2023年末震驚市場(chǎng)的杭州“30億元量化私募跑路”細(xì)節(jié)曝光。

近日，最高人民檢察院微信公眾號(hào)發(fā)布信息稱，杭州“30億元量化私募跑路”涉案人——磐某股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司的實(shí)控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金產(chǎn)品多層嵌套等方式籌集資金，實(shí)施操縱證券市場(chǎng)犯罪。最終，最高人民檢察院穿透層層迷霧，準(zhǔn)確把握實(shí)質(zhì)法律關(guān)系，以操縱證券市場(chǎng)罪分別判處毛某、姚某、白某某有期徒刑七年至三年六個(gè)月不等，各并處罰金250萬元至150萬元不等。

比對(duì)案件細(xì)節(jié)可知，該案中提到的磐某股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司即為磐京股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱“磐京投資”）。

違規(guī)利用FOF場(chǎng)外配資

據(jù)最高人民檢察院披露信息，2017年11月，磐京投資實(shí)控人毛某與另一位實(shí)控人姚某（由母親代持），開啟了這場(chǎng)橫跨數(shù)年的資本操作。

2017年11月至2019年7月，毛某、姚某盯上了一只代號(hào)“企鵝”的股票，并通過控制的磐京投資旗下基金賬戶、私募產(chǎn)品賬戶、個(gè)人賬戶等共計(jì)55個(gè)賬戶交易這只股票。直至2020年9月17日，磐京投資及其一致行動(dòng)人成為“企鵝”公司的大股東之一，毛某受聘擔(dān)任該公司總經(jīng)理。

然而，2020年底，毛某發(fā)現(xiàn)“企鵝”股票連續(xù)跌停。為維持股價(jià)，毛某、姚某分別在沈陽、大連、上海、杭州等地組建操盤交易團(tuán)隊(duì)，白某某主要負(fù)責(zé)具體對(duì)接配資資金、管理證券賬戶等。他們利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，以大量集中交易等方式，試圖操縱股價(jià)。

事實(shí)上，磐某投資一直在證券監(jiān)管部門的視野之內(nèi)。毛某、姚某二人曾因違規(guī)增持分別被證監(jiān)部門處罰1500萬元。二人不服，甚至在證監(jiān)會(huì)查處其杭州操盤點(diǎn)時(shí)，提前銷毀了大量證據(jù)。如此才有了“30億元量化私募跑路”的坊間傳聞。

2023年11月14日，一則“杭州私募造假跑路，引發(fā)百億FOF私募華軟新動(dòng)力踩雷”的信息引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。流傳的截圖顯示，華軟新動(dòng)力投資了深圳匯盛，再下投至杭州瑜瑤，再下投磐京投資，投前的估值表和投后的業(yè)績(jī)?nèi)羌俚摹?/p>

為了籌集更多資金，毛某找到基金圈子里頗有名氣的上海J公司和浙江T公司。兩家公司的實(shí)控人李某、蔣某某在未取得證券融資融券業(yè)務(wù)資質(zhì)的情況下，同意利用其FOF基金產(chǎn)品投資至毛某、姚某實(shí)際控制的私募基金產(chǎn)品的方式，進(jìn)行場(chǎng)外配資4.6億元。李某、蔣某某則以另外收取利息的方式獲利。

2023年11月24日，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告稱，私募基金華軟新動(dòng)力等爆發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)后，證監(jiān)會(huì)迅速行動(dòng)，組織證監(jiān)局、基金業(yè)協(xié)會(huì)等開展核查。初步判斷，相關(guān)人員控制杭州瑜瑤、深圳匯盛等多家機(jī)構(gòu)，多層嵌套投資，存在虛假宣傳、報(bào)送虛假信息、違規(guī)信披等情形，還可能涉嫌違法犯罪行為。另據(jù)了解，公安機(jī)關(guān)已經(jīng)介入，控制涉案人員。

根據(jù)檢察機(jī)關(guān)的繼續(xù)偵查意見，2022年末，上海市公安局鎖定毛某，破獲該案。毛某等人到案后，自恃手法隱蔽復(fù)雜，拒不交代任何犯罪事實(shí)。

“訊問時(shí)，犯罪嫌疑人甚至說‘你們有本事就定我的罪’。”該案承辦人、上海市檢一分院職務(wù)犯罪和經(jīng)濟(jì)犯罪檢察部三級(jí)高級(jí)檢察官王薇說。

黑灰產(chǎn)業(yè)鏈條揭露

最高人民檢察院披露信息顯示，上海市檢一分院辦案團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，整個(gè)系列案中，若有若無地藏匿著一條黑灰產(chǎn)業(yè)鏈條：以FOF基金、私募基金形式提供資金的配資團(tuán)伙，居中指揮的操縱團(tuán)伙，傳達(dá)指令的中層指揮者和實(shí)際操盤團(tuán)隊(duì)。

可以看到的是，大量操縱資金來源于層層嵌套的FOF基金、私募基金。辦案團(tuán)隊(duì)通過運(yùn)用較為成熟的AI模型工具，將FOF基金、私募基金結(jié)構(gòu)，運(yùn)營(yíng)信息數(shù)據(jù)等進(jìn)行整合和統(tǒng)籌，抽絲剝繭，提煉出案件所需數(shù)據(jù)，并且多重交叉驗(yàn)證，精準(zhǔn)把握利用FOF基金、私募基金場(chǎng)外配資，利用配資資金操縱“企鵝”股票交易價(jià)格和交易量的行為實(shí)質(zhì)。

不僅如此，該案操縱團(tuán)伙還具有較強(qiáng)的反偵查意識(shí)，在全國設(shè)立多個(gè)操盤點(diǎn)，操縱指令由不同層級(jí)人員單向聯(lián)系，采用無痕式流動(dòng)交易，即一個(gè)賬戶只匹配一臺(tái)電腦一張網(wǎng)卡。辦案團(tuán)隊(duì)審查了從賬戶開立到下單交易，從操縱資金來源到交易指令傳達(dá)的全流程，逐個(gè)穿透產(chǎn)品層、交易層、資金層，筑牢客觀證明體系。

與此同時(shí)，該案配資、買賣股票的FOF基金、私募基金從形式上看都是合法的，但實(shí)質(zhì)上究竟如何？辦案團(tuán)隊(duì)圍繞資金流向開展穿透式審查，查清關(guān)聯(lián)賬戶資金交叉，再對(duì)充斥著金融術(shù)語和暗語的業(yè)務(wù)表單進(jìn)行針對(duì)性訊問和詢問，證明配資團(tuán)伙采取與證券公司融資業(yè)務(wù)同質(zhì)的風(fēng)控措施向操盤團(tuán)伙提供資金并保證配資資金安全，屬于非法經(jīng)營(yíng)證券融資業(yè)務(wù)；證明操盤團(tuán)伙利用FOF基金投向的私募基金賬戶，以基金交易的模式拉抬“企鵝”股價(jià)，達(dá)到操縱“企鵝”股票的目的。

2024年9月20日，上海市第一中級(jí)法院作出一審判決，以操縱證券市場(chǎng)罪分別判處毛某、姚某、白某某有期徒刑七年至三年六個(gè)月不等，各并處罰金250萬元至150萬元不等。同年11月5日，上海市第一中級(jí)法院以非法經(jīng)營(yíng)罪分別判處李某、蔣某某、葛某某有期徒刑六年至一年九個(gè)月不等，各并處罰金600萬元至100萬元不等。

一審判決作出后，毛某、姚某提出上訴。今年4月24日，上海市高級(jí)法院二審裁定維持原判。