憑借突破2萬家門店和年零售額（GMV）超500億元的規(guī)模，中國休閑食品飲料連鎖零售龍頭湖南鳴鳴很忙商業(yè)連鎖股份有限公司（以下簡稱“鳴鳴很忙”）再度成為資本市場的焦點(diǎn)。

10月28日，鳴鳴很忙向港交所提交更新后的上市申請材料。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日止六個(gè)月，鳴鳴很忙全國門店實(shí)現(xiàn)GMV411億元人民幣，公司上半年收入達(dá)281.2億元人民幣。

規(guī)模的快速增長，對公司本身和其所在行業(yè)的格局都將產(chǎn)生意義深遠(yuǎn)的改變?，F(xiàn)如今，量販零食行業(yè)已從垂直業(yè)態(tài)中走出，躍升為中國連鎖零售的主流力量。

坐擁兩萬間門店的行業(yè)龍頭

量販零食行業(yè)正在經(jīng)歷前所未有的規(guī)模擴(kuò)張。

2023年11月，“零食很忙”和“趙一鳴零食”完成戰(zhàn)略合并，組成鳴鳴很忙集團(tuán)。今年9月，第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文認(rèn)證，鳴鳴很忙成為行業(yè)首家突破2萬店的企業(yè)，進(jìn)一步夯實(shí)其市場領(lǐng)先地位。招股書披露，截至2025年6月30日，鳴鳴很忙的16783家門店已經(jīng)覆蓋了中國28個(gè)省份和各線城市，且其中約58%的門店位于縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)。從城市到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的消費(fèi)者可以享受和一二線城市消費(fèi)者一樣豐富的零食品類，可靠的零食品質(zhì)。

與門店的快速增長同步，鳴鳴很忙的GMV也保持著高速增長的勢頭。2024年，鳴鳴很忙全國門店GMV達(dá)555億元，全年交易單數(shù)超過16億。弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，按2024年休閑食品飲料產(chǎn)品GMV計(jì)，鳴鳴很忙是中國最大的連鎖零售商;按2024年食品飲料產(chǎn)品GMV計(jì)，鳴鳴很忙亦是中國第四大連鎖零售商。

渠道結(jié)構(gòu)的變革，同樣印證了行業(yè)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。弗若斯特沙利文研究報(bào)告顯示，近年來休閑食品飲料的銷售渠道正在經(jīng)歷顯著調(diào)整，傳統(tǒng)雜貨店渠道的份額從2019年的24.2%回落至2024年的22.7%，超市渠道的占比也從49.2%收縮至45.8%。與此形成鮮明對比的是，專賣店渠道展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，其市場份額從2019年的7.3%攀升至2024年的11.2%，整體規(guī)模突破四千億元。展望未來，這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變預(yù)計(jì)還將持續(xù)深化，專賣店渠道的市場份額有望進(jìn)一步提升。

三年前，量販零食行業(yè)還被視為零售市場的“新物種”，現(xiàn)如今該行業(yè)的龍頭企業(yè)鳴鳴很忙已成為擁有兩萬家門店、半年GMV超400億的頭部連鎖零售企業(yè)?！爱?dāng)旗下門店數(shù)量突破兩萬，其意義已超越企業(yè)個(gè)體發(fā)展層面，代表著整個(gè)業(yè)態(tài)的成熟?！睒I(yè)內(nèi)分析人士指出。

越過臨界值，從細(xì)分賽道到主流業(yè)態(tài)

兩萬家門店不僅是一個(gè)數(shù)字里程碑，更是一個(gè)重要的規(guī)模臨界點(diǎn)。這一臨界點(diǎn)標(biāo)志著行業(yè)地位的深刻轉(zhuǎn)變，即從新興業(yè)態(tài)到主流渠道的身份蛻變。

這一質(zhì)變在行業(yè)榜單中得到充分體現(xiàn)。今年6月18日，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布《“2024年中國連鎖Top100”榜單》，鳴鳴很忙躋身2024年中國前十大連鎖店之列，并且是2024年前十大連鎖店中增長最快的連鎖店。更重要的是，鳴鳴很忙成為該榜單前十中唯一的零食連鎖品牌，與沃爾瑪、居然智家、蘇寧、大潤發(fā)、盒馬等傳統(tǒng)零售巨頭并列第一梯隊(duì)。

站在主流業(yè)態(tài)的舞臺上，渠道話語權(quán)也隨之提升。數(shù)據(jù)顯示，鳴鳴很忙已與超過2300家廠商建立直采合作，《2024胡潤中國食品行業(yè)百強(qiáng)榜》中約50%企業(yè)為其合作商。這對于鳴鳴很忙至關(guān)重要，規(guī)?；少弾淼淖h價(jià)能力，使得該公司能夠持續(xù)為消費(fèi)者提供高質(zhì)價(jià)比的產(chǎn)品。

“從細(xì)分賽道到主流業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)變，意味著資源聚集效應(yīng)的加速?！辟Y深行業(yè)觀察人士表示，隨著頭部企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，資本、人才、供應(yīng)商資源正快速向頭部企業(yè)集中，這將進(jìn)一步鞏固先行者的優(yōu)勢地位。

支撐萬店規(guī)模的幕后之功

要支撐兩萬家門店的龐大規(guī)模，僅靠擴(kuò)張是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。鳴鳴很忙已經(jīng)完成了從粗放擴(kuò)張到精細(xì)化運(yùn)營的重要轉(zhuǎn)型，目前從單純的店鋪數(shù)量競爭，轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈效率和運(yùn)營質(zhì)量的比拼。

高效的物流網(wǎng)絡(luò)是支撐全國化運(yùn)營的基礎(chǔ)設(shè)施。鳴鳴很忙在全國布局了超過40個(gè)供應(yīng)鏈中心，單倉配送半徑達(dá)300公里，實(shí)現(xiàn)全國門店24小時(shí)配送。更為難得的是，2022-2024年間，公司整體倉儲及物流成本始終控制在總收入的1.7%以下，體現(xiàn)出卓越的成本控制能力。

數(shù)字化建設(shè)為精細(xì)化運(yùn)營提供技術(shù)支撐。鳴鳴很忙打造了中國休閑食品飲料專賣店中最大的數(shù)字化團(tuán)隊(duì)，截至2025年6月30日，團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)358人，打造了覆蓋選品采購、倉儲物流、加盟商及門店管理等全流程的數(shù)字化能力，是行業(yè)首批利用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)進(jìn)行預(yù)測，監(jiān)控訂單并自動(dòng)生成訂單建議的企業(yè)。技術(shù)開支從2022年的960萬元上升至2024年的5330萬元。智能巡店系統(tǒng)、智能收銀系統(tǒng)等創(chuàng)新解決方案，使得管理兩萬余家門店成為可能。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)作為衡量零售企業(yè)運(yùn)營效率的關(guān)鍵指標(biāo)，直接反映了企業(yè)的供應(yīng)鏈管理水平。在這一維度上，鳴鳴很忙交出了一份頗為亮眼的成績單：2025年上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)僅為11.7天。這一數(shù)據(jù)不僅遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)零售企業(yè)，更凸顯了其供應(yīng)鏈管理的精細(xì)化程度。

加盟商體系的精細(xì)化管理同樣至關(guān)重要。截至2024年底，鳴鳴很忙已組建由2398位員工構(gòu)成的門店經(jīng)營部，專門負(fù)責(zé)門店運(yùn)營情況的檢查和指導(dǎo)。公司采用評分系統(tǒng)量化加盟商表現(xiàn)，并針對不同評分門店實(shí)施差異化管理和激勵(lì)。

正是“萬店如一”的運(yùn)營質(zhì)量，構(gòu)成了鳴鳴很忙持續(xù)擴(kuò)張與穩(wěn)定盈利的核心支撐。

從14394到超過20000家門店，鳴鳴很忙完成了關(guān)鍵一躍，這一躍是個(gè)體企業(yè)活力的直接反映，也是整個(gè)業(yè)態(tài)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢的具象表征。隨著鳴鳴很忙穩(wěn)步推進(jìn)上市進(jìn)程，未來資本市場的加持下，其代表的量販零食作為中國連鎖零售主流業(yè)態(tài)的地位將愈發(fā)穩(wěn)固，未來的發(fā)展空間更加值得期待。