自從金融科技興盛以來，銀行業(yè)是否會被取代一直被熱議。

近日，國際清算銀行（BIS）發(fā)布報(bào)告，首次發(fā)出了警告，臉書、阿里巴巴、亞馬遜、谷歌和騰訊等大型科技集團(tuán)具有銀行業(yè)無法替代的優(yōu)勢，如果就此發(fā)展下去，在金融服務(wù)領(lǐng)域，科技巨頭們將愈發(fā)超越傳統(tǒng)銀行業(yè)。

6月18日，F(xiàn)acebook宣布將在2020年推出數(shù)字貨幣Libra（天秤幣），天秤幣將與一籃子主流貨幣掛鉤，能夠處理大量交易，且其他28家大公司也將加入天秤幣的聯(lián)盟（The Libra Association)。5天之后，BIS即發(fā)布年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告《金融業(yè)的科技巨頭：機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)》（Big tech in finance: Opportunities and risks），警告科技巨頭們在金融業(yè)的發(fā)展勢頭有可能有損金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

科技巨頭應(yīng)與銀行接受同樣的監(jiān)管

BIS將科技公司的優(yōu)勢總結(jié)為“DNA”：數(shù)據(jù)分析，網(wǎng)絡(luò)外部性和交織型的客戶行為（Data analytics, network externalities and interwoven activities，“DNA”），也是將其與商業(yè)銀行區(qū)別開的商業(yè)模式。例如，支付交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)還有利于增加其他金融服務(wù)。大型科技公司有大量用戶，在電商中，金融與消費(fèi)者的信息相結(jié)合，企業(yè)了解用戶的偏好，再疊加搜索引擎，他們就擁有大量的用戶基礎(chǔ)。這一特點(diǎn)也很有利于對小企業(yè)和個人用戶貸款，科技公司可以采集這些用戶的信息再分發(fā)到第三方金融公司。

雖然大銀行也可以提供很多服務(wù)，但是卻不如大型科技企業(yè)這樣高效。報(bào)告指出，支付領(lǐng)域外，銀行沒有任何其他業(yè)務(wù)類型具有很強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)外部性。由于銀行和商業(yè)在法律層面上是被區(qū)分開的，銀行只能得到賬戶交易的信息，合法的IT系統(tǒng)不易將這些信息與數(shù)據(jù)連接到其他的服務(wù)上?？萍脊具€可降低金融服務(wù)的門檻和交易成本，因此也有利于提高金融系統(tǒng)的包容性，但是代價卻是會帶來新的風(fēng)險(xiǎn)和市場失靈。

正是由于大型科技公司有能力以近乎零成本收集大量數(shù)據(jù)，易導(dǎo)致“數(shù)字寡頭”的崛起。一旦數(shù)據(jù)占據(jù)了主導(dǎo)性的位置，這些科技巨頭將有可能價格歧視，如通過計(jì)算借款人愿意為貸款支付的最高價格來進(jìn)行差別定價，這對經(jīng)濟(jì)和社會都會有不好的影響。大數(shù)據(jù)還有可能將高風(fēng)險(xiǎn)群體排除在符合社會需要的保險(xiǎn)市場之外，算法對個人信息的處理也有可能導(dǎo)致對少數(shù)群體的歧視。

綜上，BIS建議，科技企業(yè)在從事金融業(yè)務(wù)時應(yīng)受到與銀行等金融機(jī)構(gòu)同樣的監(jiān)管，比如，市場準(zhǔn)入時需要實(shí)行嚴(yán)格的牌照管理。

Libra或?qū)Ξ?dāng)前金融體系造成沖擊

回到Facebook發(fā)行天秤幣這個例子上，這一舉動為何讓BIS如此緊張？

Facebook通過發(fā)行天秤幣、建立Libra聯(lián)盟，可與它旗下的社交媒體和聊天應(yīng)用的用戶都建立聯(lián)系。當(dāng)前的PayPal、Apple Pay等數(shù)字支付系統(tǒng)只是借助了借記卡和信用卡系統(tǒng)，微信支付和支付寶也均需要依托于銀行的借記卡和信用卡。Libra則是為了避免當(dāng)前支付系統(tǒng)中的缺陷而設(shè)計(jì)的。Libra系統(tǒng)將是開源的，因此任何公司都可以免費(fèi)地創(chuàng)建允許客戶使用Libra幣的數(shù)字錢包Calibra。

英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》評論認(rèn)為，F(xiàn)acebook發(fā)行Libra將預(yù)示著一場消費(fèi)革命，但銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)最好應(yīng)對此密切關(guān)注，因?yàn)檫@也可能使現(xiàn)有的金融體系不那么穩(wěn)定，并削弱政府的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。

首先，它可能擾亂金融體系的穩(wěn)定。由于Facebook具有大量的用戶，如果每個西方的儲戶都將銀行存款的十分之一轉(zhuǎn)移到Libra，那其儲備基金將超過2萬億美元，如果如白皮書上所說，聯(lián)盟使用客戶的資金從銀行購買政府債券等證券，那么這將在國際債券市場占有重要份額。其次，那些有大量存款流向Libra的銀行很容易受到償付能力恐慌的影響，他們還將不得不縮減貸款；大量資金的跨境流動也會使那些國際收支不理想的國家陷入困境。

第二，天秤幣的管理機(jī)構(gòu)Libra聯(lián)盟雖然表面上獨(dú)立于Facebook，但Facebook不僅為Libra提供大量用戶，并仍將可能在聯(lián)盟中占據(jù)主導(dǎo)地位，而爆發(fā)過數(shù)據(jù)泄露丑聞的Facebook其保護(hù)用戶數(shù)據(jù)的能力已飽受質(zhì)疑。