2025年10月27日，2025金融街論壇年會在北京金融街舉行。中國人民銀行行長潘功勝出席。 視覺中國 圖

10月27日，中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上發(fā)表題為《中國宏觀審慎管理體系的建設(shè)實踐與未來演進(jìn)》的主題演講，并就近期市場關(guān)注的適度寬松的貨幣政策、央行在公開市場買賣國債、數(shù)字人民幣和市場化虛擬貨幣、個人修復(fù)信用的政策措施等問題進(jìn)行了回應(yīng)。

將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，實施好適度寬松的貨幣政策

談及貨幣政策，潘功勝表示，將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，提供短期、中期、長期流動性安排，保持社會融資條件相對寬松。同時，繼續(xù)完善貨幣政策框架，強(qiáng)化貨幣政策的執(zhí)行和傳導(dǎo)。

他表示，一年多來，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外形勢，人民銀行按照中央決策部署，堅持支持性的貨幣政策立場，綜合運(yùn)用數(shù)量、價格、結(jié)構(gòu)等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。反映金融運(yùn)行的主要宏觀金融指標(biāo)也體現(xiàn)了適度寬松的貨幣政策狀態(tài)，為我國經(jīng)濟(jì)的回升向好和金融市場穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。

公開市場國債買賣操作將恢復(fù)

潘功勝表示，今年初，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風(fēng)險有所累積，人民銀行暫停了國債買賣。目前，債市整體運(yùn)行良好，人民銀行將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。

央行去年在二級市場開始國債買賣操作。潘功勝表示，這是豐富貨幣政策工具箱、增強(qiáng)國債金融功能、發(fā)揮國債收益率曲線定價基準(zhǔn)作用、增進(jìn)貨幣政策與財政政策相互協(xié)同的重要舉措，也有利于我國債券市場改革發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)提升做市定價能力。實踐中，人民銀行根據(jù)基礎(chǔ)貨幣投放需要，兼顧債券市場供求和收益率曲線形態(tài)變化等情況，靈活開展國債買賣雙向操作，保障貨幣政策順暢傳導(dǎo)和金融市場平穩(wěn)運(yùn)行。

將會同執(zhí)法部門繼續(xù)打擊境內(nèi)虛擬貨幣的經(jīng)營和炒作

談及市場關(guān)注的穩(wěn)定幣，潘功勝表示，下一步，人民銀行將會同執(zhí)法部門繼續(xù)打擊境內(nèi)虛擬貨幣的經(jīng)營和炒作，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融秩序，同時密切跟蹤、動態(tài)評估境外穩(wěn)定幣的發(fā)展。

據(jù)金融時報，潘功勝在發(fā)言中表示，近年來，市場機(jī)構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣特別是穩(wěn)定幣不斷涌現(xiàn)，但整體還處在發(fā)展早期。國際金融組織和中央銀行等金融管理部門對穩(wěn)定幣的發(fā)展普遍持審慎態(tài)度。10天前，在華盛頓召開的IMF/世界銀行年會上，穩(wěn)定幣及其可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險成為各國財長、央行行長討論最多的話題之一，比較普遍的觀點主要集中在，穩(wěn)定幣作為一種金融活動，現(xiàn)階段無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的基本要求，放大了全球金融監(jiān)管的漏洞，如洗錢、違規(guī)跨境轉(zhuǎn)移資金、恐怖融資等，市場炒作投機(jī)的氛圍濃厚，增加了全球金融系統(tǒng)的脆弱性，并對一些欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣主權(quán)產(chǎn)生沖擊。

他指出，2017年以來，央行會同相關(guān)部門先后發(fā)布了多項防范和處置境內(nèi)虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的政策文件，目前這些政策文件仍然有效。

將進(jìn)一步優(yōu)化數(shù)字人民幣管理體系

談及數(shù)字人民幣，潘功勝表示，數(shù)字人民幣是人民銀行發(fā)行和監(jiān)管的法定數(shù)字貨幣，兼容了分布式賬本等新興技術(shù)。歷經(jīng)近年來的穩(wěn)妥推進(jìn)，數(shù)字人民幣生態(tài)體系初步建立。

下一步，央行將進(jìn)一步優(yōu)化數(shù)字人民幣管理體系，研究優(yōu)化數(shù)字人民幣在貨幣層次之中的定位，支持更多商業(yè)銀行成為數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)運(yùn)營機(jī)構(gòu)。央行已經(jīng)在上海設(shè)立數(shù)字人民幣國際運(yùn)營中心，負(fù)責(zé)數(shù)字人民幣跨境合作和使用；在北京設(shè)立數(shù)字人民幣運(yùn)營管理中心，負(fù)責(zé)數(shù)字人民幣系統(tǒng)的建設(shè)、運(yùn)行和維護(hù)，促進(jìn)數(shù)字人民幣發(fā)展，助力首都國家金融管理中心建設(shè)。

研究實施支持個人修復(fù)信用的政策措施

潘功勝指出，根據(jù)《征信業(yè)管理條例》，在征信系統(tǒng)中，違約記錄的存續(xù)期為5年。過去幾年，受新冠疫情等不可抗力影響，一些個人發(fā)生了債務(wù)逾期，雖然事后全額償還，但相關(guān)信用記錄仍持續(xù)影響其經(jīng)濟(jì)生活。為幫助個人加快修復(fù)信用記錄，同時發(fā)揮違約信用記錄的約束效力，人民銀行正在研究實施一次性的個人信用救濟(jì)政策，對于疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息，將在征信系統(tǒng)中不予展示。這項措施將在履行相關(guān)的程序后，由人民銀行會同金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的技術(shù)準(zhǔn)備，計劃在明年初執(zhí)行。

加快構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系

潘功勝表示，宏觀審慎管理體系是在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險中發(fā)揮積極作用的一整套制度安排。下一階段，人民銀行將重點推進(jìn)四方面工作。

一是強(qiáng)化系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)測和評估體系。潘功勝表示，正研究將宏觀審慎評估（MPA）拆分為兩部分。一部分聚焦評估貨幣政策的執(zhí)行情況；另一部分聚焦宏觀審慎和金融穩(wěn)定評估，服務(wù)于宏觀審慎管理。目前，已經(jīng)形成初步方案，后續(xù)將與金融機(jī)構(gòu)溝通，進(jìn)一步完善后執(zhí)行。

二是完善并強(qiáng)化重點機(jī)構(gòu)和重點領(lǐng)域風(fēng)險防范舉措。強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管，充分發(fā)揮逆周期資本緩沖、恢復(fù)與處置計劃等作用。適時發(fā)布系統(tǒng)重要性保險公司名單，推動附加監(jiān)管工作落地。拓展中央銀行維護(hù)金融市場穩(wěn)定的宏觀審慎管理功能。重點關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的杠桿水平和期限錯配，及時阻斷金融市場流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險的累積，遏制金融市場的“羊群效應(yīng)”。完善金融市場基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管，建立中央對手方流動性風(fēng)險約束和流動性支持機(jī)制。持續(xù)完善跨境資本流動宏觀審慎管理，根據(jù)形勢及時采取逆周期調(diào)控措施，保持跨境資本流動總體平穩(wěn)。做好房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理工作，健全房地產(chǎn)金融分析框架，優(yōu)化房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度。

三是持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱，提升系統(tǒng)化、規(guī)范化、實戰(zhàn)化水平。潘功勝表示，正在考慮綜合平衡維護(hù)金融市場穩(wěn)定運(yùn)行和防范金融市場道德風(fēng)險，探索在特定情景下向非銀機(jī)構(gòu)提供流動性的機(jī)制性安排。

四是不斷健全協(xié)同高效的宏觀審慎管理治理機(jī)制。潘功勝表示，下一步，將在中央領(lǐng)導(dǎo)下，加強(qiáng)貨幣政策、宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管以及與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)同配合，形成合力。嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律、市場紀(jì)律和監(jiān)管規(guī)則，防范風(fēng)險外溢和道德風(fēng)險。加快推動人民銀行法、金融穩(wěn)定法等立法修法，強(qiáng)化宏觀審慎管理的法治保障。