A股三大股指10月27日集體高開。早盤高開高走，大金融、中字頭接棒帶動股指上漲。午后兩市高位震蕩，尾盤滬指數次沖擊4000點未果，一度摸高至3999.07點。

從盤面上看，存儲芯片概念再掀漲停潮，消費電子、CPO、電路板概念漲勢強勁，稀土、核聚變、煤炭股表現活躍；游戲、海南、油氣板塊逆勢下跌。

至收盤，上證綜指漲1.18%，報3996.94點；科創(chuàng)50指數漲1.5%，報1484.21點；深證成指漲1.51%，報13489.4點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，報3234.45點。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共3360只股票上漲，1859只股票下跌，平盤有217只股票。

滬深兩市成交總額23401億元，較前一交易日的19742億元增加3659億元。其中，滬市成交10434億元，比上一交易日8585億元增加1849億元，深市成交12967億元。

兩市及北交所共有89只股票漲幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

通信、電子板塊掀起漲停潮，傳媒股領跌

在板塊方面，通信、電子板塊領漲，仕佳光子（688313）、恒寶股份（002104）、江波龍（301308）、晶瑞電材（300655）、偉測科技（688372）、蘇州天脈（301626）、東田微（301183）等近20股漲?；驖q超10%。

有色金屬重返強勢，安泰科技（000969）、廈門鎢業(yè)（600549）、東方鉭業(yè)（000962）等漲停，中鎢高新（000657）、華鈺礦業(yè)（601020）、江西銅業(yè)（600362）、深圳新星（603978）等漲超5%。

農林牧漁走高，眾興菌業(yè)（002772）、平潭發(fā)展（000592）等漲停，諾普信（002215）、天康生物（002100）、金新農（002548）、圣農發(fā)展（002299）等漲超4%。

銀行股低開后沖高，但午后重返跌勢，尾盤勉強翻紅，成都銀行（601838）、中信銀行（601998）、滬農商行（601825）、杭州銀行（600926）等下跌。

傳媒股領跌兩市，巨人網絡（002558）、天威視訊（002238）、游族網絡（002174）、時代出版（600551）等跌超5%。

食品飲料是少數下跌的板塊之一，東鵬飲料（605499）、麥趣爾（002719）等跌超3%，天潤乳業(yè)（600419）、張裕A（000869）、中炬高新（600872）等跌超1%。

建議短期提升風險偏好，積極做多A股

財信證券認為，10月底前后將是市場行情的重要分水嶺。在此之前，預計市場可能要消化中美談判不確定性因素，預計A股市場以震蕩整理為主，大盤藍籌高股息風格短期占優(yōu)。但在10月底中美談判之后，預計市場對此前利空因素充分消化，如果談判并未出現進一步不利因素，屆時市場將走出震蕩調整區(qū)間，指數選擇繼續(xù)突破向上的概率較大，建議短期提升風險偏好，積極做多A股。中期而言，在反內卷政策、居民儲蓄入市、美聯儲降息、技術面反轉等支撐下，第四季度A股仍將走牛。

中信建投指出，10月以來市場情緒確實有所降溫，增量資金流入節(jié)奏也有一定程度放緩，但整體而言尚未失速，近兩日市場情緒已經企穩(wěn)。量價維度來看，考慮到成長板塊超10%的跌幅和全市場接近一半的縮量，短期市場更加穩(wěn)固，后續(xù)調整空間或許有限。近期中美關系釋放一系列緩和信號，特朗普多次表態(tài)傳達溝通意愿，新一輪經貿磋商正在進行，海外市場風險偏好有所修復。“十五五”規(guī)劃《建議》出爐，短期來看，政策明確性有望提升市場風險偏好；中長期而言，“十五五”規(guī)劃勾勒的現代化產業(yè)體系藍圖為A股提供了清晰的增長路徑，有望通過技術突破與產業(yè)升級夯實牛市基礎。

信達策略表示，從時間上來看9-10月的震蕩可能已經接近尾聲。本輪震蕩指數整體偏強，并未出現明顯下跌。當前單日換手率縮減到8月底高點的1/2左右，縮量幅度也已經接近歷史中牛市震蕩期平均水平。10月20日-23日四中全會召開并系統(tǒng)部署“十五五”規(guī)劃的戰(zhàn)略目標和重點任務，從政策內容來看強調建設現代化產業(yè)體系優(yōu)先性，科技創(chuàng)新和新質生產力是重點發(fā)展方向，國產替代、擴大內需、國防安全等方向政策預期進一步提升，可能成為指數結束震蕩進入上漲期的催化。若后續(xù)中美貿易沖突沒有進一步升級，11-12月指數有望在政策催化、盈利企穩(wěn)預期、增量資金流入等因素的驅動下繼續(xù)上行。

興業(yè)證券表示，隨著中美進行貿易談判、美聯儲降息預期強化，海外擾動最大的時刻或已逐步過去；更重要的是“十五五”公報積極定調提振信心、凝聚共識、夯實本輪行情向好的中長期敘事，后續(xù)仍應以我為主、圍繞“十五五”戰(zhàn)略性布局。結構上，前期避險交易帶來的“再平衡”帶動結構上的性價比問題逐步消化后，景氣優(yōu)勢、產業(yè)趨勢與政策支持疊加，以積極挖掘科技成長產業(yè)機會為主，重視AI、軍工、創(chuàng)新藥。

中信證券指出，三個特征顯示風格切換實際上已經基本結束，而不是開始，市場重新回到業(yè)績驅動的結構市。首先，在過去兩周，活躍資金基本已經迅速完成持倉調整。其次，市場對貿易爭端的理解也迅速從TACO交易經驗的復制轉向認真對待。此外，低波紅利相關行業(yè)在不到三周的時間內修復了過去3個月的負超額。中美談判有階段性的結果，三季報也披露結束，往后看還是積極尋找明年可能有持續(xù)利潤高增的方向。兩條新的線索正在顯現，一是產業(yè)鏈安全，在全球越來越多非商業(yè)手段干擾下，中國份額優(yōu)勢明顯且海外競爭性產能重置成本較高的制造業(yè)企業(yè)可能明顯受益，將份額優(yōu)勢轉化成定價權，推動利潤率持續(xù)回升；二是AI從云側向端側擴散，端側AI作為更廣泛數據入口和個性化AI載體的趨勢已經非常明顯，只不過行情的啟動還需要更多產品實例催化。