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5月3日凌晨，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司舉行了史上首次線上股東大會(huì)，巴菲特花了5個(gè)小時(shí)回答了投資者幾十個(gè)問(wèn)題，其中也包括對(duì)航空股和航空業(yè)的看法。

巴菲特認(rèn)為，目前航空行業(yè)處于一個(gè)很艱難的狀況，航空公司會(huì)做一個(gè)非常巨大的改變，會(huì)借很多的錢(qián)，自己的利潤(rùn)會(huì)吐出來(lái)，回購(gòu)自己的股票，這都會(huì)影響到他們上下起伏的趨勢(shì)。未來(lái)顯得模糊不清，尤其是旅游、航空、郵輪、酒店行業(yè)。航空公司受到的影響巨大，現(xiàn)在再購(gòu)買(mǎi)航空公司股票風(fēng)險(xiǎn)更大。

同時(shí)，巴菲特確認(rèn)，伯克希爾哈撒韋已賣(mài)出美國(guó)四大航空公司（美國(guó)航、達(dá)美航空、西南航空和美國(guó)聯(lián)合航空）的全部（股票）持倉(cāng)。

巴菲特的判斷，主要依據(jù)美國(guó)的情況，在此之前，航旅圈也曾發(fā)布國(guó)內(nèi)三大航的預(yù)測(cè)，認(rèn)為今年的新冠疫情對(duì)民航的沖擊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2003年的SARS。【回顧：疫情下的航空市場(chǎng)何時(shí)恢復(fù)？三大航這樣預(yù)測(cè)】

當(dāng)時(shí)三大航的預(yù)測(cè)是基于三月份的疫情情況做出的，那么，四月份過(guò)去后，他們的看法是否有所改變？航空市場(chǎng)何時(shí)恢復(fù)？來(lái)看看國(guó)航，東航，南航，吉祥和春秋五家上市航司的管理層分別怎么說(shuō)的：

關(guān)于市場(chǎng)恢復(fù)情況

★ 國(guó)航：

目前來(lái)看西部華南華東恢復(fù)的情況不錯(cuò)，四月底北京的防控等級(jí)下調(diào)，對(duì)于北方市場(chǎng)的恢復(fù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

從第二季度的情況來(lái)看，4月的環(huán)比情況比3月運(yùn)力投入有比較明顯的增長(zhǎng)， 5月運(yùn)力的投入恢復(fù)會(huì)進(jìn)一步加快，環(huán)比有進(jìn)一步的增長(zhǎng)。

6月隨著疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)，包括經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，我們預(yù)期環(huán)比都會(huì)有增長(zhǎng)，呈現(xiàn)總體恢復(fù)的狀態(tài)。

國(guó)際的情況受政策的影響比較大一些，我們會(huì)根據(jù)政策變化及時(shí)調(diào)整。

★ 東航：

2月底3月初，復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)航空需求緩慢復(fù)蘇，但國(guó)際疫情加速蔓延，“五個(gè)一”國(guó)際航班政策使整個(gè)行業(yè)的國(guó)際運(yùn)力投放只有原來(lái)的1.5%左右，東航多一點(diǎn)，運(yùn)力投放是原來(lái)的3.5%左右。

2月國(guó)內(nèi)運(yùn)力投放下降78%，客座率45%，3月下降63.7%，客座率60%，4月預(yù)計(jì)同比下降60%不到，客座率68%左右，運(yùn)力投放與需求緩慢復(fù)蘇相匹配，客座率也在逐月上升。

根據(jù)目前的判斷，我們認(rèn)為二季度國(guó)內(nèi)航班能恢復(fù)到70-80%，三季度恢復(fù)到80-90%，年底恢復(fù)到比較常態(tài)的水平，恢復(fù)到正增長(zhǎng)我們預(yù)計(jì)要到明年的夏秋季?！咀ⅲ菏轻槍?duì)19年來(lái)說(shuō)的正增長(zhǎng)】

一般來(lái)說(shuō)，一季度本來(lái)有春運(yùn)，會(huì)比二季度好一些，二季度是傳統(tǒng)淡季，今年的二季度也不會(huì)有根本改變，整體盈利從絕對(duì)數(shù)上不一定太樂(lè)觀，但趨勢(shì)應(yīng)該是向好的，6月份以后會(huì)比原來(lái)預(yù)想的好一些。

從整個(gè)趨勢(shì)看，最寒的嚴(yán)冬已經(jīng)過(guò)去，曙光在前，趨勢(shì)向好。北京防控等級(jí)調(diào)降后對(duì)全國(guó)市場(chǎng)的激發(fā)比較大。

★ 南航：

4月情況和3月基本持平，暑期時(shí)間可能縮短，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)5-6月份恢復(fù)期，7-8月份反彈期。

北京防控調(diào)降后，確實(shí)迎來(lái)一輪對(duì)北京的很大的反彈，目前認(rèn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是U型反彈，是比較慢的，主要是對(duì)比SARS。SARS是只在中國(guó)，現(xiàn)在是全球影響，目前疫情仍然是很重要的關(guān)注點(diǎn)，影響比較大。如果防控形勢(shì)依然很大，對(duì)國(guó)內(nèi)會(huì)有影響。

從市場(chǎng)恢復(fù)來(lái)講，4月基本達(dá)到去年40%左右客流，5-6月仍然是恢復(fù)期，國(guó)內(nèi)運(yùn)力各航司都在50%左右，運(yùn)力增長(zhǎng)有空間，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)運(yùn)力在7月中下旬能恢復(fù)到去年的水平，國(guó)際大約需要1-2年恢復(fù)。如果全球在7-8月疫情恢復(fù)，只有兩個(gè)高峰，8月和12月圣誕。

我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)恢復(fù)會(huì)相對(duì)樂(lè)觀，國(guó)際還有待觀察。民航局“五個(gè)一”可能會(huì)延續(xù)到6月底，7月空檔期，8月看歐美疫情。歐洲部分國(guó)家在往好方向改變，比如澳新，韓國(guó)已有控制，目前Q3情況還是相對(duì)樂(lè)觀。

★ 春秋：

疫情還沒(méi)完全結(jié)束，需求還沒(méi)完全起來(lái)，最近有恢復(fù)，但是和19年同期還有很大差距。

遠(yuǎn)程國(guó)際恢復(fù)慢，周邊國(guó)家看疫情情況，還有檢測(cè)能力。個(gè)人認(rèn)為，中國(guó)和東盟還有中日韓在疫情中看到交流比以前更加深。疫情后，周邊航線可能會(huì)恢復(fù)更早。

展望Q2-3比較難，希望疫情能早點(diǎn)結(jié)束。北京已經(jīng)轉(zhuǎn)為2級(jí)防控，可能會(huì)轉(zhuǎn)3級(jí)。需求會(huì)逐步上升，完全恢復(fù)到19年還沒(méi)那么快，我們做最壞的準(zhǔn)備，做最好的打算，把it系統(tǒng)等做的最好。

★ 吉祥：

最困難的時(shí)間已經(jīng)過(guò)了。

未來(lái)一段時(shí)間，五一假期的效應(yīng)還是比較明顯的，一個(gè)是航班量上來(lái)了，這段時(shí)間的航班量可以恢復(fù)到正常水平的70%左右，整體客座率也從前段時(shí)間的62-65%，上升到72-76%。隨著疫情控制住，各地防控政策的恢復(fù)到平時(shí)狀態(tài)，市場(chǎng)需求的方向是越來(lái)越好的。

從年初開(kāi)始到現(xiàn)在，我們抱有堅(jiān)定的信心，隨著疫情好轉(zhuǎn)市場(chǎng)會(huì)在五月底到六月有所好轉(zhuǎn)，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)的情況還是符合我們預(yù)期的。

何時(shí)能全面恢復(fù)我們認(rèn)為要看兩個(gè)節(jié)點(diǎn)，一個(gè)是兩會(huì)，目前已經(jīng)確認(rèn)了召開(kāi)的時(shí)間，我們之前判斷疫情5月下旬6月上旬結(jié)束是比較準(zhǔn)確的。另一個(gè)是學(xué)校開(kāi)學(xué)，現(xiàn)在已經(jīng)逐步開(kāi)學(xué)，但目前主要是畢業(yè)年級(jí)恢復(fù)開(kāi)學(xué)，等全部開(kāi)學(xué)后、高考中考結(jié)束大概是6月底7月，整個(gè)恢復(fù)的節(jié)奏與我們的預(yù)估差不多。

關(guān)于五一訂票情況

★ 國(guó)航：

五一期間的訂座情況，在北京公布防控等級(jí)下調(diào)的消息后，訂座數(shù)增長(zhǎng)相當(dāng)快，也體現(xiàn)了市場(chǎng)仍然保持比較強(qiáng)烈的需求。

針對(duì)旅客訂座的變化，公司也及時(shí)調(diào)整了航班、恢復(fù)了部分航班，盡全力滿足市場(chǎng)的需求。

★ 東航：

五一節(jié)預(yù)定量情況比我們當(dāng)時(shí)的預(yù)期差一些，從五一的運(yùn)作來(lái)看，北京風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別調(diào)低之前，排除這個(gè)因素，今年五一的訂票情況是去年的30%多一點(diǎn)。

但北京風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別調(diào)低后，北京機(jī)票的銷(xiāo)售量比前一天增長(zhǎng)來(lái)20%，不過(guò)我們?cè)诒本┑幕鶖?shù)本身比較小，但也說(shuō)明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在往好的方向發(fā)展。

北京風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別調(diào)低當(dāng)日，我們就針對(duì)北京進(jìn)行了調(diào)整，飛機(jī)換大，增加航班量等。

★ 南航：

五一假期期間，西南和華東地區(qū)目的地相對(duì)熱門(mén)，但在北京下調(diào)防控等級(jí)前，整體的訂座情況并不樂(lè)觀。

關(guān)于公商務(wù)和休閑游需求哪個(gè)會(huì)率先恢復(fù)

★ 國(guó)航：

從我們自身的判斷，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，商務(wù)需求恢復(fù)會(huì)更快一些，然后公務(wù)需求也會(huì)逐步恢復(fù)。旅游方面的情況比較復(fù)雜一些，因?yàn)閲?guó)內(nèi)涉及到學(xué)校開(kāi)學(xué)、各地防控政策還有差異，旅游恢復(fù)會(huì)相對(duì)慢一些。

雖然線上辦公發(fā)展很快，但是線下辦公還是有一定的不可替代性，隨著疫情控制初步趨穩(wěn)，面對(duì)面的交流會(huì)逐步恢復(fù)。

★ 東航：

今年二三月商務(wù)客人需求下降特別厲害，以前商務(wù)客人主要是三天內(nèi)的上客，現(xiàn)在不是商務(wù)客人也都是三天內(nèi)上客。如果把出行頻次三次以上的定義為典型的商務(wù)客人，去年同期有22%有三次以上的出行頻次，今年只有7-8%。

很多會(huì)議通過(guò)線上了，未來(lái)商務(wù)出行的比重，或者說(shuō)恢復(fù)的節(jié)奏會(huì)相對(duì)比較緩慢，休閑旅游客人可能會(huì)逐步占比增加。

這次我們發(fā)現(xiàn)90后的出行占比比原來(lái)有很大的提升，原來(lái)24%左右，現(xiàn)在看過(guò)去50天可以占37%左右，出行客群還是發(fā)生了很大變化。

此外，2-4月份的客流量主要在長(zhǎng)江以南的華東和西南華南的三角形流動(dòng)，未來(lái)旅游好的話，云南西北華東市場(chǎng)都是老百姓比較喜歡去的地方，整體我們對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的后期感覺(jué)比較好的走向。

★ 春秋：

目前來(lái)看，短期對(duì)個(gè)人會(huì)有些影響，跨省，國(guó)際還沒(méi)恢復(fù)。

北京開(kāi)閘后，商務(wù)比休閑恢復(fù)快。個(gè)人有些剛性出行需求（回家，旅游），個(gè)人需求會(huì)越來(lái)越高。

長(zhǎng)期看，商務(wù)人士會(huì)習(xí)慣網(wǎng)絡(luò)會(huì)議，反而長(zhǎng)期對(duì)商務(wù)旅游影響會(huì)大。

★ 吉祥：

無(wú)論疫情輕重，國(guó)內(nèi)北上廣深和四川等是傳統(tǒng)人員流動(dòng)密集的地區(qū)這個(gè)格局是不變的。當(dāng)政策放松后，必將帶來(lái)比較明顯的需求回升，昨天北京防疫等級(jí)下調(diào)一級(jí)之后就好了很多，訂票、出行意愿都比較強(qiáng)烈。

現(xiàn)在抑制出行的，比如北京商務(wù)放松了，但是旅游大省不放松，那就會(huì)引起市場(chǎng)差異。如果都放開(kāi)就不會(huì)有太大差異。