來源： 國際金融報

三十而已，三十而立。距離推出“金龍魚”品牌小包裝食用油改變國人拖著油瓶上街打散裝油歷史近三十年后，糧油龍頭益海嘉里金龍魚于10月15日正式“躍”進A股，樹立又一里程碑，同時也給創(chuàng)業(yè)板的改革與發(fā)展帶來了巨大的影響。

10月15日，益海嘉里金龍魚登陸創(chuàng)業(yè)板，以48.96元/股開盤，開盤漲幅即達90.51%；盤中最高觸及62.65元，最終報收56元，收漲118%。

據(jù)悉，益海嘉里金龍魚（股票簡稱：金龍魚，股票代碼：300999）本次發(fā)行新股5.42億股，發(fā)行價為25.7元/股，募集資金總額139.33億元。這意味著，益海嘉里金龍魚是今年以來A股募資規(guī)模第二大企業(yè)，同時也是創(chuàng)業(yè)板有史以來募資規(guī)模最大的企業(yè)。

三十年乘風破浪，營收千億的益海嘉里金龍魚憑什么成為行業(yè)龍頭？更令投資者關注的是，益海嘉里金龍魚接下來計劃如何暢游資本市場的大海？

創(chuàng)業(yè)板迎糧油龍頭

“1:1:1金龍魚調和油”是埋藏在國人記憶中，對金龍魚的最難忘印象，也是這一時期各大電視臺的廣告宣傳，讓食用油品牌金龍魚走進了中國的千家萬戶。

再往前看，益海嘉里金龍魚改革開放后進入中國，于1991年推出“金龍魚”品牌的小包裝食用油，一舉改變人們拖著油瓶上街打散裝油的歷史。

從推出“金龍魚”品牌，到“金龍魚”即將魚躍龍門，益海嘉里金龍魚經過30年的發(fā)展，已成為國內最大的農產品和食品加工企業(yè)之一，旗下?lián)碛小敖瘕堲~”“歐麗薇蘭”“胡姬花”“香滿園”“?；省薄柏S苑”“金味”“銳龍”“潔勁100”等超過17個知名品牌，占據(jù)大米、面粉、食用油等不同層次和品種的市場。

作為糧油行業(yè)的龍頭企業(yè)，益海嘉里金龍魚上市體量驚人。根據(jù)公司披露的招股書，截至2019年底，益海嘉里金龍魚實現(xiàn)營收1707億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為54億元。

中信建投證券執(zhí)行委員會委員、投行委主任劉乃生先生也對益海嘉里金龍魚的價值給予高度認可。他表示，金龍魚的成功上市，為創(chuàng)業(yè)板增添了大型優(yōu)質藍籌投資標的，創(chuàng)造了創(chuàng)業(yè)板上市公司中營收規(guī)模最大，募集資金最高的紀錄。未來金龍魚將通過資本市場這個有利平臺大顯身手，不斷追求卓越，成為“一條游進千家萬戶的富貴魚”，實現(xiàn)“建立一個理想的集團”的企業(yè)愿景。

截至15日收盤，益海嘉里金龍魚目前市值已突破3000億元，成功躋身創(chuàng)業(yè)板前三。從總資產來看，益海嘉里金龍魚超過1800億元的總資產已經傲視創(chuàng)業(yè)板群雄。

“巨無霸”的護城河

對于糧油傳統(tǒng)行業(yè)，甚至是整個消費領域來說，企業(yè)能否提高抗風險能力，加厚“護城河”至關重要。

身處糧油行業(yè)，益海嘉里金龍魚的主營業(yè)務為廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發(fā)、生產與銷售，一直致力于用最具競爭力的成本，生產最優(yōu)質的產品。

值得一提的是，由于糧油是必需品，疫情防控時期會對流通產生一定的影響，但對消費沒有產生影響。今年1-6月，益海嘉里金龍魚采取了多項措施積極應對疫情的影響，廚房食品業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，飼料原料及油脂科技業(yè)務表現(xiàn)良好，整體經營業(yè)績較上年同期實現(xiàn)較大增長，歸母凈利潤高達30.08億元。

除了人盡皆知的高品牌度，益海嘉里金龍魚擁有遍布全國26個省（市、區(qū)）的70多個生產基地、100多家工廠，多個生產基地臨近原材料產地、港口、鐵路或終端市場，且擁有全國4406家經銷商。

尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2019年，益海嘉里金龍魚在小包裝食用植物油（市占率為38.4%）、包裝面粉現(xiàn)代渠道（市占率為26.7%）、包裝米現(xiàn)代渠道（市占率為18.4%）的市場份額均排名第一；在飼料原料、油脂科技行業(yè)市場占有率亦排名靠前。

龐大的生產規(guī)模和完善的產業(yè)鏈是益海嘉里金龍魚引以為傲的競爭優(yōu)勢。由此，公司的邊際生產成本逐步降低，經濟規(guī)模得到明顯的體現(xiàn)。

此外，近幾年，益海嘉里金龍魚研發(fā)投入逐年增長，研發(fā)費用占當期營業(yè)收入比重高于同業(yè)。截至2019年12 月31日，公司擁有專利428 項，其中發(fā)明專利共計196 項。

新增長點在何方？

此前，不少投資者對于為何體量驚人的益海嘉里金龍魚決定在A股上市感到好奇。對此，公司董事長郭孔豐先生表示，益海嘉里金龍魚在中國投資運營超過30年，堅定看好中國經濟發(fā)展前景。選擇在A股上市一方面是為了繼續(xù)深化國內的本土化進程，增強業(yè)務拓展能力，持續(xù)提升產品創(chuàng)新能力。另一方面是希望借助A股上市，使公眾了解一個更加透明規(guī)范的公司，并分享公司的經營成果。

此次上市，益海嘉里金龍魚募集的資金均投入主營業(yè)務項目，19個項目包括廚房食品綜合項目、食用油項目、食用面粉項目等。

糧油行業(yè)“巨無霸”登陸A股后，如何和同行競爭，暢游資本大海，仍是投資者格外關注的問題。

目前，國家糧油信息中心、國家統(tǒng)計局等數(shù)據(jù)表明，益海嘉里金龍魚食用油生產量占行業(yè)比重大約兩成，小麥、大米產量不足一成，未來行業(yè)集中度將進一步提升，公司也享有極大的提升空間。

在廚房食品、飼料原料、油脂科技等業(yè)務上已取得杰出表現(xiàn)，益海嘉里金龍魚董事、總裁穆彥魁還曾透露公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略。他表示，公司將積極開發(fā)新產品，拓展產品線，多方向延伸公司的品牌價值。至于益海嘉里金龍魚未來盈利能力的提升要點，他表示，主要在于提高產品質量，降低生產成本和拓展銷售渠道。

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原標題：《益海嘉里金龍魚“躍”入創(chuàng)業(yè)板，糧油龍頭將大力布局新業(yè)務》

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