23日，泡泡瑪特跌幅達9%，創(chuàng)下4月份以來最大單日跌幅。

這已經(jīng)是泡泡瑪特連續(xù)5個交易日下跌，最近2個月以來，泡泡瑪特已跌去30%。

而在此前的17個月內(nèi)（2024年3月-2025年8月），泡泡瑪特的股價翻了接近15倍，創(chuàng)下了港股消費股的新神話。

在股價一路高歌猛進的時間段里，泡泡瑪特的業(yè)績也在逐步上漲。

2024年上半年，泡泡瑪特的凈利潤為9.2億元，2024年全年則斬獲了31.3億元的凈利潤。

進入2025年，單是上半年泡泡瑪特就賺了45.7億元。

股價的暴增一定程度上與泡泡瑪特旗下的頭部IP——LABUBU爆火有關。

“追我的人從這里排到了法國”……這不是噱頭，而是來自中國“女明星”的真實力。

最近，一只長著毛茸茸耳朵、齜著小尖牙的“丑萌”精靈玩偶火了。

它就是來自泡泡瑪特旗下的IP“LABUBU”。

從紐約到巴黎，從泰國到越南，這只東方“小怪獸”像一陣龍卷風，席卷了全球潮玩市場。

在LABUBU的帶動下，泡泡瑪特App登頂美國App Store購物榜。

今年6月，初代藏品級薄荷色LABUBU在拍賣市場拍出108萬元“天價”。

海外多地線下門店出現(xiàn)排隊現(xiàn)象，許多國家的年輕人都被這只來自中國的“小怪獸”硬控。

事實上，火爆還在延續(xù)。

10月20日20點，TOPPS與LABUBU聯(lián)名的收藏卡開啟預售，每套定價469元，設置60天預售期且每人限購5套，即便條件受限，產(chǎn)品開售不久便售罄。

10月13日下午，蘋果CEO蒂姆·庫克現(xiàn)身上海THE MONSTERS十周年展覽，庫克來中國的第一站就是與泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧見面。

這一次，庫克不是來賣手機的，而是慶祝LABUBU十周年“生日”的。

只是，在如此好的業(yè)績下，泡泡瑪特的股價為何大跳水？

對此，第一財經(jīng)記者揭書宜和書樂進行了一番交流，本猴以為：

股價本身也是一個照妖鏡！

泡沫破滅，未嘗不是一個好事。

此前資本熱炒和LABUBU紅火，確實讓泡泡瑪特無論是股價還是產(chǎn)品上都被外部加持了大量虛火。

這對于一個上升期公司而言，也是雙刃劍，即在朋友圈極速破圈的同時，也暗藏捧殺危機。

因此，在LABUBU熱退潮后，資本市場和泡泡瑪特都在積極修復市值、回歸常態(tài)。

畢竟，下一個LABUBU何時出現(xiàn)，還是玄學。

只有內(nèi)功修煉好，找到潮玩和中國制造無限組合的新爆點，才有大未來。

股價，只是股價而已，并不一定和中國潮玩的大未來，有什么必然聯(lián)系。