創(chuàng)投圈反哺。

投資界-解碼LP獲悉，近日，中際旭創(chuàng)股份有限公司（簡稱“中際旭創(chuàng)”）宣布參投國泰海通中際旭創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金?；鹂傄?guī)模15億元，其中，中際旭創(chuàng)擬以自有資金 認(rèn)繳出資3.54億元，為該基金最大LP。

大家對中際旭創(chuàng)一定不陌生——這是今年市場上最受關(guān)注的上市公司之一，早年由中際裝備和蘇州旭創(chuàng)合并而來，如今乘上AI東風(fēng)，四個月股價翻了三倍，最新市值超4600億。

悄然間，一個隱秘LP浮出水面。

剛剛，中際旭創(chuàng)出資了

根據(jù)公告信息，本基金為國泰海通中際旭創(chuàng)科技股權(quán)投資基金（昆山）合伙企業(yè)（有限合伙）（具體名稱以工商登記為準(zhǔn)），總規(guī)模15億元，基金存續(xù)期為8年。

本次基金管理人采用雙GP形式。其一國泰君安創(chuàng)新投資，成立于2009年。官網(wǎng)顯示，其是國泰海通證券旗下的全資私募股權(quán)投資管理?公司，負(fù)責(zé)管理私募股權(quán)、并購基?、新基建等多種另類資產(chǎn)，累計管理規(guī)模超過700億元?幣。 本次組建新基金，國泰君安創(chuàng)新投資出資3.55億元，是最大股東。

另一位GP乾融資本，成立于2011年，是一家總部位于蘇州的投資機(jī)構(gòu)。主要以中早期投資為主。企查查信息顯示，該機(jī)構(gòu)已對外投資項(xiàng)目80個，其中又以半導(dǎo)體和先進(jìn)制造等賽道為主。

其實(shí)，從基金名稱就可以看出，這是一只與中際旭創(chuàng)關(guān)聯(lián)密切的基金。出資方面，中際旭創(chuàng)拿出3.54億元，認(rèn)繳比例達(dá)23.6%，是最大LP。

可以說，中際旭創(chuàng)這次投了兩位老朋友。這里插一個細(xì)節(jié)，2008年，海歸博士劉圣回國創(chuàng)業(yè)，成立蘇州旭創(chuàng)，聚焦光模塊領(lǐng)域。之后獲得了眾多機(jī)構(gòu)支持，其中就包括乾融資本。

時間來到2016年，來自山東的中際裝備已成功在創(chuàng)業(yè)板上市。隨著傳統(tǒng)機(jī)電市場紅利逐漸衰退，正在尋找第二增長曲線，蘇州旭創(chuàng)就進(jìn)入到了它的視野。當(dāng)年，中際裝備以28億元收購蘇州旭創(chuàng)，包括乾融資本在內(nèi)的股東獲得豐厚回報，實(shí)現(xiàn)退出。

收購?fù)瓿珊?，蘇州旭創(chuàng)曲線上市，中際裝備更名為中際旭創(chuàng)。

隨著一場全球AI競賽，作為“賣水人”的中際旭創(chuàng)爆紅，股價節(jié)節(jié)高漲。數(shù)據(jù)顯示，國泰海通資管旗下基金國泰君安君得鑫兩年持有混合A、國泰君安君得明混合押注中際旭創(chuàng)股票，合計持有42.83萬股。今年中際旭創(chuàng)股價大漲，按最新股價約414元計算，這部分對應(yīng)市值已超億元。

回到本次設(shè)立基金，LP陣營中，還包括深圳太辰光通信股份有限公司，這同樣是一家光模塊領(lǐng)域上市公司，最新市值約240億。此外，還有昆山、江西兩地國資，以及險資加入。

投資方向上，本基金應(yīng)直接或間接投資于處于特定行業(yè)的企業(yè)，包括但不限于光通信、數(shù)據(jù)中心、汽車電子、機(jī)器人及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。不難看出，這將是中際旭創(chuàng)進(jìn)一步整合產(chǎn)業(yè)鏈資源、布局前沿科技的重要舉措。

正如中際旭創(chuàng)在公告中解釋此次做LP的原因，一方面，持續(xù)拓展公司在上述領(lǐng)域的投資布局，促進(jìn)優(yōu)勢資源共享整合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本融合，提升核心競爭力。另一方面，投資基金可通過項(xiàng)目投資實(shí)現(xiàn)資本增值，為公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)服務(wù)，從而更好地實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展。

不差錢

一個創(chuàng)投圈老朋友

實(shí)際上，這并非中際旭創(chuàng)首次做LP。

它不僅是今年在A股市場締造超級財富的股票，也是一級市場投資人間熟知的市場化LP。梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，早在“中際裝備”時期這家公司便開始涉足LP領(lǐng)域。

尤其是2020年以來，出資更為密集，至今已參與十余只基金的設(shè)立。值得一提的是，劉圣曾多次反哺他的早期投資人，原來的股東光速光合、凱風(fēng)創(chuàng)投、達(dá)泰資本等均獲得出資，自然也包括這次乾融資本。此外，還出資了中科創(chuàng)星、浙商創(chuàng)投等知名機(jī)構(gòu)。

正如許多上市公司的一致選擇，手握豐厚資金后，他們往往會以LP的身份涉足一級市場，以此來尋找業(yè)務(wù)增長曲線，整合產(chǎn)業(yè)資源。出資做LP，也最直接地體現(xiàn)了一家公司的資金實(shí)力。

這在中際旭創(chuàng)身上體現(xiàn)得尤為明顯。2022年，是中際旭創(chuàng)以LP身份出現(xiàn)最多的一年。數(shù)據(jù)顯示，通過不斷投入研發(fā)和擴(kuò)大產(chǎn)能，這一年中際旭創(chuàng)與coherent一同位居市占率全球第一，其400G光模塊全球市占率更是達(dá)到50%。體現(xiàn)在收入上，2022年，中際旭創(chuàng)營收同比增長25.29%，達(dá)96.42億元。

如今，受益于AI算力需求爆發(fā)，作為GPU配套產(chǎn)品的高速光模塊被爭搶，中際旭創(chuàng)光模塊出貨量激增。2024年，中際旭創(chuàng)業(yè)績首次突破50億元，營收達(dá)238億元。借著AI東風(fēng)賺得盆滿缽滿，中際旭創(chuàng)出手也越發(fā)“闊綽”起來——過往參設(shè)基金，出資水平大多在千萬級別，如今一口氣拿出數(shù)億元。

當(dāng)然，外界更為關(guān)心的還有一個個財富神話。中際旭創(chuàng)股價6月開始起飛，從100元附近一路飆升最高至457元，年內(nèi)累計漲幅超200%。

公司股價站上高位，股東們選擇“落袋為安”。前不久中際旭創(chuàng)發(fā)布公告稱，公司控股股東中際投資計劃未來三個月減持公司股份不超過550萬股，占公司總股本的0.49%。按9月29日收盤價計算，此次減持套現(xiàn)金額超22億元。

更早之前，公司股東蘇州益興福企業(yè)管理中心及其一致行動人也已減持套現(xiàn)數(shù)億元。根據(jù)公開信息，益興福的實(shí)際控制人，就是中際旭創(chuàng)董事長、總裁劉圣。

驚訝于財富之外，也不免令人感嘆，劉圣曾在采訪中回憶創(chuàng)業(yè)初期，公司也曾經(jīng)歷一段艱難歲月，一度面臨生存考驗(yàn)。后來正是有了投資人的支持，最終成功穿越低谷。這才有了如今的4600億市值。