近期，高盛、花旗、杰富瑞等多家知名投行紛紛上調阿里巴巴、騰訊控股、百度等多只中國股票的目標價。這不僅是對個別企業(yè)的認可，更是一場“集體投票”，傳遞出國際資本對中國市場充滿信心。

那么，究竟是什么因素支撐起這份信心，又將為中國資本市場帶來哪些影響？

第一，政策層面的支持為企業(yè)的發(fā)展提供了堅實的后盾。

近年來，中國政府持續(xù)出臺利好政策：一方面，以新“國九條”為代表的政策著力促進資本市場健康發(fā)展，不斷提升市場活力與投資者信心；另一方面，“反內卷”等政策的持續(xù)推進，有效優(yōu)化了企業(yè)競爭環(huán)境，幫助企業(yè)降低不必要的成本消耗，間接提升了盈利能力。

更關鍵的是，在科技創(chuàng)新領域，政府對AI、半導體等硬科技產業(yè)的支持力度不斷加大。今年5月份，科技部等七部門聯(lián)合印發(fā)《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，為科技企業(yè)提供了更完善的金融支持體系；6月份，證監(jiān)會發(fā)布《關于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應性的意見》，進一步拓寬了科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展空間。這些精準發(fā)力的政策，為企業(yè)技術研發(fā)與產業(yè)升級營造了良好環(huán)境，也讓國際投行看到了中國企業(yè)長期發(fā)展的確定性。

第二，“打鐵還需自身硬”，這些企業(yè)的基本面改善是獲得國際投行青睞的根本原因。

相關企業(yè)在人工智能領域的卓越表現尤為亮眼，以阿里巴巴為例，高盛將其美股目標價從163美元升至179美元，港股目標價從158港元上調至174港元，主要基于對阿里云2026財年后續(xù)季度增長假設上調至30%至32%。阿里云在AI基礎設施、模型與應用層面的進展，使其成為中國AI云端行業(yè)的重要力量，展現出強大的增長潛力。同樣，百度因近期在AI領域的突出表現，如簽署多個大型AI合作客戶、在AI云端收入市場份額及大型客戶滲透率方面的優(yōu)異表現，被杰富瑞大幅上調目標價，美股目標價由108美元升至157美元，港股目標價由104港元升至152港元。騰訊控股也被花旗寄予厚望，預計其將轉化AI能力以提升核心業(yè)務貨幣化，或加速云端、業(yè)務服務收入增長，從而將目標價定為735港元。不難看出，這些企業(yè)在AI賽道的精耕細作，正逐步轉化為實實在在的業(yè)績增長動力，贏得投行青睞。

第三，從全球資產配置視角來看，中國股市顯著的估值優(yōu)勢吸引國際資本流入。

盡管近期中國股市已出現一定程度的上漲，但截至當前，滬深300指數的滾動市盈率約為13.08倍，與美國標普500指數滾動市盈率相比，二者之間的差距依然明顯。這種估值層面的吸引力，使得中國股票在全球資產組合中具備了更高的配置價值，國際資本自然有動力增加對中國股票的持倉，以追求更優(yōu)的投資回報。

事實上，國際投行上調中國股票目標價的舉動，對中國資本市場而言具有多方面的積極影響。最直接的便是市場信心的提振，在這一信號的帶動下，更多國內外資金開始加速流入中國股市。國家外匯管理局9月19日公布的數據顯示，今年8月份，我國跨境資金凈流入32億美元，銀行結售匯順差146億美元。分項目看，貨物貿易資金凈流入保持穩(wěn)定，外資總體凈買入境內股票和債券，服務貿易和投資收益資金凈流出由季節(jié)性高位回落。

當前，中國資本市場正處于信心回歸的關鍵節(jié)點，無論是企業(yè)還是投資者，都應把握這一機遇，以更積極的姿態(tài)應對挑戰(zhàn)、布局未來。唯有如此，才能共同推動中國資本市場走向更加成熟、穩(wěn)健的未來。