全球金融監(jiān)管和合作提出了挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展。

三、健全全球金融穩(wěn)定體系

2008年國(guó)際金融危機(jī)前，國(guó)際社會(huì)主要依賴(lài)以國(guó)際貨幣基金組織為主的全球金融安全網(wǎng)進(jìn)行事中事后救助。國(guó)際金融危機(jī)之后，國(guó)際社會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了金融監(jiān)管規(guī)則等事前防范機(jī)制。

一方面，多層次的金融安全網(wǎng)持續(xù)完善。在全球?qū)用妫瑖?guó)際貨幣基金組織不斷增強(qiáng)危機(jī)救助能力，強(qiáng)化政策監(jiān)督職能，擴(kuò)大政策監(jiān)督范圍。在區(qū)域?qū)用妫瑲W洲金融穩(wěn)定基金、拉美儲(chǔ)備基金、亞洲清邁倡議、阿拉伯貨幣基金等相繼建立，成為相關(guān)地區(qū)金融穩(wěn)定的重要支撐。在雙邊層面，美國(guó)等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行通過(guò)貨幣互換機(jī)制，在危機(jī)時(shí)期向市場(chǎng)注入流動(dòng)性；新興市場(chǎng)本幣互換合作也在穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)人民銀行與30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行或貨幣當(dāng)局已簽訂雙邊本幣互換協(xié)議，成為全球金融安全網(wǎng)的重要組成部分。

另一方面，基于監(jiān)管規(guī)則的危機(jī)防范體系不斷完善。2008年國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際社會(huì)對(duì)全球金融監(jiān)管體系進(jìn)行了一系列重大改革，包括發(fā)布《巴塞爾協(xié)議III》，增強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性，強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。中國(guó)一直積極參與國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定與實(shí)施，是少數(shù)全面落實(shí)《巴塞爾協(xié)議III》的經(jīng)濟(jì)體之一；已建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架，中國(guó)系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力已全部達(dá)標(biāo)；建立了存款保險(xiǎn)制度，能為99%以上的存款人提供全額保障；出臺(tái)并全面實(shí)施資管新規(guī)，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)大幅壓降。

當(dāng)前，全球金融穩(wěn)定體系面臨一些新的挑戰(zhàn)。一是監(jiān)管框架仍然碎片化，甚至出現(xiàn)“競(jìng)爭(zhēng)性逐底”的傾向。近來(lái)，《巴塞爾協(xié)議III》等國(guó)際監(jiān)管規(guī)則的執(zhí)行受成員國(guó)國(guó)內(nèi)政治因素影響出現(xiàn)擺動(dòng)，可能會(huì)帶來(lái)監(jiān)管套利，削弱全球金融穩(wěn)定體系。國(guó)際社會(huì)應(yīng)積極落實(shí)已議定的監(jiān)管改革措施，防范監(jiān)管套利和風(fēng)險(xiǎn)跨境傳導(dǎo)。二是數(shù)字金融等一些新興領(lǐng)域監(jiān)管不足。比如，對(duì)于快速擴(kuò)張的加密資產(chǎn)市場(chǎng)和氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管取向大幅擺動(dòng)并受過(guò)強(qiáng)的政治因素驅(qū)動(dòng)；人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。全球需要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，補(bǔ)齊全球金融監(jiān)管短板。三是對(duì)非銀行中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管仍然薄弱。過(guò)去20年，非銀行中介機(jī)構(gòu)在全球融資中的比重大幅上升。這類(lèi)融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強(qiáng)。

展望未來(lái)，以強(qiáng)有力的國(guó)際貨幣基金組織為核心，構(gòu)建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護(hù)全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權(quán)威性，是防范與化解國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的關(guān)鍵路徑，也是世界各國(guó)和國(guó)際組織應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持和努力的方向。

四、完善國(guó)際金融組織治理

第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)際社會(huì)從國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行起步，逐步建立了多層次、多維度的國(guó)際金融組織體系，覆蓋了國(guó)際政策協(xié)調(diào)、金融監(jiān)管規(guī)則制定、多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域，成為開(kāi)展國(guó)際金融治理的主要制度性平臺(tái)，對(duì)于促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長(zhǎng)、維護(hù)全球金融穩(wěn)定發(fā)揮著重要作用。

隨著全球發(fā)展格局變化，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織等主要國(guó)際金融組織和一些區(qū)域性金融組織的份額和投票權(quán)長(zhǎng)期缺乏實(shí)質(zhì)性調(diào)整，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的占比明顯低于在全球經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際地位。國(guó)際社會(huì)還應(yīng)關(guān)注，個(gè)別成員國(guó)奉行單邊主義，將本國(guó)自身利益凌駕于國(guó)際金融組織之上，過(guò)度干預(yù)和影響了國(guó)際金融組織的治理和運(yùn)作。國(guó)際金融組織需要與時(shí)俱進(jìn)推進(jìn)治理改革，動(dòng)態(tài)反映成員國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位，提高新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)和代表性，維護(hù)和踐行真正的多邊主義，提升治理效率。

在諸多國(guó)際金融組織中，國(guó)際貨幣基金組織處于核心地位，在全球經(jīng)濟(jì)金融治理中發(fā)揮著重要作用。國(guó)際貨幣基金組織是以份額為基礎(chǔ)的國(guó)際金融組織，份額規(guī)模決定了國(guó)際貨幣基金組織的危機(jī)救助能力，份額占比決定了成員國(guó)在基金組織的投票權(quán)和獲取融資的規(guī)模。當(dāng)前，國(guó)際貨幣基金組織的份額占比沒(méi)有能夠反映成員國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)地位。按照已達(dá)成的共識(shí)，盡快推動(dòng)份額占比調(diào)整，是國(guó)際貨幣基金組織完善治理、提升自身合法性和代表性的關(guān)鍵。此外，在完善治理結(jié)構(gòu)的同時(shí)，主要國(guó)際金融組織應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)督職能，客觀評(píng)估全球和各國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，積極引導(dǎo)各國(guó)堅(jiān)定支持經(jīng)濟(jì)全球化和多邊貿(mào)易體系；應(yīng)加強(qiáng)對(duì)各國(guó)的政策引導(dǎo)，強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，維護(hù)國(guó)際金融體系穩(wěn)定。

完善全球金融治理，需要各方加強(qiáng)對(duì)話與合作。中國(guó)人民銀行將以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，做全球治理倡議的堅(jiān)定踐行者，堅(jiān)持走改革開(kāi)放之路、多邊主義之路，積極發(fā)揮大國(guó)引領(lǐng)作用，務(wù)實(shí)開(kāi)展全球金融治理與合作，持續(xù)建設(shè)更加公平、公正、包容、有韌性的全球金融治理體系，為完善全球治理貢獻(xiàn)力量。

（作者為中國(guó)人民銀行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)，原題為《堅(jiān)定踐行全球治理倡議 持續(xù)推進(jìn)全球金融治理改革完善））