德國(guó)化工品生產(chǎn)商漢高擬7.25億美元收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在美受阻。

美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）近日向法院提起訴訟，擬阻止?jié)h高以7.25億美元收購(gòu)建筑粘合劑品牌Liquid Nails。該監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，此次收購(gòu)將合并建筑與家裝液體粘合劑市場(chǎng)中兩個(gè)長(zhǎng)期互視對(duì)方為最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的主要品牌，從而嚴(yán)重削弱競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致價(jià)格上漲、質(zhì)量下降并抑制創(chuàng)新，最終增加美國(guó)消費(fèi)者的房屋建造與維護(hù)成本。

據(jù)擬交易的條款，漢高將以7.25億美元從美國(guó)私募股權(quán)公司American Industrial Partners（AIP）手中收購(gòu)Liquid Nails。FTC在訴狀中強(qiáng)調(diào)，此項(xiàng)交易將創(chuàng)造一個(gè)高度集中的市場(chǎng)，據(jù)現(xiàn)行的反壟斷判例法和聯(lián)邦合并準(zhǔn)則，該交易涉嫌違法。

Liquid Nails隸屬于新近獨(dú)立的匹茲堡涂料公司。去年，涂料制造商PPG將其在美國(guó)和加拿大的建筑涂料業(yè)務(wù)以5.5億美元的價(jià)格出售給了AIP，該業(yè)務(wù)于2024年12月完成剝離后，更名為匹茲堡涂料公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

FTC競(jìng)爭(zhēng)局局長(zhǎng)Daniel Guarnera對(duì)此表示，“反壟斷法保護(hù)美國(guó)人免受反競(jìng)爭(zhēng)的合并，這些合并有可能提高我們用于建造和維護(hù)房屋的產(chǎn)品成本?！?/p>

作為全球粘合劑、密封劑和功能性涂層市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，漢高成立于1876年，目前在全球范圍內(nèi)約有4.7萬(wàn)名員工。2024年集團(tuán)銷(xiāo)售額超過(guò)216億歐元，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為31億歐元。其中，粘合劑業(yè)務(wù)部門(mén)銷(xiāo)售額約為110億歐元，占集團(tuán)總銷(xiāo)售額的一半以上。收購(gòu)Liquid Nails是漢高旨在鞏固其在美國(guó)建筑粘合劑市場(chǎng)地位的戰(zhàn)略舉措，該市場(chǎng)亦是其旗下知名品牌Loctite的重要戰(zhàn)場(chǎng)。

面對(duì)訴訟，漢高回應(yīng)將仔細(xì)審查FTC的決定。匹茲堡涂料公司則表示，已與FTC進(jìn)行了數(shù)月的建設(shè)性溝通，依然相信此項(xiàng)交易能為供應(yīng)鏈合作伙伴、承包商及消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，并致力于與漢高共同在法庭上為完成交易辯護(hù)，目標(biāo)是在2026年完成出售。

此次監(jiān)管發(fā)生在全球涂料與化工行業(yè)深度整合的背景下。10月10日，德國(guó)化工巨頭巴斯夫以約58億歐元的價(jià)格將其涂料業(yè)務(wù)多數(shù)股權(quán)出售給凱雷集團(tuán)；一個(gè)月后，歐洲涂料巨頭阿克蘇諾貝爾宣布與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手艾仕得合并，預(yù)計(jì)將創(chuàng)造一個(gè)年?duì)I收約170億美元的行業(yè)巨頭。在此趨勢(shì)下，漢高收購(gòu)案遇阻，凸顯了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)巨頭通過(guò)并購(gòu)消除主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行為正采取日益嚴(yán)厲的審查態(tài)度。