A股三大股指10月27日集體高開。早盤高開高走，大金融、中字頭接棒帶動(dòng)股指上漲。午后兩市高位震蕩，尾盤滬指數(shù)次沖擊4000點(diǎn)未果，一度摸高至3999.07點(diǎn)。

從盤面上看，存儲(chǔ)芯片概念再掀漲停潮，消費(fèi)電子、CPO、電路板概念漲勢(shì)強(qiáng)勁，稀土、核聚變、煤炭股表現(xiàn)活躍；游戲、海南、油氣板塊逆勢(shì)下跌。

至收盤，上證綜指漲1.18%，報(bào)3996.94點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.5%，報(bào)1484.21點(diǎn)；深證成指漲1.51%，報(bào)13489.4點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，報(bào)3234.45點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共3360只股票上漲，1859只股票下跌，平盤有217只股票。

滬深兩市成交總額23401億元，較前一交易日的19742億元增加3659億元。其中，滬市成交10434億元，比上一交易日8585億元增加1849億元，深市成交12967億元。

兩市及北交所共有89只股票漲幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

通信、電子板塊掀起漲停潮，傳媒股領(lǐng)跌

在板塊方面，通信、電子板塊領(lǐng)漲，仕佳光子（688313）、恒寶股份（002104）、江波龍（301308）、晶瑞電材（300655）、偉測(cè)科技（688372）、蘇州天脈（301626）、東田微（301183）等近20股漲停或漲超10%。

有色金屬重返強(qiáng)勢(shì)，安泰科技（000969）、廈門鎢業(yè)（600549）、東方鉭業(yè)（000962）等漲停，中鎢高新（000657）、華鈺礦業(yè)（601020）、江西銅業(yè)（600362）、深圳新星（603978）等漲超5%。

農(nóng)林牧漁走高，眾興菌業(yè)（002772）、平潭發(fā)展（000592）等漲停，諾普信（002215）、天康生物（002100）、金新農(nóng)（002548）、圣農(nóng)發(fā)展（002299）等漲超4%。

銀行股低開后沖高，但午后重返跌勢(shì)，尾盤勉強(qiáng)翻紅，成都銀行（601838）、中信銀行（601998）、滬農(nóng)商行（601825）、杭州銀行（600926）等下跌。

傳媒股領(lǐng)跌兩市，巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、天威視訊（002238）、游族網(wǎng)絡(luò)（002174）、時(shí)代出版（600551）等跌超5%。

食品飲料是少數(shù)下跌的板塊之一，東鵬飲料（605499）、麥趣爾（002719）等跌超3%，天潤(rùn)乳業(yè)（600419）、張?jiān)（000869）、中炬高新（600872）等跌超1%。

建議短期提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，積極做多A股

財(cái)信證券認(rèn)為，10月底前后將是市場(chǎng)行情的重要分水嶺。在此之前，預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能要消化中美談判不確定性因素，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)以震蕩整理為主，大盤藍(lán)籌高股息風(fēng)格短期占優(yōu)。但在10月底中美談判之后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)此前利空因素充分消化，如果談判并未出現(xiàn)進(jìn)一步不利因素，屆時(shí)市場(chǎng)將走出震蕩調(diào)整區(qū)間，指數(shù)選擇繼續(xù)突破向上的概率較大，建議短期提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，積極做多A股。中期而言，在反內(nèi)卷政策、居民儲(chǔ)蓄入市、美聯(lián)儲(chǔ)降息、技術(shù)面反轉(zhuǎn)等支撐下，第四季度A股仍將走牛。

中信建投指出，10月以來市場(chǎng)情緒確實(shí)有所降溫，增量資金流入節(jié)奏也有一定程度放緩，但整體而言尚未失速，近兩日市場(chǎng)情緒已經(jīng)企穩(wěn)。量?jī)r(jià)維度來看，考慮到成長(zhǎng)板塊超10%的跌幅和全市場(chǎng)接近一半的縮量，短期市場(chǎng)更加穩(wěn)固，后續(xù)調(diào)整空間或許有限。近期中美關(guān)系釋放一系列緩和信號(hào)，特朗普多次表態(tài)傳達(dá)溝通意愿，新一輪經(jīng)貿(mào)磋商正在進(jìn)行，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。“十五五”規(guī)劃《建議》出爐，短期來看，政策明確性有望提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；中長(zhǎng)期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系藍(lán)圖為A股提供了清晰的增長(zhǎng)路徑，有望通過技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)夯實(shí)牛市基礎(chǔ)。

信達(dá)策略表示，從時(shí)間上來看9-10月的震蕩可能已經(jīng)接近尾聲。本輪震蕩指數(shù)整體偏強(qiáng)，并未出現(xiàn)明顯下跌。當(dāng)前單日換手率縮減到8月底高點(diǎn)的1/2左右，縮量幅度也已經(jīng)接近歷史中牛市震蕩期平均水平。10月20日-23日四中全會(huì)召開并系統(tǒng)部署“十五五”規(guī)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，從政策內(nèi)容來看強(qiáng)調(diào)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)先性，科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力是重點(diǎn)發(fā)展方向，國(guó)產(chǎn)替代、擴(kuò)大內(nèi)需、國(guó)防安全等方向政策預(yù)期進(jìn)一步提升，可能成為指數(shù)結(jié)束震蕩進(jìn)入上漲期的催化。若后續(xù)中美貿(mào)易沖突沒有進(jìn)一步升級(jí)，11-12月指數(shù)有望在政策催化、盈利企穩(wěn)預(yù)期、增量資金流入等因素的驅(qū)動(dòng)下繼續(xù)上行。

興業(yè)證券表示，隨著中美進(jìn)行貿(mào)易談判、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化，海外擾動(dòng)最大的時(shí)刻或已逐步過去；更重要的是“十五五”公報(bào)積極定調(diào)提振信心、凝聚共識(shí)、夯實(shí)本輪行情向好的中長(zhǎng)期敘事，后續(xù)仍應(yīng)以我為主、圍繞“十五五”戰(zhàn)略性布局。結(jié)構(gòu)上，前期避險(xiǎn)交易帶來的“再平衡”帶動(dòng)結(jié)構(gòu)上的性價(jià)比問題逐步消化后，景氣優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與政策支持疊加，以積極挖掘科技成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)為主，重視AI、軍工、創(chuàng)新藥。

中信證券指出，三個(gè)特征顯示風(fēng)格切換實(shí)際上已經(jīng)基本結(jié)束，而不是開始，市場(chǎng)重新回到業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)市。首先，在過去兩周，活躍資金基本已經(jīng)迅速完成持倉(cāng)調(diào)整。其次，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易爭(zhēng)端的理解也迅速?gòu)腡ACO交易經(jīng)驗(yàn)的復(fù)制轉(zhuǎn)向認(rèn)真對(duì)待。此外，低波紅利相關(guān)行業(yè)在不到三周的時(shí)間內(nèi)修復(fù)了過去3個(gè)月的負(fù)超額。中美談判有階段性的結(jié)果，三季報(bào)也披露結(jié)束，往后看還是積極尋找明年可能有持續(xù)利潤(rùn)高增的方向。兩條新的線索正在顯現(xiàn)，一是產(chǎn)業(yè)鏈安全，在全球越來越多非商業(yè)手段干擾下，中國(guó)份額優(yōu)勢(shì)明顯且海外競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)能重置成本較高的制造業(yè)企業(yè)可能明顯受益，將份額優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成定價(jià)權(quán)，推動(dòng)利潤(rùn)率持續(xù)回升；二是AI從云側(cè)向端側(cè)擴(kuò)散，端側(cè)AI作為更廣泛數(shù)據(jù)入口和個(gè)性化AI載體的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，只不過行情的啟動(dòng)還需要更多產(chǎn)品實(shí)例催化。