基礎(chǔ)制度可謂是資本市場(chǎng)發(fā)展的根基，也與國(guó)民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。如何建好資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度？10月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2020金融街論壇年會(huì)上對(duì)該話題展開全面解讀，并表示要從六個(gè)方面加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。

易會(huì)滿說，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度既是暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的迫切需要，也是全面深化資本市場(chǎng)改革的主題主線，此外還是打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的治本之策，同時(shí)也是科學(xué)處理政府與市場(chǎng)關(guān)系的必然要求。

他稱，當(dāng)前我國(guó)正推動(dòng)形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。而要形成該格局，關(guān)鍵是要提高供給對(duì)需求的適配性，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動(dòng)態(tài)平衡。而資本市場(chǎng)信息公開透明，價(jià)格信號(hào)靈敏，是要素資源市場(chǎng)化配置的重要平臺(tái)。

而基礎(chǔ)制度方向性和根本性的地點(diǎn)則決定了其是全面深化資本市場(chǎng)改革的主題主線。在此過程中，通過制度約束促進(jìn)上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各方歸位盡責(zé)，則能持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)，從而更好地防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

通過健全公開透明的資本市場(chǎng)制度規(guī)則體系，還可以“讓市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期，既有利于把‘不該管的’堅(jiān)決放權(quán)于市場(chǎng)，也有利于把‘該管的’管住管好”，易會(huì)滿說，從而可以科學(xué)處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)生態(tài)的良性循環(huán)。

要建立一個(gè)怎樣的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度？易會(huì)滿認(rèn)為，必須具備幾個(gè)特征：廣泛性、系統(tǒng)性和全面性；核心是要促進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)；連續(xù)、穩(wěn)定和可預(yù)期的，不能左右搖擺，不能“翻燒餅”；應(yīng)該體現(xiàn)從實(shí)際出發(fā)和借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。

“我國(guó)資本市場(chǎng)總體仍處于發(fā)展初級(jí)階段，投資者結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、法治誠(chéng)信環(huán)境等與成熟市場(chǎng)差異較大，需要我們?cè)诮梃b國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足我國(guó)國(guó)情市情，不斷強(qiáng)化資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的時(shí)代性和適應(yīng)性”。易會(huì)滿說。

他表示下一階段要從六個(gè)方面來加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。

一是以注冊(cè)制改革為龍頭，帶動(dòng)資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度創(chuàng)新。繼續(xù)按照尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段三個(gè)原則，穩(wěn)步在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制。

此外，完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系；設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件，健全發(fā)行承銷機(jī)制；打造權(quán)責(zé)清晰、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、透明高效的發(fā)行審核注冊(cè)機(jī)制等。

二是完善更具包容性適應(yīng)性的多層次資本市場(chǎng)體系。進(jìn)一步深化新三板改革、完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范制度、推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，擴(kuò)大公募REITs試點(diǎn)范圍等。

三是優(yōu)化推動(dòng)各類市場(chǎng)主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制。以貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》為契機(jī)，會(huì)同地方政府、有關(guān)部門進(jìn)一步完善上市公司規(guī)范運(yùn)作和做優(yōu)做強(qiáng)的制度安排，推動(dòng)上市公司整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)大的躍升。

四是在加快融資端改革的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)投資端改革。如壯大公募基金管理人隊(duì)伍、推動(dòng)優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境等。

五是健全資本市場(chǎng)法治保障和配套支持制度。積極做好刑法修改、期貨法立法以及相關(guān)司法解釋出臺(tái)的配合工作。

六是穩(wěn)步推動(dòng)資本市場(chǎng)制度型開放。將研究逐步統(tǒng)一、簡(jiǎn)化外資參與中國(guó)資本市場(chǎng)的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，拓展交易所債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬商品和股指期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑。